尊敬的各位領導、各位嘉賓，女士們、先生們：

　　大家上午好!

　　非常高興能夠來到廬山南麓、鄱陽西畔的共青城，參加第七屆財富管理.私募基金創(chuàng)新論壇，我謹代表中國證券投資基金業(yè)協會對論壇的順利召開表示熱烈祝賀！2019年是新中國成立70周年，是全面建成小康社會關鍵之年。本次論壇以“培育長期資本、賦能自主創(chuàng)新”為主題，探討私募行業(yè)在自主創(chuàng)新大潮下的新模式、新機會，將為促進長期資本和產業(yè)創(chuàng)新的融合發(fā)展提供有益啟示。借此機會，我想就私募行業(yè)與創(chuàng)新資本形成談一談自己的理解，供大家批評指正。

　　一、私募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，已經成為創(chuàng)新資本形成的有力工具

　　金融的核心競爭力體現為資本形成能力，尤其是為創(chuàng)新活動、創(chuàng)新型企業(yè)提供長期風險資本的能力。自私募基金納入《基金法》統一規(guī)范以來，行業(yè)監(jiān)管不斷完善，行業(yè)自律漸成體系，社會公信逐步形成，已成為我國創(chuàng)新資本形成的重要載體。截至2019年7月底，在協會登記的私募基金管理人達2.43萬家，已備案私募基金7.87萬只，管理基金規(guī)模13.42萬億元。其中，私募股權和創(chuàng)業(yè)投資基金全面參與企業(yè)初創(chuàng)培育、成長壯大、資源整合與并購重組，為實體經濟轉型和創(chuàng)新發(fā)展提供了可觀的資本金支持。2018年當年，私募基金投向境內未上市未掛牌企業(yè)股權的本金新增1.22萬億元，相當于同期新增社會融資規(guī)模的6.3%，為企業(yè)發(fā)展提供了寶貴的資本金。截至2019年6月底，私募基金累計投資于境內未上市未掛牌企業(yè)股權、新三板企業(yè)股權和再融資項目數量達10.75萬個，為實體經濟形成股權資本金6.03萬億元，已成為我國直接融資體系中的重要力量，為創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供關鍵支持，助推供給側結構性改革與創(chuàng)新增長。

　　二、機遇與挑戰(zhàn)并存，私募基金行業(yè)面臨的問題與困難

　　最新數據顯示，2018年，我國居民人均可支配收入28228元，繼續(xù)保持8%以上增長，居民理財需求旺盛。當前，人口老齡化正在加快，個人養(yǎng)老問題日益嚴峻。加快建設健康、可持續(xù)的私募基金行業(yè)，充分發(fā)揮投資工具作用，提高社會財富與實體經濟資源配置的效率，提高資本支持經濟創(chuàng)新增長的效用，讓全社會支持、共享實體經濟價值增長，既是機遇所在，也是使命所系。同時，也應當看到，私募基金行業(yè)在發(fā)展過程中還存在著一些問題和困難。

　　一是行業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境有待優(yōu)化完善。自去年以來，資管新規(guī)及其配套細則的落地實施，對規(guī)范資管業(yè)務、統一金融監(jiān)管標準、有效防范金融風險具有重要作用。但是，基金行業(yè)相關法律法規(guī)還不健全，基金、證券在法律上缺少實質性定義，不同資管產品在財產的受托管理屬性、投資運作要求和相關主體的受托責任方面，仍然缺乏統一的制度安排。

　　二是從資金端來看，缺乏長周期可投資金。從成熟市場看，養(yǎng)老金、保險資金等機構投資者在受托管理資產規(guī)模中占最大比重，是長期資金的最主要來源。在美國公私募基金的資金來源中，有40%來自于養(yǎng)老金和社會捐贈資金。這些長期資金配置權益類長期資產，收益顯著，為實體產業(yè)發(fā)展、科技創(chuàng)新提供源源不斷的資本支持。目前,我國資本市場中長期資金不足，投資偏好短期化。在我國私募基金的資金來源中，保險資金僅占2.8%，養(yǎng)老金、社會公益基金、大學基金等長期資金占比僅有0.3%。

　　三是投資運作短期化嚴重，投融資工具性作用發(fā)揮不足。據協會統計，私募股權投資基金退出的項目中，平均投資期限為3.1年，以2至4年期限推出的項目最多，超過7年的項目較少。其中有資金來源偏好短期化的問題，也有行業(yè)缺乏長期價值投資理念的原因。此外，追求長期價值增長的權益類產品發(fā)展不足，以跨期風險管理為目標的大類資產配置工具還比較缺乏。

　　三、創(chuàng)造有利環(huán)境，推動私募基金更好服務創(chuàng)新發(fā)展

　　展望未來，私募基金將在更大程度上提升資本市場功能，為長期資本形成提供強大助力。協會將因勢利導，從創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略大局出發(fā)，推動構建有利于創(chuàng)新資本形成的制度體系。

　　一是要認真落實《基金法》的法理精神，推動建立完善統一的法律制度體系和監(jiān)管規(guī)則。在信托關系下統一規(guī)范各類資產管理業(yè)務，推動《基金法》成為統領資產管理行業(yè)的根本大法。私募基金受到《基金法》的統一規(guī)范和持續(xù)監(jiān)管，肩負從資金到資產的金融轉換功能，應當在金融體系發(fā)揮更大的專業(yè)作用。協會將加快推動相關立法工作，明確界定私募基金的業(yè)務本質和監(jiān)管規(guī)則，為私募基金的發(fā)展提供公平的競爭條件。

　　二是要推進行業(yè)信用體系建設，筑牢行業(yè)信用文化。私募基金是少有的不設行政許可、無需國家和政府信用背書的金融服務活動。協會將依托基金法的授權，尊重行業(yè)本質要求和發(fā)展規(guī)律，在自律管理和服務職能范圍內，不斷完善信用公示、信用管理，建立公允透明的行業(yè)評價體系和評價機制，推動管理人、中介服務機構、投資者和被投企業(yè)之間形成信用博弈，讓市場主體行為回歸市場，讓行業(yè)關注的焦點從監(jiān)管部門回到自身信用、客戶利益和實體經濟需求，讓越來越多信用記錄良好、內部治理穩(wěn)健、歷史業(yè)績優(yōu)秀的私募機構有機會脫穎而出。

　　三是推動培育長期資金，為私募基金服務創(chuàng)新發(fā)展營造有利環(huán)境。在資本市場配套制度方面，積極推動建設以個人賬戶為基礎的第三支柱養(yǎng)老體系，通過專業(yè)化的投資管理制度安排，有序配置到各類高質量的權益類產品中去，形成資本市場最寶貴的長期資本金。在投資理念方面，宣傳倡導ESG責任投資，形成長期價值投資文化，引導行業(yè)更加注重被投標的的環(huán)境、社會責任和公司治理，強調被投標的可持續(xù)價值增長，形成資本市場與實體企業(yè)發(fā)展良性互動，激發(fā)經濟增長新動能。在稅收制度方面，協會致力于推進資管行業(yè)稅收中性和征繳機制改革，不斷加強稅收制度的基礎性研究，積極向有關部門建言獻策，呼吁通過稅收制度促進長期資本形成，服務實體經濟創(chuàng)新發(fā)展。

　　在私募基金領域，江西共青城堅持與時俱進、鼓勵創(chuàng)新，積極對接實體經濟發(fā)展，為私募基金營造良好的發(fā)展環(huán)境。我們相信，私募基金一定能夠融入江西省的創(chuàng)新發(fā)展大局，為共青城打造贛江新區(qū)的金融服務中心和雙創(chuàng)基地提供有力的支持!

　　最后，預祝本次論壇取得圓滿成功!

　　謝謝大家！