私募排排網莫靜

　　周二，A股窄幅震蕩，三大指數(shù)不同程度收跌。行業(yè)板塊多數(shù)飄綠，電信運營、半導體及元件概念表現(xiàn)不佳。概念股方面，上一交易日百股漲停的區(qū)塊鏈概念降溫明顯，尾盤出現(xiàn)“炸板潮”；豬肉概念股一掃頹勢，漲幅居前。

　　市場剛剛在政策利好驅動下走出一片歡騰百股漲停壯觀景象，次日就出現(xiàn)調整，大熱的區(qū)塊鏈概念股也開始降溫分化。尾盤階段，多只區(qū)塊鏈概念股直線跳水，【高偉達(300465)、股吧】(300465,股吧)、古鰲科技(300551,股吧)、先進數(shù)通(300541,股吧)、數(shù)字認證(300579,股吧)、新晨科技(300542,股吧)等個股迅速打開漲停，板塊指數(shù)也由漲轉跌。

　　在昨日的跌停股中，有多只白馬股現(xiàn)身，400億市值白馬股【白云機場(600004)、股吧】(600004,股吧)，大幅低開直奔跌停；同樣300多億市值的白馬股廣聯(lián)達(002410,股吧)，低開后直線跳水跌停；更有多只白馬股天味食品(603317,股吧)、偉星新材(002372,股吧)、博通集成(603068,股吧)等開盤一字跌停，科力爾(002892,股吧)、誠邁科技(300598,股吧)、盛洋科技(603703,股吧)、博敏電子(603936,股吧)等也出現(xiàn)跌停。上述爆雷跌停股市值高達1500多億，涉及的股東戶數(shù)合計高達18.4萬戶。

　　在概念題材逐步降溫，白馬股股價回調下，2019年的最后兩個月，還會是投資者們入場建倉的好時機嗎？私募排排網對此展開調查，根據(jù)調查結果顯示，69.18%的私募認為目前投資者應該保持謹慎入場態(tài)度，市場經歷前期較大的漲幅，目前較多板塊都處于估值較高水平，好的股票目前價格偏高，不應該盲目入場建倉，應該耐心等待階段性買點的出現(xiàn)；有30.82%的私募則表示市場的總體趨勢是向上的，部分板塊有望在不久迎來新一輪行情，若在年底前出現(xiàn)一定的調整，依然是為明年建倉的好機會。

　　A股將會如何演繹？

　　10月僅剩兩個交易日，開門紅之后市場并未迎來紅十月，而是陷入了震蕩調整之中。2019年最后兩個月，冬拓投資王春秀認為，今年是股票投資的大年，無論是價投還是趨勢派還是主題投資都是收獲滿滿，年底是鎖定收益兌現(xiàn)年終獎的時間節(jié)點，不會有大的行情，維持震蕩市的判斷。

　　繹博投資在接受私募排排網采訪時表示，去年股市的大跌體現(xiàn)了今年宏觀經濟的低迷，今年股市的上升體現(xiàn)了明年經濟的觸底回升。接下來股市的表現(xiàn)主要取決于明后年宏觀經濟走勢，以及市場當前的估值水平。宏觀上看，中國工程師紅利和老年人紅利將推動人工智能和生命科學等創(chuàng)新性領域長期高速增長，現(xiàn)在的估值區(qū)間有望維持；而傳統(tǒng)行業(yè)受累于人口總量見頂和勞動力紅利消失，長期表現(xiàn)低迷，估值中樞有望進一步下移。站在當前時點來看，創(chuàng)新性領域估值水平已經處于歷史較高位置，體現(xiàn)了未來一年的業(yè)績高速增長；傳統(tǒng)行業(yè)估值水平盡管處于歷史估值中樞，但業(yè)績預期和估值中樞或有進一步下移，建議投資者對短期市場保持謹慎態(tài)度。

　　對于最后兩個月的市場，領睿資產總體持中性的態(tài)度。領睿資產指出，宏觀基本面上，盡管9月的經濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，但這仍然是財政支出發(fā)力及房地產行業(yè)的韌性所致，持續(xù)性并不強，考慮政策慣性，預計四季度經濟會短周期企穩(wěn)，但長期仍有下行壓力。利率水平上，受到短期經濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)及CPI走高的影響，預計名義GDP增速在四季度將出現(xiàn)企穩(wěn)回升，由此推動無風險收益率走高，對市場估值形成壓制。風險偏好上，逆周期政策的效果已在數(shù)據(jù)上有所體現(xiàn)，貨幣政策進入觀望期，而市場融資節(jié)奏開始加速，加之年底絕對收益機構兌現(xiàn)收益的沖動較強，總體不利于風險偏好的提升，因此可以判斷，四季度A股市場大概率陷入?yún)^(qū)間弱勢震蕩的格局，預計核心波動區(qū)間2780-3050點。

　　對于A股大盤將會如何演繹，華炎投資投資部副總裁李元凱向私募排排網介紹，A股在沒有增量資金進場的前提下，很大概率還是會維持在2850到3050的區(qū)間震蕩。

　　區(qū)塊鏈有望助力科技股新行情嗎？

　　區(qū)塊鏈成為近期市場的熱點，點燃股市也帶動了“基市”，在區(qū)塊鏈熱炒的效應下，科技板塊在最后兩個月是否有望迎來新一輪行情成為了市場關注的焦點。對此華炎投資投資部副總裁李元凱認為，科技股依然會是政策紅利比較多的方向，區(qū)塊鏈是很有可能帶動新一輪的科技股行情。

　　冬拓投資王春秀則表示，大漲之后的A股，好股票不便宜，便宜股票質量不好，建議耐心等待核心資產回調帶來的階段性買點。區(qū)塊鏈是純概念炒作，核心技術主要掌握在阿里、平安、百度這些沒人炒的大股票手里，這次炒作只是一陣風，不會持續(xù)很長時間，也并不會對科技板塊帶來提振效應。

　　展望最后兩個月，領睿資產認為，如銀行、地產等行業(yè)當前整體估值非常低，盈利情況也較為穩(wěn)定，在經濟存在潛在企穩(wěn)回升可能的背景下，這些低估值行業(yè)在四季度存在估值修復的可能。而對于估值較高，但未來2-3年盈利增長仍然較為確定的成長型公司，若在年底前出現(xiàn)一定的調整，依然是較好的為明年建倉的機會。

　　對于區(qū)塊鏈是否會給科技板塊帶來提振效應，領睿資產指出，盡管區(qū)塊鏈行情點燃了市場的做多熱情，成為短期市場的熱點，但很難帶動整個科技板塊迎來新一輪的行情，從歷次科技股行情的觸發(fā)條件來看，首要因素便是寬松的貨幣環(huán)境，當前受制于通脹壓力，利率水平出現(xiàn)抬升，央行的貨幣政策也陷入觀望期，貨幣環(huán)境的邊際收緊并不利于科技股行情的演繹，因此可以判斷區(qū)塊鏈對情緒的帶動是脈沖性的，而不是趨勢性的。

　　繹博投資表示，科技板塊值得長期看好和重點關注。首先，中國目前有1.8億受過高等教育的高素質人才，中國教育系統(tǒng)每年產生800萬大學畢業(yè)生，并且以約3%速度同比增長，依次測算未來40年將新增4.6億大學畢業(yè)生，世界第一的人才儲備為創(chuàng)新驅動的高質量增長提供了強力支撐；其次，中國和發(fā)達國家在科技領域差距依然明顯，具備后發(fā)優(yōu)勢；第三，中國政府大力扶持科技創(chuàng)新，在政策資金上予以傾斜，中國特色的高效執(zhí)行機制優(yōu)勢凸顯。未來中國將成為世界第一科技強國。但是短期來看科技股估值偏高，建議投資者關注估值回調后的優(yōu)秀科技公司布局機會。