今年以來，A股市場大幅下挫，不少投資者損失慘重。與此同時(shí)，越來越多的上市公司開展股票回購或有回購意愿，基金公司回購自家基金的消息也不時(shí)出現(xiàn)。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2022年初至今，已有逾300家A股上市公司披露回購方案。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司積極回購，既說明自家股票價(jià)值被低估，也顯示對宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場充滿信心。

　　此外，十幾家知名私募在接受媒體采訪時(shí)表示“不要丟棄手中便宜的籌碼”。所以問題來了，目前A股市場是否已經(jīng)探底成功，3000點(diǎn)附近是大的機(jī)會嗎？

　　上市公司回購數(shù)量大幅增加

　　數(shù)據(jù)顯示，今年3月共有90家上市公司披露回購方案，4月共有137家上市公司披露回購方案，5月以來已有22家上市公司披露回購方案。最近兩個(gè)多月披露回購方案的公司數(shù)量顯著增加。

　　其中，順豐控股（002352）、海爾智家（600690）、萬科A、廣發(fā)證券、【恒力石化(600346)、股吧】（600346）、拓日新能（002218）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、桐昆股份（601233）、世紀(jì)華通（002602）、邁瑞醫(yī)療（300760）等上市公司計(jì)劃回購金額上限超過10億元，萬科A回購上限更是高達(dá)25億元。

　　記者粗略統(tǒng)計(jì)，2022年以來，已有315家上市公司發(fā)布回購方案，同比均大幅增加。其中，已有185家上市公司實(shí)施回購，金額合計(jì)超183億元。

　　不少上市公司已回購數(shù)額較高。以【榮盛石化(002493)、股吧】（002493）為例，公司5月6日晚間公告，截至4月29日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價(jià)交易方式累計(jì)回購公司股票31,145,021股，占公司總股本的0.3076%，最高成交價(jià)為15.47元/股，最低成交價(jià)為13.10元/股，成交總金額為4.54億元（不含交易費(fèi)用）。上述回購金額約占計(jì)劃回購金額下限的45%。

　　從回購目的看，主要是用于員工持股計(jì)劃、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)以及進(jìn)行市值管理。回購期限也明顯縮短，之前一般為12個(gè)月，今年有的公司回購期限為3個(gè)月，比如福立旺；【佩蒂股份(300673)、股吧】（300673）回購期限則為不超過6個(gè)月。

　　除了上市公司本身積極回購股份，其高管也積極增持自家股票。5月7日，上海銀行（601229）發(fā)布公告稱，公司6名高級管理人員買入公司股票，合計(jì)買入56.5萬股。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年以來，共有147家上市公司的285位重要股東計(jì)劃增持股份，遠(yuǎn)超去年同期。而金花股份（600080）、川能動(dòng)力（000155）、道明光學(xué)（002632）、【喜臨門(603008)、股吧】（603008）、日盈電子（603286）等12家上市公司重要股東計(jì)劃增持股份占總股本的比例居前。

　　從計(jì)劃增持的上市公司所屬行業(yè)看，醫(yī)藥、化工、汽車制造、光伏、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)獲重要股東增持?jǐn)?shù)量較多。部分上市公司重要股東在增持原因中明確表示，看好相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景。

　　滬深交易所鼓勵(lì)上市公司回購

　　股票回購是指上市公司在二級市場上購買自己公司的股票，回購股票也是為了提升投資者的信心。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果股票短期內(nèi)出現(xiàn)較大跌幅或波動(dòng)，上市公司可以通過回購股票來向投資者表示對公司價(jià)值的認(rèn)可，從而穩(wěn)定股價(jià)、維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。

　　順豐控股發(fā)布關(guān)于回購公司股份的公告后，安信證券發(fā)布的研報(bào)就提到，順豐控股的“回購+激勵(lì)”充分彰顯發(fā)展信心，有助于進(jìn)一步健全公司長效激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)核心骨干及優(yōu)秀員工積極性，同時(shí)公司中期發(fā)展目標(biāo)有望清晰，既能保障公司長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展，也能進(jìn)一步樹立資本市場信心。

　　在武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新看來，上市公司回購股票表明公司有閑置資金，展現(xiàn)了公司的資金實(shí)力。由于回購股份不可以再次賣出，上市公司可以用于股權(quán)激勵(lì)或者用于債券的轉(zhuǎn)換等，這將減少公司的流通股數(shù)，可以提高公司每股收益，有利于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，傳遞價(jià)值投資理念。

　　從政策層面，滬深交易所日前也對上市公司回購明確表示支持。

　　5月4日，深交所發(fā)布關(guān)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)若干措施的通知，鼓勵(lì)有條件的上市公司回購公司股票，支持大股東、董監(jiān)高合規(guī)增持股份，增強(qiáng)市場各方信心。

　　上交所官網(wǎng)5月5日發(fā)布公告稱，研究推動(dòng)上市公司回購、增持等穩(wěn)市行為便利化，繼續(xù)支持鼓勵(lì)資管機(jī)構(gòu)、人員自購，配合做好長期投資者入市工作。

　　公募、私募也開始大額回購

　　今年以來，上市公司回購潮洶涌，一些未有表達(dá)回購意愿的上市公司屢屢被投資者“喊話”。

　　僅2022年4月7日至5月7日一個(gè)月時(shí)間，在深交所互動(dòng)易平臺上，關(guān)于回購的信息就高達(dá)2353條。

　　其中，有上市公司回購公告，也有不少投資者呼吁上市公司回購股票，以穩(wěn)定公司股價(jià)。

　　不止上市公司，市場再度不斷下跌震蕩之際，公募、私募也開始了大額回購。

　　最吸引眼球的莫過于從公募“奔私”的知名基金經(jīng)理董承非。睿郡資產(chǎn)5月6日下午公告稱，公司管理合伙人、首席研究官董承非，將運(yùn)用不少于4000萬元人民幣的個(gè)人資金，認(rèn)購該公司即將于2022年5月9日開始募集的?？こ蟹窍盗挟a(chǎn)品。

　　根據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月底，年內(nèi)已有逾70家公募基金進(jìn)行了自購，總金額20多億元。朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有18家私募自購，累計(jì)金額超28億元。公募、私募自購金額同比均大幅增長。

　　此外，券商資管也紛紛加入自購大軍，自購的產(chǎn)品主要包括股票型基金、混合型基金、債券型基金。

　　銀行理財(cái)子公司也加入自購隊(duì)伍。3月下旬，光大理財(cái)、南銀理財(cái)、中郵理財(cái)相繼發(fā)布公告稱，分別運(yùn)用約2億元、5億元、6.5億元自有資金投資公司旗下理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士表示，理財(cái)子公司自購行為與基金自購類似，出于對自家產(chǎn)品的信心在向市場傳遞信息，另一方面也是盡可能實(shí)現(xiàn)收益最大化。

　　回購對公司市場價(jià)值提升效果明顯

　　歷史上，A股市場共經(jīng)歷兩輪回購熱潮，一次是2018年四季度至2019年三季度。其間，2018年四季度股市不斷探底，2019年一季度才走出一波像樣的反彈。

　　還有一次是2020年三季度至2021年三季度。其間，A股雖無大的漲幅，但整體走勢強(qiáng)勁，牛股層出不窮。

　　從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，回購對公司市場價(jià)值提升效果明顯，特別是采取回購股份注銷形式的、以市值管理為目的的回購，是直接回報(bào)股東的一種方式。

　　方正證券研報(bào)稱，股票回購短期內(nèi)對股價(jià)影響較小，長期來看存在支撐作用。另外，股票回購金額占公司總市值比例與超額收益長期來看成正比關(guān)系，即占比越高，長期個(gè)股表現(xiàn)越佳?；刭徑痤~占公司總市值超過5%的公司其超額收益持續(xù)高于占比較低的公司，且高占比公司一年后的平均超額收益達(dá)10.62%。

　　此外，低估值公司在回購預(yù)案發(fā)布后股價(jià)上行幅度更大，且短期內(nèi)走勢要好于高估值公司。

　　值得一提的是，12家知名私募5月6日在接受中國基金報(bào)采訪時(shí)表示，雖然從短期看，A股顯然并不具備大幅反彈的基礎(chǔ)，但在低估值的市場狀態(tài)和宏觀流動(dòng)性合理充裕的支持下，資本市場有望持續(xù)恢復(fù)。這個(gè)時(shí)候市場估值比較便宜，沒必要恐慌和悲觀，不要丟棄手中便宜的籌碼。

　　那么，在第三輪回購潮洶涌澎湃的當(dāng)下，滬指4月27日創(chuàng)下的2863點(diǎn)是否為市場底部？后市會否有較大反彈？且拭目以待。