9月4日，由中國基金報評選的2019年中國基金業(yè)私募英華獎成長公司獎頒給了一家“非著名”私募公司——七曜投資。不免讓人好奇，七曜是誰，為什么是七曜？

　　七曜投資的創(chuàng)始人兼基金經(jīng)理譚琦似乎有一張按模板填寫的履歷：西安交大計算機本碩，華夏基金投研部錄取的第一位應(yīng)屆畢業(yè)生（2003年），從行業(yè)研究員到研究主管、策略分析師、基金經(jīng)理。2007年譚琦擔(dān)任華夏藍(lán)籌(160311)的基金經(jīng)理，2009年開始管理華夏紅利混合基金，2012年接棒華夏策略混合基金。數(shù)據(jù)顯示，他管理期間華夏紅利基金創(chuàng)造收益163億元，實際分紅147億元，當(dāng)基金經(jīng)理的六年里拿了五次金牛獎。

　　從標(biāo)準(zhǔn)模板里走出來的譚琦在2014年成立了七曜投資，然后一下變得“非主流”起來。非主流的表現(xiàn)之一，成立后先專注跑凈值曲線，三年內(nèi)都沒有跑市場做推廣，甘當(dāng)“非著名”；表現(xiàn)之二，每個月譚琦寫兩篇投資雙周記發(fā)表在七曜投資公眾號，記錄投資感悟不求其他，和惜字如金的投資大鱷比相去甚遠(yuǎn)；最表現(xiàn)的“非主流”的是，七曜投資不買熱門股，依靠逆向價值的策略，居然也能大幅戰(zhàn)勝市場。

　　為什么按部就班成長起來的譚琦會有點“離經(jīng)叛道”，可能是他在標(biāo)準(zhǔn)模板里跑了太久——本碩是保送的，管理大基金是公司分配的?！懊撾x模板”之后的譚琦不斷在思考探索，把大學(xué)時打辯論賽拿冠軍做思辨的興趣撿了起來，所以不斷的寫雙周記記錄思考，沉浸在逆向價值策略的自我打磨之中。不買熱門股，因為熱鬧的馬路不長草，擁擠的賽道利潤有限而風(fēng)險更大，所以譚琦信仰“貴出如糞土、賤取如珠玉”的道理。

　　譚琦提到過一個簡單的投資模型，讓人印象深刻：一個公司的股價變化過程，大致有如下幾個階段：

　　1.深刻的邏輯成立——基本面、逆向投資者進入；

　　2.時間和空間的變形階段——震蕩時間，利空和利多的理由交織，波段操作者在場；

　　3.籌碼歸邊——催化劑出現(xiàn)，拐點出現(xiàn)，先知資金、趨勢交易者進場；

　　4.熱鬧的沸騰時期——跟風(fēng)盤、被迫買入者、短線逐利者進場；

　　5.水潽火滅的崩塌——大跌，大量資金出貨。

　　這五個階段對應(yīng)的是五類投資人，做到第三類的趨勢投資人已經(jīng)是聰明錢，但是第一類能夠解決本質(zhì)的問題，以更低的成本、更小的風(fēng)險進入更從容的空間。逆向投資需要投資人具備獨立、洞察、耐心的特質(zhì)，譚琦選擇逆向價值投資是性格與之契合，和趨勢投資比并無高下之分，趨勢投資需要人的特點是靈活、善博弈、善試錯。

　　關(guān)于獨立思考，譚琦就不認(rèn)為這幾年流行的“頭部企業(yè)通吃”會永遠(yuǎn)持續(xù)。因為大而強變成頭部企業(yè)，核心是強而不是大，大可能會削弱強，《創(chuàng)新者的窘境》說的就是這個道理。即使把一個小而強的企業(yè)和一個大而強的企業(yè)放一起比較，前者的空間會更大。

　　過去三年期及四年期的業(yè)績統(tǒng)計，七曜投資的排名位居市場前列，譚琦比在公募時有越戰(zhàn)越勇之勢。展望未來，譚琦認(rèn)為只走了0到1的一小段，因為中國的創(chuàng)新才剛開始。在發(fā)達(dá)國家，商業(yè)要素的自由排列組合，產(chǎn)生出了千姿百態(tài)的商業(yè)企業(yè)。從商業(yè)史的長維度看，中國企業(yè)多數(shù)還在依靠資源稟賦，從原來的礦產(chǎn)、土地資源到人力、牌照等資源，打法簡單粗暴。而面向未來，效率的提高、AI和算力的應(yīng)用，剛剛開始，升級的空間很大。

　　從這個角度來說，資本市場也處于一個舊周期結(jié)束（地產(chǎn)周期）和新周期興起（效率提升）的交替中。中國市場有全球最便宜的股票，也有最貴的，這是他豐富多彩、對立統(tǒng)一之處。剛兌的打破，凈值型產(chǎn)品的飛輪正待轉(zhuǎn)起，這是最好的買入機遇期。據(jù)了解，譚琦在2018年清華五道口院長之夜活動上對凈值化管理的主題發(fā)言，也破格得到了吳曉靈院長的肯定。

　　學(xué)計算機出身的譚琦感到，人類其實是一段程序，一種算法。人的七情六欲，言行舉止，都取決于輸入輸出的約束條件。作為一個碳基的程序，感受到自己的底層代碼在如何運行是多么有趣，這就可以推己及人，理解人性的共通。

　　他一直在用升維觀察，換位思考，思辨論證，探索投資的無限游戲。

　　譚琦說，“人與人之間的基因相似度在99.9%以上，表面的巨大差異來自于廣泛的共性之中，因此，沒有什么跨不過的鴻溝，沒有什么打不破的桎梏，莊子早就說過：萬物與我為一，是亦彼也，彼亦是也?！?/p>