[摘要] 有媒體將崔軍稱為“百億私募大佬”。不過，經過時代周報記者查證，關于寶銀系資管規(guī)模上百億的說法，來自于崔軍的自述。

　　時代周報記者 寧鵬 發(fā)自上海

　　曾經高調舉牌【新華百貨(600785)、股吧】(600785)吸引了諸多眼球的上海私募人士崔軍，近期因一份《立案決定書》引發(fā)諸多關注。

　　據上海寶銀創(chuàng)贏投資管理有限公司（以下簡稱“寶銀創(chuàng)贏”）公告，公司第一大股東、法定代表人崔軍因涉嫌職務侵占罪已被公安機關立案偵查，現其已被全國通緝。其公開的上海市公安局虹口分局的《立案決定書》顯示：“決定對上海市虹口區(qū)崔軍涉嫌職務侵占立案偵查?！睍r代周報記者致電上海市公安局虹口分局，工作人員對此事未予置評。

　　崔軍其人

　　寶銀創(chuàng)贏公告稱，寶銀創(chuàng)贏投資的第二大股東、監(jiān)事成健已依據公司法、公司章程的相關規(guī)定履責，并協(xié)助公安機關開展對其他涉案人員的追責程序。

　　此次崔軍被立案偵查，源于上海寶銀創(chuàng)贏主動報案。第二大股東、監(jiān)事成健已實際接管寶銀創(chuàng)贏。有報道稱，在寶銀創(chuàng)贏管理的股權基金中，上市股權1期、2期、3期已被崔軍違法以股權投資款形式轉移到其妻鄒小麗控制的上海兆贏。

　　寶銀創(chuàng)贏和上海兆贏均被稱為寶銀系，曾經在資本市場上上演過一出收購大戲。自2015年2月起，寶銀系開始入股新華百貨，兩個月后完成首次舉牌，成為新華百貨第二大股東。此后寶銀系多次增持，與物美控股展開了持續(xù)多年的控股權爭奪戰(zhàn)。

　　不過，新華百貨2019年一季報顯示，前十大股東中仍有兩只寶銀系的產品，合計持股比例為30.84%，其中約一半的股權處于質押狀態(tài)。耐人尋味的是，寶銀創(chuàng)贏原一致行動人上海兆贏在一季度清倉了新華百貨股份。寶銀系多次向新華百貨股東大會遞交臨時提案，但多數遭到董事會否決。

　　利用私募資金與產業(yè)資本爭奪控制權，寶銀創(chuàng)贏開創(chuàng)了行業(yè)先河。一位資深基金業(yè)內人士告訴時代周報記者，多數私募行事低調，相信低調才能活得長久，類似寶銀創(chuàng)贏的做法在行業(yè)里頗為罕見。

　　有媒體將崔軍稱為“百億私募大佬”。不過，經過時代周報記者查證，關于寶銀系資管規(guī)模上百億的說法，來自于崔軍的自述。目前，新華百貨的市值在40億元左右，即使不考慮股權質押的因素，寶銀系對于新華百貨的持股市值在12億元左右。

　　寶銀創(chuàng)贏官網公告顯示，該公司證券基金財產中90%的資金都集中在新華百貨的股票。根據該公告中的說法，寶銀系證券類基金的規(guī)模應當在15億元以內，與崔軍自稱的百億規(guī)模相去甚遠。

　　私募是一個頗為特殊的行業(yè)，除了部分陽光私募產品定期對外公布凈值信息外，多數私募的業(yè)績僅持有人知曉。此次寶銀創(chuàng)贏兩大股東之間的爭執(zhí)，暴露了該公司存在嚴重的公司治理問題。

　　兩大股東對于旗下基金業(yè)績披露的差異，更是令人觸目驚心。據寶銀創(chuàng)贏內部人士透露，該公司旗下7只名稱帶“巴菲特”字樣的產品累計虧損超70%，更有“巴菲特潛力9期”累計虧損達91.64%。

　　成健團隊稱，崔軍挪用寶盈創(chuàng)贏旗下股權基金123期共計9000萬元，投入空殼公司上海兆贏。上海兆贏也向基金業(yè)協(xié)會申請了基金牌照，發(fā)行私募基金與寶盈創(chuàng)贏證券基金舉牌新華百貨。去年10月，投資人發(fā)現基金巨額虧損后，審查了崔軍的相關信息，并前往公安機關報案。

　　自稱巴菲特的粉絲

　　崔軍曾表示，他的投資理念70%是巴菲特的價值投資。

　　作為資產管理領域最具影響力的人物之一，巴菲特在中國亦不乏擁躉。為了獲得與巴菲特交流的機會，國內不少職業(yè)投資人每年遠赴奧馬哈參加伯克希爾哈撒的股東大會，這被業(yè)界稱為“朝圣之旅”。

　　崔軍亦自稱巴菲特的粉絲。但與那些朝圣者相比，崔軍與巴菲特的連接，用了一種更加簡單粗暴的方式。官網資料顯示，寶銀創(chuàng)贏宣稱要成為中國巴菲特式的伯克希爾哈撒韋公司，還提出了具體的收益目標：每年為客戶獲得30%―50%的復利收入，10年后為客戶獲利13.78―50倍，20年后為客戶獲利190―2500倍。實際上，這一收益目標足以讓巴菲特汗顏。巴菲特的復合增長率僅為20%左右。

　　崔軍神奇的職業(yè)生涯，多出自本人自述。多位資管業(yè)內人士告訴時代周報記者，并未聽說過崔軍，其在行業(yè)內也并無影響力。據寶銀創(chuàng)贏的公開宣傳材料，崔軍在2006年成功投資了云南銅業(yè)(000878)、江西銅業(yè)(600362)、【馳宏鋅鍺(600497)、股吧】(600497)等漲幅高達10―25倍的牛股。然而，此時崔軍還未創(chuàng)辦公司，其真實性無從考證。

　　在上海朝陽永續(xù)舉辦的2010年度中國私募基金大賽中，崔軍獲得了最有潛力私募精英冠軍。但值得注意的是，崔軍是在非陽光私募身份下，以個人賬戶參賽。

　　天眼查信息顯示，2007年4月，崔軍創(chuàng)辦上海寶銀投資咨詢有限公司，正式進入投資行業(yè)。在此之前，崔軍曾在湖南省衡陽市城管監(jiān)察大隊任職十年。崔軍2000年5月從衡陽市城管監(jiān)察大隊離職，此后七年為自由職業(yè)。

　　在創(chuàng)辦私募基金之前，崔軍與證券行業(yè)并無交集。2012年，上海寶銀創(chuàng)贏投資管理有限公司成立，崔軍擔任董事長。該公司所發(fā)行的證券投資產品分為兩大系列：其一為“上海寶銀創(chuàng)贏搖錢樹股指自動化對沖基金”系列，其二為“上海寶銀創(chuàng)贏最具巴菲特潛力對沖基金”系列。此外，寶銀創(chuàng)贏還發(fā)行了上市股權系列基金。

　　將巴菲特的名字與產品名稱結合，是寶銀創(chuàng)贏的一大特色。公開資料顯示，“上海寶銀創(chuàng)贏最具巴菲特潛力對沖基金”系列已經發(fā)行到第23期。

　　巴菲特舉牌上市公司常賺得盆滿缽滿，而崔軍舉牌上市公司，卻遭到了行政處罰。2015年6月，寶銀創(chuàng)贏在其官網及500倍基金網上發(fā)布致新華百貨全體股東的公開信，向新華百貨全體股東提出5項議案。上交所認為，此舉“涉嫌以新聞發(fā)布代替信息披露等違規(guī)行為”。最終，證監(jiān)會決定對寶銀創(chuàng)贏給予警告，并處以40萬元罰款；對崔軍給予警告，并處以10萬元罰款。

　　有資深基金研究人士告訴時代周報記者，巴菲特的主要資金來源是保險資金，投資周期可以很長。而崔軍以私募的形式募資，進行長期投資，有“短融長投”的嫌疑。