回顧今年以來市場的表現(xiàn)，雖然區(qū)間震蕩不已，大盤在3000點(diǎn)反攻乏力，但是在科技與消費(fèi)雙主線的刺激下，A股市場全年依舊表現(xiàn)亮眼，在此行情下，也誕生了不少業(yè)績優(yōu)秀的私募。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年前10月，共有127只產(chǎn)品收益翻倍，最高收益逾15倍，為1587.88％。從地區(qū)分布來看，127只收益翻倍的私募產(chǎn)品中，就有108只來自上海和廣東，滬粵兩地占比74.02％，同期北京僅有9只產(chǎn)品上榜。并且從投資策略來看，今年以來收益翻倍的產(chǎn)品中主要由主觀策略貢獻(xiàn)。

　　917只私募產(chǎn)品年內(nèi)收益超過50% 最高收益逾15倍

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在近期有凈值更新的11699只產(chǎn)品中，有917只產(chǎn)品今年以來收益超過50％，大幅跑贏同期大盤指數(shù)，更有127只產(chǎn)品收益成功實(shí)現(xiàn)翻倍，最高收益高達(dá)1587.88％。

　　管理規(guī)模龐大的百億私募在2019年收益也可圈可點(diǎn)。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，26家近期有凈值更新的百億私募今年以來平均收益錄得23.58％，共計(jì)8家百億私募今年以來平均收益超過30％，以股票策略為主的盤京投資、景林資產(chǎn)、少藪派投資獲得前10月的收益前三甲，以量化策略為主的幻方量化、明汯投資、靈均投資也均有上榜前十。

　　逆向投資呈現(xiàn)出市場越恐慌，淡水泉越敢于利用恐慌去逆向布局。淡水泉的風(fēng)格也是利用波動來實(shí)現(xiàn)超越市場的投資收益。對于A股后續(xù)走勢，淡水泉掌門人趙軍預(yù)判A股市場仍以結(jié)構(gòu)化機(jī)會為主，大幅上行/下跌空間偏小。前期相對偏價(jià)值的龍頭公司表現(xiàn)較好，接下來偏成長性的企業(yè)將有所表現(xiàn)。

　　成長主線不會簡單結(jié)束。市場有了賺錢效應(yīng)成長型風(fēng)格的資金會越來越多，并實(shí)現(xiàn)擴(kuò)散，并在波動中實(shí)現(xiàn)成長型機(jī)會接力。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月1日，淡水泉今年以來取得36.45％的平均收益。

　　滬深成高收益私募大本營 林園投資14只產(chǎn)品翻倍

　　作為國內(nèi)早期的私募重鎮(zhèn)，北京、上海、廣州與深圳四地翻倍產(chǎn)品分別是9只、35只、2只和49只。廣東地區(qū)高收益私募主要集中分布于深圳、珠海和廣州，分別為49只、8只和2只。這也就是說，僅廣東與上海兩地的翻倍私募產(chǎn)品數(shù)量就達(dá)到94只，占比高達(dá)74.02％。從翻倍私募的策略分布來看，采用主觀策略的私募產(chǎn)品過百只，在數(shù)量上碾壓其他策略。

　　對于翻倍私募主要集中于滬深兩地，北京僅有9只翻倍產(chǎn)品上榜的現(xiàn)象，一方面，從策略上來看，今年來收益翻倍的私募集中在股票策略上，量化策略表現(xiàn)一如既往的穩(wěn)健，但收益不會太高，期貨策略今年比較難做，因?yàn)槠谪浭袌鼋^大多數(shù)品種沒有明顯的趨勢行情，而北京地區(qū)其實(shí)股票策略私募偏少；另一方面，跟私募基金管理人的投資風(fēng)格有關(guān)，廣深地區(qū)私募基金管理人背景比較多樣化，風(fēng)格相對偏激進(jìn)，北京地區(qū)私募則以公募、險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)背景私募為主，風(fēng)格偏保守。

　　由于不少私募采用復(fù)制策略，這也導(dǎo)致不少績優(yōu)私募旗下多只產(chǎn)品均取得翻倍收益。以林園投資為例，由林園擔(dān)任基金經(jīng)理的14只產(chǎn)品年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)收益翻倍，最高收益185.99％，最低也有102.05％，且大多成立于2017年。根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，林園投資兩只產(chǎn)品出現(xiàn)在【片仔癀(600436)、股吧】（600436）前十大流通股東席，片仔癀主要業(yè)務(wù)包括中成藥制造、醫(yī)藥流通。

　　大禾投資旗下也有4只產(chǎn)品收益翻倍，大禾投資成立于2016年年2月，同年10月發(fā)行公司首只私募基金，自2017年年中報(bào)現(xiàn)身【順鑫農(nóng)業(yè)(000860)、股吧】（000860）后，至今一直持有，雖然三季度有所減倉，但依舊位于順鑫農(nóng)業(yè)第六大流通股東。由于押中順鑫農(nóng)業(yè)這只大牛股，大禾投資成立以來收益領(lǐng)先同行。

　　大禾投資以產(chǎn)業(yè)投資的方式投資二級市場，堅(jiān)持價(jià)值投資，只買入看得清楚的公司，雖有集中持股，但大禾投資也表示，基金經(jīng)理會根據(jù)不同資產(chǎn)的預(yù)期收益率進(jìn)行動態(tài)的調(diào)整，通過專業(yè)的資產(chǎn)配置幫助客戶保值增值。

　　迎水投資和萬方資產(chǎn)也各有6只和5只產(chǎn)品在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)收益翻倍，且均為主觀策略。

　　作者：姚 京 津

　　來源：私 募 排 排 網(wǎng)

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