證券時報記者 吳少龍 朱凱 王君暉

　　為貫徹落實黨中央、國務院《關于金融服務民營企業(yè)的若干意見》政策要求，進一步發(fā)揮交易所債券市場服務實體經(jīng)濟的積極作用，根據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，滬深交易所、全國股轉公司、中國結算共同制定并發(fā)布了《非上市公司非公開發(fā)行可轉換公司債券業(yè)務實施辦法》，將非公開發(fā)行可轉換公司債券發(fā)行主體范圍由創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司擴展至非上市公司。

　　《實施辦法》是解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題的重要舉措，有利于拓寬企業(yè)融資渠道、降低融資成本，也為投資者提供更豐富的退出渠道，增強市場吸引力。

　　《實施辦法》的主要內容包括：一是擴大了發(fā)行主體及適用范圍?？赊D換債券的發(fā)行主體為股票未在證券交易所上市的股份有限公司，有限責任公司可參照執(zhí)行。二是明確發(fā)行方式。可轉換債券采取非公開方式發(fā)行，可轉換債券發(fā)行之前及轉股后，股份有限公司股東人數(shù)不得超過200人，有限責任公司股東人數(shù)不得超過50人。三是明確各方機構的職責分工。發(fā)行人為全國股轉系統(tǒng)掛牌公司的，交易所確認其是否符合掛牌條件時，向全國股轉公司征詢意見。四是明確轉股流程。《實施辦法》就全國股轉系統(tǒng)掛牌公司和非掛牌公司兩類不同的發(fā)行主體分別規(guī)定了相應的轉股操作流程。五是明確信息披露要求。根據(jù)可轉債的特殊性，明確各方在債券發(fā)行及存續(xù)期內的差異化信息披露要求及持續(xù)性義務。六是明確與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉換債券試點銜接事項。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換債券的，按照《實施辦法》和《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》的有關規(guī)定執(zhí)行。

　　據(jù)了解，為便利民營企業(yè)發(fā)債融資，2017年7月，證監(jiān)會開展了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點工作，截至今年7月底，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券累計發(fā)行58只，融資額82億元，平均融資利率6.1%，其中，7家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司（全部為民營企業(yè)）非公開發(fā)行可轉換公司債券，平均融資利率4.9%。非公開發(fā)行可轉換公司債券通過股債結合方式，拓寬了民營企業(yè)融資渠道，降低了融資成本，進一步豐富了資本形成機制。