全球資管巨頭貝萊德（BlackRock）在華布局明顯加快。近日，貝萊德宣布，其設(shè)立在上海的外商獨(dú)資企業(yè) “貝萊德投資管理(上海)有限公司”已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成在中國提供投資顧問服務(wù)的登記備案。 　　獲得投顧資格對私募基金管理人來說意義較大。因其較高的門檻，投顧資質(zhì)成為私募機(jī)構(gòu)能力的證明，也為與銀行等資方合作奠定了基石。

　　貝萊德亞太區(qū)董事長及負(fù)責(zé)人鮑哲鈺(Geraldine Buckingham)表示：“我們很高興能在中國境內(nèi)提供投資建議服務(wù)，這是對我們多元化投資專業(yè)能力的認(rèn)可。中國市場為貝萊德提供了長遠(yuǎn)、戰(zhàn)略性的發(fā)展機(jī)遇，我們亦致力于發(fā)展在中國的投資和業(yè)務(wù)營運(yùn)，為全球投資者提供最佳的中國投資機(jī)會，并為中國的投資者提供最佳的全球投資機(jī)遇?！?/p>

　　新上任的貝萊德中國區(qū)主管湯曉東亦表示：“我們對于中國資本市場的持續(xù)改革以及資產(chǎn)管理行業(yè)的不斷開放深感鼓舞。獲得該項(xiàng)投資顧問資格讓我們更具優(yōu)勢，有助于我們通過多元化的投資平臺、信息技術(shù)以及投資組合構(gòu)建能力，更好地向這個重要的投資群體提供專業(yè)盡職的投資服務(wù)。”

　　貝萊德中國區(qū)業(yè)務(wù)再下一城

　　2017年12月，全球最大資管公司貝萊德宣布，貝萊德投資管理（上海）有限公司已在中基協(xié)登記成為私募基金管理人。2018年6月，貝萊德正式備案了第一只私募基金產(chǎn)品。2018年10月，貝萊德成立第二只私募產(chǎn)品成立。貝萊德也通過滬港通、深港通及債券通計(jì)劃，拓寬參與中國資本市場的渠道。

　　2019年，貝萊德在華業(yè)務(wù)布局進(jìn)程明顯加快。今年4月的一次人事任命，更是聚焦了全行業(yè)的目光。貝萊德任命湯曉東 (Tony Tang) 為中國區(qū)主管，該決定自2019年7月起生效。

　　湯曉東在國內(nèi)資管行業(yè)具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。此前，湯曉東出任【廣發(fā)證券(000776)、股吧】(000776)副總經(jīng)理兼廣發(fā)控股香港總經(jīng)理。他曾在華夏基金擔(dān)任總經(jīng)理，任職期間帶領(lǐng)華夏基金與多個國際伙伴建立合作關(guān)系，有效推進(jìn)國際業(yè)務(wù)策略的本土化。

　　對于貝萊德投資管理(上海)有限公司完成投顧登記備案一事，貝萊德中國區(qū)主管湯曉東表示：“我們對于中國資本市場的持續(xù)改革以及資產(chǎn)管理行業(yè)的不斷開放深感鼓舞。獲得該項(xiàng)投資顧問資格讓我們更具優(yōu)勢，有助于我們通過多元化的投資平臺、信息技術(shù)以及投資組合構(gòu)建能力，更好地向這個重要的投資群體提供專業(yè)盡職的投資服務(wù)?！?/p>

　　通過不同的投資計(jì)劃，貝萊德在中國在岸和離岸投資方面取得了可喜的成績。截至2019年3月，貝萊德在合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)計(jì)劃下的中國在岸投資額度共計(jì)約為92.6億美元。

　　獲得投顧資格，便可開展投顧業(yè)務(wù)。根據(jù)中基協(xié)備案信息，證券類私募基金管理人主要發(fā)行兩種產(chǎn)品：一是作為管理人自主發(fā)行的產(chǎn)品；二是與銀行、信托等通道合作，私募機(jī)構(gòu)以投資顧問的身份提供投資建議的產(chǎn)品。

　　盡管投顧業(yè)務(wù)所占市場份額不高，但其較高的門檻，一方面成為私募機(jī)構(gòu)能力的證明，另一方面也是私募機(jī)構(gòu)與銀行等資金方開展合作的基石。

　　今年3月，兩家外資證券類私募——路博邁投資和富敦投資成為國內(nèi)首批獲得投顧資格的WOFE（外商獨(dú)資企業(yè)）機(jī)構(gòu)。

　　華寶證券分析稱，在資管新規(guī)及配套文件的指引下，投顧資質(zhì)對私募基金的重要性提升。原因有三：一是單層嵌套要求下，投顧模式可節(jié)約嵌套層級；二是具備投顧資質(zhì)是政策引導(dǎo)的合作門檻；三是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的趨勢已成，這或使得投顧資質(zhì)應(yīng)用延伸至代銷等條線，盡管這些條線原則上無需考慮投顧資質(zhì)。

　　19家外資私募，38只外資產(chǎn)品

　　今年以來，外資布局中國市場步伐加快。年初以來先后有聯(lián)博匯智投資、安聯(lián)寰通資產(chǎn)和德劭投資3家外商獨(dú)資企業(yè)備案為證券類私募，在中基協(xié)備案的外資私募增至19家，分別是富達(dá)利泰、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本標(biāo)準(zhǔn)、貝萊德、施羅德、安中、元勝、橋水等外資機(jī)構(gòu)。

　　2017年1月3日，富達(dá)利泰投資管理(上海)有限公司獲得中基協(xié)頒授的私募證券投資基金管理人資格，成為國內(nèi)首家獲得此項(xiàng)資格的外資資產(chǎn)管理公司，也拉開了外資私募進(jìn)入中國市場的帷幕。此后，瑞銀資產(chǎn)、路博邁投資、元勝投資等“洋私募”巨頭陸續(xù)進(jìn)軍中國市場，并快速在中基協(xié)備案了新產(chǎn)品。

　　今年5月份，證券類外資私募共在中基協(xié)備案5只產(chǎn)品，成為2017年以來的單月最高紀(jì)錄。以施羅德投資為例，其在中基協(xié)備案了3只私募產(chǎn)品，包含股票優(yōu)選、宏觀債券、信用債券多個策略，加大中國市場布局力度。

　　今年前5個月，新增外資私募備案產(chǎn)品13只，而在去年同期，僅有7只私募產(chǎn)品在中基協(xié)備案。

　　截止至今年6月，已在中基協(xié)備案的外資私募中，共備案私募基金產(chǎn)品38只。這些產(chǎn)品主要涉及股票類、債券類、量化類，以及多元策略等。

　　整體來看，外資私募業(yè)績并不“驚艷”，但產(chǎn)品凈值表現(xiàn)卻顯示出基金管理人較強(qiáng)的風(fēng)險控制能力。

　　對于外資機(jī)構(gòu)的入場，星石投資首席投資官楊玲認(rèn)為，境外先進(jìn)投資理念和運(yùn)營模式將在國內(nèi)市場得到檢驗(yàn)，成功經(jīng)驗(yàn)將被市場吸收和借鑒。外資巨頭強(qiáng)大的品牌效應(yīng)使其在募資端具備優(yōu)勢，但這也將倒逼內(nèi)資企業(yè)修煉內(nèi)功，鍛造品牌。楊玲也表示，外資要撼動內(nèi)資龍頭的地位并不容易。最終，在國內(nèi)市場深耕多年的內(nèi)資機(jī)構(gòu)或?qū)⑴c國際巨頭形成競爭與合作并存的關(guān)系，但外資入場打薄行業(yè)利潤。

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