隨著上市公司2022年年報陸續(xù)披露，百億私募最新持倉浮出水面。

　　截至3月25日已披露的年報數(shù)據(jù)顯示，已有113只私募產(chǎn)品登上126家上市公司十大流通股東名單，合計持股市值達265億元。其中，高毅資產(chǎn)鄧曉峰2022年四季度繼續(xù)大舉加倉，旗下產(chǎn)品小幅加倉紫金礦業(yè)（601899）、中國巨石（600176），僅紫金礦業(yè)上的持倉已達91.87億元，還新進了云鋁股份（000807），大手筆押注上游資源行業(yè)，同時大幅減持中航電子（600372）。

　　此外，高毅另一大明星基金經(jīng)理馮柳則加倉恒順醋業(yè)（600305），持股順鑫農(nóng)業(yè)（000860）不變；景林新進了順絡(luò)電子（002138）和招商積余（001914）；?？べY產(chǎn)新買入芯朋微、錦和商管（603682）；淡水泉持有海格通信（002465）、深南電路（002916）不變。

　　鄧曉峰加倉紫金、新進云鋁

　　大手筆押注資源行業(yè)

　　作為私募行業(yè)中以擅長管理大資金以及逆向投資著稱的基金經(jīng)理，鄧曉峰的持倉動向一直備受關(guān)注。值得注意的是，去年四季度鄧曉峰再度加倉上游周期行業(yè)。

　　3月24日晚間，紫金礦業(yè)發(fā)布2022年年報，鄧曉峰旗下三只產(chǎn)品依舊堅定持有。其中，曉峰鴻遠集合資金信托計劃還加倉了100萬股，持股數(shù)量升至3.17億股。曉峰2號致信基金和曉峰1號睿遠基金則保持持股數(shù)量不變，分別持股4.51億股、1.5億股，三只產(chǎn)品合計持股9.18億股，期末持股市值達到91.87億元。

　　自2019年三季末，曉峰2號和銳進43期首次現(xiàn)身紫金礦業(yè)十大流通股東以來，鄧曉峰持有紫金礦業(yè)已經(jīng)長達3年，其股價亦從3元/股左右，漲至最新價12元/股。去年底，紫金礦業(yè)股價一度跌破8元，最低跌至7.46元/股，不過鄧曉峰依舊堅定持股。

　　2022年年報顯示，紫金礦業(yè)實現(xiàn)營收2703.29億元，同比增長20.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤200.42億元，同比增長27.9%，各項經(jīng)營指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高。

　　據(jù)國際銅業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2022年，全球礦山產(chǎn)銅2181萬噸，比2021年增加71萬噸；紫金礦業(yè)2022年礦山產(chǎn)銅88萬噸，同比增加29萬噸，占全球凈增量的40.8%。據(jù)紫金礦業(yè)規(guī)劃，到2025年，公司計劃銅產(chǎn)量117萬噸，較去年增長33%；金產(chǎn)量達90噸，較去年增長約六成；鋅(鉛)產(chǎn)量48萬噸，較去年增長9%。

　　除了大手筆押注紫金礦業(yè)，鄧曉峰去年四季度還新進了云鋁股份。曉峰2號致信基金、曉峰鴻遠集合資金信托計劃雙雙新進為云鋁股份前十大流通股東名單，分別持有3879.99萬股、3650萬股，期末持股市值為4.31億元、4.06億元，合計持股市值達到8.37億元。

　　值得注意的是，這是鄧曉峰繼2020年三季度末后，再度現(xiàn)身云鋁股份。

　　2022年，云鋁股份實現(xiàn)營業(yè)收入484.63億元，同比增長16.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤45.69億元，同比增長37.07%，創(chuàng)下歷史新高，綠色電解鋁和鋁合金產(chǎn)品產(chǎn)銷量雙增。

　　回看云鋁股份的股價走勢，一度從2020年的二季度的不到4元/股左右，一路飆升至2021年三季度的23元/股左右，隨后2021年四季度快速腰斬至10元/股左右。在這樣的大幅波動期間，有私募在其中賺到豐厚收益，比如早早布局的紅籌投資，還有私募高位進入，隨后快速斬倉出場。此番，鄧曉峰再度買入云鋁股份，或是等到了云鋁出現(xiàn)了合適的價格。

　　鄧曉峰在最新的交流活動中也表達了對上游行業(yè)以及工業(yè)金屬的看法。他認為，過去5-7年間，上游行業(yè)發(fā)生了重大變化。從供給端看，一方面，部分工業(yè)金屬資源本身具備稀缺性，并且較長時間內(nèi)上游的整體投資不足；另一方面，能源轉(zhuǎn)型的大背景下，很多高耗能行業(yè)的供應(yīng)受到約束。因此，未來的供應(yīng)很難延續(xù)過往較快的增長節(jié)奏。

　　“部分上游工業(yè)金屬品種面臨著與過去截然不同的供需結(jié)構(gòu)環(huán)境，其價格向下的彈性會縮減、向上的彈性會增加。但考慮到2023年海外發(fā)達國家經(jīng)濟增長的不確定性，以及國內(nèi)經(jīng)濟增長仍處于恢復(fù)的早期階段，在1-2年內(nèi)這些商品的短期需求存在壓力。不過，中長期看，短期不確定性帶來的波動反而提供了一個更好的投資窗口。”鄧曉峰說。

　　上游行業(yè)的供應(yīng)收縮、需求逐漸恢復(fù)，這將使得周期股的資本開支減少，導(dǎo)致利潤和現(xiàn)金流大幅增加。這或許是鄧曉峰加倉紫金礦業(yè)和新進云鋁股份的背后邏輯。

　　此外，鄧曉峰還加倉了全球玻璃纖維龍頭中國巨石。其中，曉峰鴻遠集合資金信托計劃、曉峰2號致信基金，在去年四季度分別增持了中國巨石50萬股、60萬股，持股數(shù)量分別為5111.95萬股、4996.98萬股，期末持股市值分別為7.01億元、6.85億元，合計持股數(shù)量超過1億股，期末總市值高達13.86億元。

　　同時，鄧曉峰對中航電子進行了大幅減持。其中，曉峰鴻遠集合資金信托計劃減持了681.83萬股，期末持股數(shù)量降至738.96萬股，期末持股市值為1.18億元；曉峰2號致信基金則退出了中航電子的前十大流通股東名單。

　　馮柳加倉恒順醋業(yè)

　　?？ず途傲址謩e新買入兩只個股

　　高毅另一大明星基金經(jīng)理馮柳在去年四季度選擇加倉恒順醋業(yè)。高毅鄰山1號遠望基金增持350萬股，持股比例為1.84%，持股數(shù)量升至1850萬股，成為第二大股東，期末持股市值為2.27億元。

　　2022年，恒順醋業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為21.39億元，同比增長12.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.38億元，同比增長16.04%，營收創(chuàng)下新高，但凈利潤卻表現(xiàn)不佳，僅為疫情前的一半還不到。

　　同時，馮柳對順鑫農(nóng)業(yè)保持持股不變。3月24日晚間，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布2022年年報，實現(xiàn)營收116.78億元，同比減少21.46%；虧損6.73億元，同比大降758.08%。這是順鑫農(nóng)業(yè)上市25年來首次虧損，主要是受占比較低的地產(chǎn)板塊和豬肉價格波動影響所致。

　　值得注意的是，順鑫農(nóng)業(yè)和恒順醋業(yè)是馮柳去年三季度末、去年一季度末股價最低迷時買入一直持有至今，似乎比較符合馮柳此前“弱者思維”的投資方法，即股價低迷時抄底，賠率更大。

　　馮柳的第一大重倉股?？低暎?02415）今年來已經(jīng)大漲近30%，股價飆升至45元附近。4月14日晚間，海康威視將發(fā)布2022年年報，屆時可以知道馮柳是否依然堅守其中。

　　千億私募景林去年四季度新進了順絡(luò)電子和招商積余。其中，景林全球基金新買入695萬股順絡(luò)電子，期末持股市值為1.82億元；景林穩(wěn)健證券信托新買入774萬股招商積余，期末持股市值為1.19億元。

　　順絡(luò)電子年報顯示，公司營業(yè)總收入42.38億元，同比下降7.41%，歸母凈利潤4.33億元，同比下降44.81%，經(jīng)營數(shù)據(jù)低于市場的預(yù)期，這也是順絡(luò)電子成立以來首次營收負增長，景林或是逆勢買入順絡(luò)電子。

　　此外，?？べY產(chǎn)新買入芯朋微和錦和商管，分別買入103.54萬股和145.23萬股。淡水泉則持有海格通信和深南電路不變。

　　許孝如