私募排排網(wǎng)莫靜

　　7月22日，萬眾矚目的科創(chuàng)板鳴鑼開市，在市場和投資者聚焦的目光下，首批25家企業(yè)在科創(chuàng)板掛牌交易。當(dāng)日的市場無比沸騰，25只個(gè)股全部實(shí)現(xiàn)了翻倍上漲，平均交易額19.40億元，平均漲幅高達(dá)139.55%，在A股市場上創(chuàng)下了歷史性的一天。

　　如今，四周過去了，市場對于科創(chuàng)板的熱情并未出現(xiàn)明顯的衰退，科創(chuàng)板市場在本周迎來“滿月”時(shí)刻。科創(chuàng)板28只個(gè)股相對發(fā)行價(jià)的累計(jì)漲幅均超過80%，平均漲幅達(dá)到183%，其中10只超過200%。開市至今，科創(chuàng)板總成交額累計(jì)超過5300億元，單只個(gè)股的成交額均超過百億元。已上市的28只科創(chuàng)板股股價(jià)全部上漲，28股最新股價(jià)平均較發(fā)行價(jià)上漲171.01%，其中24股較發(fā)行價(jià)翻倍。

　　科創(chuàng)板火熱依舊，私募股權(quán)扎堆投資

　　在過去的一周時(shí)間里，科創(chuàng)板依然在市場上上演著市值翻倍第一、市盈率第一等諸多項(xiàng)第一的成績。據(jù)上交所8月20日披露，截至當(dāng)日15:00，滬市科創(chuàng)板上市公司數(shù)為28家，市價(jià)總值為6809億元。

　　科創(chuàng)板展現(xiàn)出來的巨大賺錢效應(yīng)，不僅活躍了市場，刺激那些符合上市標(biāo)準(zhǔn)的科技創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場，也吸引了不少增量資金的入場博弈?？苿?chuàng)板的火熱行情，讓不少參與打新的私募基金們賺得盆滿缽滿，更有部分私募產(chǎn)品凈值在交易的第一周里就獲得了超過10%的漲幅。

　　打新火熱、資金博弈，在科創(chuàng)板首批公司奔向“滿月”的一個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)有【華興源創(chuàng)(688001)、股吧】、杭可科技等企業(yè)披露了投資者調(diào)研報(bào)告。在這些參與科創(chuàng)板公司的調(diào)研機(jī)構(gòu)中，除了國內(nèi)的券商、公募、私募、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)外，還迎來了外資機(jī)構(gòu)的關(guān)注?？苿?chuàng)板企業(yè)杭可科技在8月2日就摩根資管和摩根證券投資信托股份有限公司兩家外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，這是開市以來首次有科創(chuàng)板公司披露外資機(jī)構(gòu)調(diào)研情況。

　　與A股其它市場的上市企業(yè)不同，在科創(chuàng)板首批上市企業(yè)中，可以發(fā)現(xiàn)眾多私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的身影，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)中有23家得到了私募基金投資，占比達(dá)92.0%，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)為23家科創(chuàng)企業(yè)提供資本金高達(dá)128億元。科創(chuàng)板的開通縮短了私募股權(quán)機(jī)構(gòu)投資周期、拓寬了私募股權(quán)基金退出渠道、提高了投資風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　其中，私募產(chǎn)品獲投最集中的企業(yè)有41只產(chǎn)品扎堆投資，有10只以上產(chǎn)品投資的企業(yè)共9家，占比39%。投資本金最集中的企業(yè)獲得約25億元的投資，獲得10億元以上投資的企業(yè)共6家，占比26%。獲得2億元以上投資的企業(yè)共12家，占比52%。此外，在科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)提交上市申請的113家科技創(chuàng)新企業(yè)中，得到私募股權(quán)投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)到92家，占比達(dá)81.4%。

　　8月15日，中基協(xié)發(fā)布了今年7月私募的備案登記數(shù)據(jù)。值得注意的是，增長最強(qiáng)勢的依舊是股權(quán)創(chuàng)投私募，規(guī)模已達(dá)到9.32萬億。股權(quán)創(chuàng)投私募占私募總規(guī)模的69%左右，較上月增長1400億元左右；私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人為14719家，較上月增加40家；管理的私募基金數(shù)量達(dá)到35094只，增長了405只。

　　自從7月份科創(chuàng)板開市以來，科創(chuàng)企業(yè)逐漸成為市場上的香餑餑，不少參與科創(chuàng)板打新的私募機(jī)構(gòu)更是賺得盆滿缽滿。在參與首批打新的機(jī)構(gòu)中，整體私募打新產(chǎn)品收益不錯(cuò)。有私募機(jī)構(gòu)在25只新股中成功中簽22只，平均漲幅超過了140%，獲配金額近3億元；按照首月收益情況測算，有私募打新產(chǎn)品預(yù)期年化收益率將超過25%。

　　狂熱過后，市場也開始?xì)w于理性。潮金投資投資總監(jiān)劉躍向私募排排網(wǎng)介紹，由于第一批科創(chuàng)板整體質(zhì)量比較高，其中通訊和芯片產(chǎn)業(yè)鏈科技公司又是現(xiàn)在熱點(diǎn)，市場對其估值普遍高于其它行業(yè)。當(dāng)大家同一批上市，其它行業(yè)的估值短期也會(huì)被提升。但市場冷靜下來，還會(huì)不會(huì)給其高估值就不一定。隨著科創(chuàng)板投資者越來越成熟穩(wěn)定，未來破發(fā)的科創(chuàng)板股票都會(huì)有。絕不是說能上科創(chuàng)板就能獲取高估值，長期享受高估值的公司一定得技術(shù)很厲害，市場空間大。

　　調(diào)研、發(fā)行產(chǎn)品與加倉齊進(jìn)，私募加速布局

　　進(jìn)入二季度以來，A股市場陷入震蕩調(diào)整期，整體走勢起伏不定。但私募機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品以及對上市企業(yè)的調(diào)研熱情卻從未減退，近期更是有不少券商高層離職創(chuàng)立私募投資機(jī)構(gòu)。盡管市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，但不少聰明資金卻選擇左側(cè)布局，逆勢進(jìn)場淘金。

　　2019年，私募基金發(fā)行數(shù)量瞬間放大，3月份和4月份曾經(jīng)進(jìn)入進(jìn)入爆發(fā)期，新發(fā)行私募證券投資基金數(shù)量分別高達(dá)1450只和1769只，創(chuàng)最近一年來的新高，之后市場進(jìn)入調(diào)整，私募產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)開始回落，但發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)依然在1000只上下，依然處于近一年來的高位水平。從私募排排網(wǎng)發(fā)布的最近3年股票策略倉位指數(shù)變化來看，截止7月底，股票策略私募基金的平均倉位為64.90%，仍舊處于相對高位水平。

　　在私募調(diào)研方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份共有550家私募機(jī)構(gòu)參與上市公司調(diào)研，與6月份的 484家私募機(jī)構(gòu)相比有所增加。從百億機(jī)構(gòu)的整體調(diào)研方向來看，電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)依然是其關(guān)注的焦點(diǎn)。在發(fā)行產(chǎn)品方面，7月份景林資產(chǎn)發(fā)行了3只產(chǎn)品，包括景林價(jià)值直銷子基金C2號(hào)、景林創(chuàng)新成長專享子基金9號(hào)和景林創(chuàng)新成長專享子基金8號(hào)；淡水泉發(fā)行了淡水泉專項(xiàng)11期；拾貝投資發(fā)行了拾貝精選21期、拾貝君正等產(chǎn)品。

　　值得注意的是，原公募總經(jīng)理?xiàng)顤|在近期也加速新備案了8只私募產(chǎn)品。8月16日，上海寧泉資產(chǎn)管理有限公司備案了寧泉致遠(yuǎn)21號(hào)至28號(hào)共計(jì)8只私募證券投資基金，寧泉資產(chǎn)為原興全基金總經(jīng)理?xiàng)顤|設(shè)立的私募基金公司。

　　不少私募認(rèn)為，A股連續(xù)的低迷已經(jīng)較充分反映了對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面預(yù)期，低估值背景下市場下行空間有限，利用進(jìn)攻型品種更容易把握住市場反彈帶來的機(jī)會(huì)。根據(jù)私募排排網(wǎng)排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在融智風(fēng)格方面，7月份77只五年期五星級(jí)基金中，高達(dá)50.30%的基金風(fēng)格為進(jìn)攻型，只有21.68%為攻守兼?zhèn)湫停?0.48%為防御性。

　　證券類外資私募也正在加大布局中國市場的步伐。截至8月19日，今年證券類外資私募備案的產(chǎn)品總數(shù)已超過去年全年的數(shù)量，此外，管理規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)已達(dá)到20億元以上，進(jìn)入頭部前5%私募的行列。同時(shí)，還有有6家證券類外資私募在中國獲得了投顧資格，兩家私募推出了FOF。由此可見，外資私募進(jìn)入中國，目光并不僅僅止步于私募市場，越來越多的外資私募開始著眼于布局投顧市場。

　　雖然A股市場持續(xù)震蕩，國內(nèi)私募也無懼調(diào)整抓緊時(shí)機(jī)，進(jìn)入持續(xù)加倉模式展示出進(jìn)攻狀態(tài)。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場整體估值水平處于低位，極具性價(jià)比。因此，從左側(cè)交易策略的角度看，目前是相對較好的布局時(shí)機(jī)。

　　基巖資本副總裁范波在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，在后市，業(yè)績增長確定的板塊里面的龍頭公司，增長比較明確的科技行業(yè)里面的白馬股，將有比較大的機(jī)會(huì)。目前重點(diǎn)布局的就是科技板塊里面的龍頭股，市值100-500億之間的隱形冠軍，比如PCB產(chǎn)業(yè)鏈里面的一些公司?？傮w來說，下半年市場會(huì)有比較好的機(jī)會(huì)。