7月3日上午，記者從渠道機(jī)構(gòu)最新獨(dú)家獲得的消息顯示，近日千億私募景林資產(chǎn)發(fā)布了一份對(duì)后市預(yù)判整體積極的年中投資策略。

　　景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程表示，今年上半年全球宏觀的變動(dòng)，以及幾十年一遇的人工智能科技拐點(diǎn)撲面而來(lái)，對(duì)資產(chǎn)管理人提出了更高的要求。目前景林資產(chǎn)的研究體系中既有中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期和中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的測(cè)算，也有對(duì)世界技術(shù)最前沿發(fā)展的跟蹤，在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，景林資產(chǎn)將永遠(yuǎn)積極尋找有機(jī)會(huì)的方向。此外，景林資產(chǎn)在此次年中策略中還表示，具體到過(guò)去半年公司投資組合的一些變化，可以用三個(gè)關(guān)鍵詞概括。目前，景林資產(chǎn)同時(shí)“堅(jiān)信三大投資方向”。

　　人工智能科技拐點(diǎn)撲面而來(lái)

　　回顧今年以來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，高云程表示，年初不少投資者以為2023年會(huì)是經(jīng)濟(jì)低基數(shù)、國(guó)際關(guān)系緩和的一年，也許會(huì)是相對(duì)平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、股票市場(chǎng)估值修復(fù)之年。但是，過(guò)去半年國(guó)內(nèi)外的各種變化，結(jié)合新技術(shù)浪潮的沖擊，依然讓2023年上半年的資本市場(chǎng)呈現(xiàn)較多波動(dòng)，投資難度依然較大。

　　A股和港股市場(chǎng)在年初“交易”了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是春節(jié)后一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，讓不少投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心出現(xiàn)了動(dòng)搖。市場(chǎng)期待強(qiáng)力政策的出臺(tái)，但是又對(duì)政策的效果持觀察態(tài)度。同時(shí)，外部環(huán)境的變化也使得一些資金出現(xiàn)階段性流出，但這和上市公司基本面關(guān)系不大。此外，這樣的大變局，以及幾十年一遇的人工智能科技拐點(diǎn)撲面而來(lái)，也給投資人帶來(lái)了一個(gè)難題：如何在去全球化的國(guó)際環(huán)境中不錯(cuò)失這一輪科技革命的大機(jī)會(huì)。

　　而對(duì)于這樣的市場(chǎng)環(huán)境、宏觀環(huán)境，高云程引用新東方創(chuàng)始人俞敏洪“在絕望中尋找希望”的語(yǔ)句表示，這是一種令人羨慕的樂(lè)觀主義精神，是一種永遠(yuǎn)都不放棄的心理狀態(tài)，同時(shí)堅(jiān)定尋找新機(jī)會(huì)、新出路，并且堅(jiān)毅地朝著這些有希望的亮處行走的能力。

　　高云程進(jìn)一步表示，投資機(jī)構(gòu)目前的研究體系中既要有中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展的預(yù)期和中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的測(cè)算，也要有對(duì)世界技術(shù)最前沿發(fā)展的跟蹤。因此，在今年的組合構(gòu)建中，景林資產(chǎn)提出一個(gè)全球比較優(yōu)勢(shì)的研究方法。

　　具體來(lái)說(shuō)，就是看一家企業(yè)的發(fā)展空間和競(jìng)爭(zhēng)力，要站在全球范圍內(nèi)研究企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、其和對(duì)手的差距變化、其對(duì)行業(yè)技術(shù)的引領(lǐng)程度，以及將來(lái)國(guó)際化發(fā)展的可能風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。分析過(guò)去幾十年成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，能成為最優(yōu)秀公司的企業(yè)，都具備引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的研發(fā)能力，都是具備全球化經(jīng)營(yíng)管理水平的公司。景林資產(chǎn)在研究和投資中，會(huì)聚焦有這種潛力的企業(yè)去研究和跟蹤。

　　瞄準(zhǔn)三大投資方向

　　高云程同時(shí)表示，即便宏觀環(huán)境面臨“濃霧”，但在各自產(chǎn)業(yè)中具備創(chuàng)新、突破、全球擴(kuò)張能力的公司就是濃霧前方“明亮的燈塔”，投資者的組合方向永遠(yuǎn)應(yīng)該是投資于這些保持發(fā)展動(dòng)力的企業(yè)。世界歸根到底是由于這些偉大的產(chǎn)品發(fā)明、技術(shù)進(jìn)步所推動(dòng)發(fā)展的。如同汽車取代馬車、計(jì)算機(jī)取代算盤(pán)，人工智能的大面積應(yīng)用會(huì)是下一個(gè)不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)。

　　隨著大語(yǔ)言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地，可能在不久的將來(lái)，制約智能機(jī)器人發(fā)展的障礙都會(huì)迎刃而解。理解自然語(yǔ)言、自由移動(dòng)和執(zhí)行自然語(yǔ)言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會(huì)成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備。

　　整體而言，景林資產(chǎn)過(guò)去半年組合的一些變化，可以概括為三個(gè)關(guān)鍵詞：集中、逆向、長(zhǎng)期。在自身的組合結(jié)構(gòu)中，也體現(xiàn)了對(duì)三個(gè)方向的堅(jiān)信。一是堅(jiān)信中國(guó)人的生活消費(fèi)水平會(huì)持續(xù)提升，對(duì)美好事物的追求不會(huì)改變。未來(lái)一定會(huì)吃穿用得更好，娛樂(lè)得更多。二是堅(jiān)信AI是未來(lái)十年最大的科技革命，智能化的世界會(huì)大不相同。三是中國(guó)不少產(chǎn)業(yè)有全球比較優(yōu)勢(shì)，這些產(chǎn)業(yè)里面的公司不僅有中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，也具備更強(qiáng)的研發(fā)能力和產(chǎn)品迭代能力。2023年至今，中國(guó)汽車出口已經(jīng)是世界第一，產(chǎn)品力的提升肉眼可見(jiàn)地讓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手緊張；中國(guó)在動(dòng)力、儲(chǔ)能電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能和技術(shù)積累方面，遙遙領(lǐng)先其他地區(qū)。這兩個(gè)結(jié)合好，就是新時(shí)代的主要能源供給。

　　另?yè)?jù)記者從私募業(yè)內(nèi)了解的信息顯示，今年上半年景林資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商、海外AI半導(dǎo)體巨頭等個(gè)股上有較多新的布局，并取得了較好的投資效果。截至今年年中，上半年景林資產(chǎn)在國(guó)內(nèi)百億級(jí)股票私募的投資業(yè)績(jī)整體領(lǐng)先；2022年四季度以來(lái)，已基本全部收復(fù)了2022年前三季度的較大業(yè)績(jī)回撤。