券中社12月6日百億私募仁橋資產(chǎn)發(fā)布最新月度觀點(diǎn)表示，影響市場(chǎng)的諸多因子都發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，而這樣的轉(zhuǎn)變是趨勢(shì)性的，因此，面對(duì)右側(cè)的市場(chǎng)，會(huì)懷著更積極的心態(tài)去面對(duì)，去篩選，希望最終有好的收獲。

　　仁橋資產(chǎn)認(rèn)為，一直困擾市場(chǎng)的“三座大山”近期都發(fā)生了質(zhì)的變化。首先，關(guān)于地產(chǎn)行業(yè)，“三支箭”的相繼射出徹底扭轉(zhuǎn)了行業(yè)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)，短期的風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)已經(jīng)解除，盡管中期趨勢(shì)投資者仍有分歧，但不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍是金融行業(yè)政策的底線。

　　其次，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)隨著二十條優(yōu)化措施的出臺(tái)也出現(xiàn)了拐點(diǎn)。在一個(gè)兩難的選擇中，是沒有中間地帶的，向一個(gè)方向的一小步往往意味著一個(gè)新階段的降臨?？傊?，相信政府的統(tǒng)籌能力，也相信中國(guó)老百姓的智慧，我們會(huì)做的更好的。

　　最后，海外風(fēng)險(xiǎn)，特別是美國(guó)的通脹問題近期也出現(xiàn)了拐點(diǎn)。10月低于預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)是個(gè)標(biāo)志，也是個(gè)起點(diǎn)。我們看到，無(wú)論是美國(guó)十年期國(guó)債收益率、美元指數(shù)還是人民幣匯率近期都有明顯的反應(yīng)，這樣的趨勢(shì)大概率會(huì)貫穿2023年，這是符合我們的預(yù)期的，兩個(gè)周期的共振越來越值得期待了。簡(jiǎn)單來說，港股市場(chǎng)會(huì)是未來的焦點(diǎn)，等待估值和業(yè)績(jī)的雙擊。

　　除了“三座大山”的逐步瓦解，還有一些非常積極的因素是值得重視的。一個(gè)是“探索建立具有中國(guó)特色的估值體系”，這涉及到國(guó)企估值的問題，客觀地講，有一批國(guó)企，特別是在香港市場(chǎng)上，其定價(jià)是肉眼可見的不合理。近期我們確實(shí)看到了一些積極的變化，希望是個(gè)好的開始。

　　另一個(gè)長(zhǎng)期積極的因素是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的破冰。盡管初期金額不高，但由于是長(zhǎng)期資金屬性，且具有顯著的累積效應(yīng)，未來會(huì)成為資本市場(chǎng)重要的參與者和蓄水池。合抱之木，始于毫末，未來是可期的。