A股探底回升

　　在經(jīng)過9月下半月的震蕩回調(diào)之后，10月開局以來A股市場自低位顯著企穩(wěn)回升，整體重回偏強(qiáng)震蕩格局。從上周A股主要股指的漲跌情況來看，滬深兩市各主要股指出現(xiàn)顯著上漲。

　　具體來看，截至10月11日收盤時，上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)周分別上漲2.36%、2.33%、1.77%和2.41%。從市值風(fēng)格角度來看，上證50、中證100等權(quán)重風(fēng)格指數(shù)上周表現(xiàn)較強(qiáng)。其中，上證50、中證100、滬深300當(dāng)周漲幅分別達(dá)到2.95%、2.68%和2.55%，單周漲幅均強(qiáng)于中小板指、創(chuàng)業(yè)板指等中小市值風(fēng)格指數(shù)。

　　從市場估值角度來看，在上周A股繼續(xù)小幅走強(qiáng)的背景下，市場主要股指的整體估值水平多數(shù)仍處于歷史偏低水平。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤時，上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、上證50、中證100、滬深300等七大指數(shù)的最新市盈率(整體法)，分別為13.13倍、24.11倍、26.54倍、53.91倍、9.78倍、11.21倍和12.20倍。從歷史縱向?qū)Ρ葋砜?，除?chuàng)業(yè)板指外，其余六大指數(shù)的估值水平，均繼續(xù)運(yùn)行在歷史低位區(qū)域。

　　私募延續(xù)“結(jié)構(gòu)性情結(jié)”

　　在國慶節(jié)后A股市場自上證綜指2900點(diǎn)一線再度探底回升、重回偏強(qiáng)震蕩格局的背景下，目前私募機(jī)構(gòu)對于A股主要股指走勢的研判出現(xiàn)較大分歧，多空預(yù)期正顯著分化。同時，大部分前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的人氣板塊，繼續(xù)被多數(shù)私募機(jī)構(gòu)看好。

　　私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的10月私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)調(diào)查顯示，10月初私募基金經(jīng)理對A股的信心指數(shù)為110.25，環(huán)比前一月有所下降。其中，有33.84%對于A股市場持樂觀觀點(diǎn)，相比上個月有所下降；48.48%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)；14.14%的基金經(jīng)理則不太看好10月份的行情。綜合9月末股票私募的整體倉位水平變動來看，私募排排網(wǎng)認(rèn)為，目前股票私募業(yè)內(nèi)對于10月A股市場的多空研判，大體可以定位為“中性”。

　　當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)在A股市場的具體投資策略方面仍以“結(jié)構(gòu)性機(jī)會”為主，前期熱點(diǎn)人氣板塊得到多數(shù)私募機(jī)構(gòu)共同看好。具體來看，私募排排網(wǎng)的調(diào)查顯示，目前私募機(jī)構(gòu)重點(diǎn)看好的行業(yè)和主題板塊主要集中在四大方向：科技、消費(fèi)、金融、醫(yī)藥。看好這四大板塊的私募機(jī)構(gòu)比例分別達(dá)39.51%、25.93%、20.99%和13.58%。

　　成恩資本董事長王璇表示，現(xiàn)階段在結(jié)構(gòu)性機(jī)會上主要關(guān)注三大板塊：自主可控高端制造(半導(dǎo)體、芯片等)、5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈(基礎(chǔ)設(shè)備及器件、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、工業(yè)信息化等)以及可選消費(fèi)(汽車、廚電、新零售)。

　　萬霽資產(chǎn)董事長牛春寶認(rèn)為，從近期市場運(yùn)行來看，一些小盤成長股估值處于相對高位，存在一定回調(diào)風(fēng)險。市場結(jié)構(gòu)分化比較明顯，低估與高估并存，大盤藍(lán)籌股仍然被低估，因此四季度行情值得期待。目前重點(diǎn)看好房地產(chǎn)、銀行、保險以及汽車產(chǎn)業(yè)鏈、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈等即將迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)的板塊。