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　　“逢高奔私”或許并不是最佳時(shí)點(diǎn)，但具備專業(yè)知識的投資人士加盟，或能促使私募行業(yè)更加規(guī)范與成熟。

　　“公募管理制度嚴(yán)格，激勵機(jī)制相對較少，市場回暖都想利益最大化，所以造成了公募人士‘奔私潮’?！鄙虾Ｄ乘侥紮C(jī)構(gòu)一位副總經(jīng)理向《國際金融報(bào)》記者表示。

　　今年A股的上漲行情再度吸引優(yōu)秀人士“奔私”。有人二度“奔私”，有人曾輾轉(zhuǎn)多家公募，有人曾在券商與公募之間多次徘徊，有人曾在一家公募基金公司堅(jiān)守12年，但他們最終都選擇了創(chuàng)辦私募公司。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，“逢高奔私”或許并不是最佳時(shí)點(diǎn)，但或?yàn)槭┱贡ж?fù)，或?yàn)樽分鹭?cái)富與夢想，私募行業(yè)都具有較大的吸引力。而具備專業(yè)知識的投資人士“奔私”，也能促使私募行業(yè)愈加規(guī)范與成熟。

　　兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)終入私募

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來備案的184家私募機(jī)構(gòu)中，至少有8家的法定代表人曾在公募基金公司任職過。

　　有人選擇二度“奔私”。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會信息顯示，3月7日，證券類私募“寧波廣因投資管理有限公司”備案成功，其法定代表人趙詣此次為第二次“奔私”。

　　從履歷上看，趙詣于2013年進(jìn)入銀華基金(博客,微博)公司任量化投資部助理研究員。一年多后離職“奔私”，加入證券類私募“長豐眾樂（深圳）投資咨詢有限責(zé)任公司”，任職量化投資部投資經(jīng)理。一年半后回流公募，在匯安基金公司任量化投資部總經(jīng)理，但僅過了10個月便離職。6個月后，趙詣成立了自己的私募公司。

　　有人曾相繼在三家公募基金公司中任職。如“寧波梅山保稅港區(qū)薈金投資管理有限公司”的法定代表人陳上，該機(jī)構(gòu)于今年2月1日備案。從履歷上看，陳上在基金行業(yè)從業(yè)僅5年多，但已輾轉(zhuǎn)3家公募基金公司。2013年7月，陳上成為長盛基金公司的一名基金會計(jì)，一年半后，陳上作為研究員進(jìn)入前海開源基金公司，又過了兩年多，其成為鵬揚(yáng)基金公司股票投資部的一名研究員。一年后，陳上成立了自己的私募公司，任總經(jīng)理。

　　“奔私潮”也席卷了公募行業(yè)的“老兵”。如在公募行業(yè)已有14年從業(yè)經(jīng)歷的歐慶鈴，其擔(dān)任法定代表人的“上海岸麒資產(chǎn)管理有限公司”已于今年1月29日備案登記。從過往經(jīng)歷來看，歐慶鈴進(jìn)入公募行業(yè)的起點(diǎn)較高，在廣州證券研究中心擔(dān)任常務(wù)副總經(jīng)理三年后，其于2002年來到金鷹基金公司，任了5年的研究總監(jiān)兼基金經(jīng)理。隨后4年，在萬家基金公司擔(dān)任投資總監(jiān)兼基金經(jīng)理，此后，其以副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)的身份進(jìn)入申萬菱信基金管理有限公司，任職不到4年后暫別公募行業(yè)，開啟“奔私”生涯。

　　而有人則在券商與公募之間多次輾轉(zhuǎn)，如“上海崇景投資管理有限公司”的法定代表人賀煒。賀煒于2001年初至2005年初，相繼在【長城證券(002939)、股吧】和漢唐證券，分別任研究員和高級研究員。隨后，入東吳基金任了半年的高級研究員，便又回了證券公司——國都證券任高級研究員，一待便是3年。此后，于2008年在交銀國際控股有限公司（前身是交通證券有限公司）任北京研究部負(fù)責(zé)人，5年后進(jìn)入華夏基金，兩年后“奔私”。

　　也有人曾堅(jiān)守一家公募基金公司達(dá)12年之久。如1月16日登記的“北京璞象資本管理有限公司”的法定代表人陸濤。資料顯示，陸濤于2006年進(jìn)入華商基金公司，用了8年的時(shí)間從運(yùn)營保障部總經(jīng)理，晉升到總經(jīng)理助理兼運(yùn)營總監(jiān)，再到副總經(jīng)理一職。而任職4年后，陸濤便離開，創(chuàng)辦了自己的私募公司，并出任總經(jīng)理。

　　此外，今年有不少原公募基金公司的高管選擇了“奔私”。如2月26日，匯添富基金公司指數(shù)量化投資部原總監(jiān)楊健、中?；鹜堆兄行脑偨?jīng)理兼投資總監(jiān)呂曉峰，均備案了自己的私募公司。2月1日，嘉實(shí)基金(博客,微博)人工智能投研中心原副主任杜昕，備案了其私募“浙江海杰投資管理有限公司”。

　　促進(jìn)行業(yè)步入成熟

　　確實(shí)，在私募的“九大派系”中，券商派、公募派的私募基金經(jīng)理人數(shù)較多。好買基金網(wǎng)(博客,微博)數(shù)據(jù)顯示，私募基金經(jīng)理的履歷背景大致可分為九類：券商、公募、民間、期貨、保險(xiǎn)、海外、實(shí)業(yè)、媒體、學(xué)者。其中，在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的1351位基金經(jīng)理中，有384位出身券商，占比近三成，而公募派有195人，占比約14%。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，公募、券商人士“奔私”的優(yōu)勢明顯。資深私募分析人士陳熙偉向《國際金融報(bào)》記者表示：“其實(shí)有券商、公募背景的人，無論奔私，還是改做創(chuàng)投等產(chǎn)業(yè)，都自帶很強(qiáng)的行業(yè)背書，這是一些半路出家做私募的人很難具備的無形資產(chǎn)，更有甚者，是已經(jīng)在公募、券商平臺上積累了豐富的資源，需要更自由的平臺進(jìn)行管理變現(xiàn)，那么奔私是一個直接對口的通道?！?/p>

　　而具備專業(yè)知識的投資人士“奔私”，將促進(jìn)私募行業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。證券市場專業(yè)人士王斌偉在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，券商人士和公募人士選擇“奔私”的邏輯是類似的，都是機(jī)制、激勵和考核的因素。“相對來說，私募的這幾個因素更靈活些，當(dāng)然結(jié)果不會是每個奔私的都很好，也會出現(xiàn)平臺磨合的問題。如果有這樣的專業(yè)人士奔私，對于私募的長期發(fā)展肯定更有利些?！?/p>

　　但是，“奔私”需理性。卿云投資總經(jīng)理?xiàng)钫駥幭颉秶H金融報(bào)》記者表示：“現(xiàn)在的‘奔私潮’顯然是因?yàn)樾星椋ツ赀€有經(jīng)營困難的私募回流入公募，如今又開始有‘奔私潮’，也是客觀地反映了目前的情緒面，對未來較有信心，市場也比較火熱?！?/p>

　　楊振寧認(rèn)為，在這個時(shí)點(diǎn)進(jìn)入私募行業(yè)并不是特別合適，原因有二：一是從某種程度上說，一家私募經(jīng)過熊市的磨練，可能會有更好的生存能力；二是現(xiàn)在“奔私”的經(jīng)營成本較高。在市場比較火爆的情況下奔私，入市點(diǎn)位較高，各方面的心理預(yù)期，包括個人的預(yù)期、團(tuán)隊(duì)的預(yù)期，尤其是他所接受的客戶的心理預(yù)期都比較高，因此管理人遭受的壓力較大。在這種情況下，心態(tài)能不能調(diào)整得好，能不能應(yīng)付市場未來有可能的調(diào)整，尤其是寬幅的震蕩，都是一個考驗(yàn)。

　　而對于私募行業(yè)來說，越來越多的專業(yè)人士入局，能推動行業(yè)步入成熟?！盁o論是從市場的角度，從研判的能力，還是分成的激勵方式來說，私募都有助于把優(yōu)秀從業(yè)人員的積極性充分地調(diào)動起來?！睏钫駥庍M(jìn)一步解釋說，“如果（想要奔私的）是一個年輕的、比較有作為的、想終生投身于中國資本市場的人，那么私募是一個很好的磨練和兌現(xiàn)的平臺。他以一個創(chuàng)業(yè)者的身份，出來自己做（資管業(yè)務(wù)），就是為了更好地去兌現(xiàn)和施展抱負(fù)。我覺得如果中國能出來一大批很優(yōu)秀的私募的話，那也是代表了中國資本市場的成熟。”