目前共有34家外資證券類私募完成備案。在新產(chǎn)品大賣80億元后，已備案三年多的外資私募橋水投資成為首家百億級(jí)證券類外資私募。

　　在新產(chǎn)品大賣80億元后，已備案三年多的外資私募――橋水（中國）投資管理有限公司（下稱“橋水投資”），成為首家百億級(jí)證券類外資私募。

　　目前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記有34家證券類外資私募。其中，管理規(guī)模超過20億元的有6家，包括潤暉投資、騰勝投資等。而在有可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的7家外資私募中，僅3家年內(nèi)收益為正，最高收益超過30%。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)期來看，外資私募的加入對(duì)整個(gè)私募行業(yè)的發(fā)展是一件好事情，外資成熟的投資理念、投研體系、風(fēng)控理念等有望帶動(dòng)國內(nèi)私募成長(zhǎng)。

　　首家百億級(jí)外資私募

　　橋水投資今年在產(chǎn)品備案方面發(fā)力明顯。根據(jù)協(xié)會(huì)信息，橋水投資成立于2016年3月，并于2018年6月登記為私募證券投資基金管理人，企業(yè)性質(zhì)為外商獨(dú)資企業(yè)。

　　在今年以前，橋水投資僅發(fā)行了兩只產(chǎn)品。2018年10月，橋水投資成立并備案了首只產(chǎn)品――橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金X號(hào)。接著，橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金Y號(hào)于2020年9月備案。

　　而今年，橋水投資發(fā)行了旗下第3只私募基金――橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金Z號(hào)。同時(shí)，11月份，由華潤信托發(fā)行、橋水中國擔(dān)當(dāng)投資顧問的“華潤信托 創(chuàng)意擇優(yōu)XX系列集合資金信托計(jì)劃”，在中信證券（600030）、【平安銀行(000001)、股吧】（000001）、中信銀行（601998）等多個(gè)券商、銀行渠道發(fā)行，30只產(chǎn)品合計(jì)募集資金規(guī)模在80億元左右，均已于12月9日備案。

　　從投資策略來看，橋水的新產(chǎn)品采取全天候增強(qiáng)型策略，投資標(biāo)的為中國股票、債券和大宗商品及其衍生品；其目標(biāo)是通過高度分散化獲取持續(xù)穩(wěn)健的收益，期望能獲得與股票類似的長(zhǎng)期收益，但風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。

　　何為全天候增強(qiáng)型策略？

　　據(jù)悉，全天候增強(qiáng)型策略包括兩個(gè)部分：一是全天候，是一種持有資產(chǎn)的配置方法，可以幫助投資者抵御經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)投資組合的沖擊，實(shí)現(xiàn)更持續(xù)穩(wěn)定的收益，此方法由橋水在1996年首創(chuàng)、也是風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)的起源。二是主動(dòng)管理（阿爾法），在全天候的基礎(chǔ)上橋水疊加對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的主動(dòng)觀點(diǎn)，系統(tǒng)地去調(diào)倉；這樣能進(jìn)一步提高策略的收益和穩(wěn)定性，運(yùn)用40年來橋水基金在170余個(gè)全球市場(chǎng)積累的基本面見解，捕捉大類資產(chǎn)的市場(chǎng)拐點(diǎn)。

　　對(duì)于橋水投資規(guī)模突破百億的原因，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，主要有兩方面：一方面是基于橋水自身的品牌影響力，橋水作為世界頭號(hào)對(duì)沖基金，早已享譽(yù)全球；另一方面基于橋水穩(wěn)健的投資風(fēng)格，從過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，橋水旗下產(chǎn)品的回撤控制非常好，在中國居民理財(cái)向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的大背景下，橋水投資風(fēng)格正好能滿足大部分風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者的需求。

　　“此外，橋水采取了顧問合作的模式，選擇了跟國內(nèi)知名的信托公司合作，進(jìn)一步提升了客戶的認(rèn)可度?！眲⒂腥A認(rèn)為，橋水此舉開創(chuàng)了外資私募打開中國市場(chǎng)的首個(gè)成功案例，未來會(huì)吸引更多的外資私募效仿，從而對(duì)本土私募形成沖擊。其實(shí)長(zhǎng)期來看，外資私募的加入對(duì)整個(gè)私募行業(yè)的發(fā)展是一件好事情，外資成熟的投資理念、投研體系、風(fēng)控理念等有望帶動(dòng)國內(nèi)私募成長(zhǎng)。

　　年內(nèi)收益最高超30%

　　今年來，外資私募進(jìn)入中國的速度放緩。

　　去年11月，潤暉投資成為第31家證券類外資私募。時(shí)隔10個(gè)多月后，今年9月底，才有兩家證券類外資私募完成備案登記，分別是澳帝樺與荷寶，母公司均位于荷蘭。接著，11月8日，年內(nèi)第3家外資私募落地，是來自南非的先知私募基金管理（上海）有限公司。至此，目前共有34家外資證券類私募完成備案。

　　從規(guī)模上看，僅有6家規(guī)模突破20億元，分別是潤暉投資、騰勝投資、德劭投資、元?jiǎng)偻顿Y、橋水(中國)投資、瑞銀投資。其中，元?jiǎng)偻顿Y的管理規(guī)模在50至100億元區(qū)間內(nèi)。此外，惠理投資、英仕曼投資的管理規(guī)模在10至20億元區(qū)間內(nèi)。

　　收益方面，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，僅有7家外資私募披露了業(yè)績(jī)，今年平均收益為-1%。其中，東亞聯(lián)豐投資、畢盛投資、路博邁投資等3家外資私募年內(nèi)收益為正，最高收益超過30%。