今年以來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大，但隨著一系列積極政策信號(hào)不斷釋放，市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)回升，投資者情緒回暖，私募機(jī)構(gòu)也在加大持倉(cāng)。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月19日，當(dāng)前股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.15%，在前一周的基礎(chǔ)上加倉(cāng)了0.37個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，自2023年11月初以來(lái)，股票私募倉(cāng)位指數(shù)整體處于上升趨勢(shì)，雖然其間有反復(fù)，但股票私募加倉(cāng)意圖非常明顯，當(dāng)前79.15%的倉(cāng)位指數(shù)創(chuàng)出了近11周的新高。

　　具體來(lái)看，百億私募加倉(cāng)意愿最強(qiáng)，力度最大。數(shù)據(jù)顯示，去年11月初以來(lái)，百億私募倉(cāng)位指數(shù)一直在75%以下波動(dòng)，但當(dāng)前百億私募倉(cāng)位指數(shù)在前一周的基礎(chǔ)上大漲1.64個(gè)百分點(diǎn)，一舉突破75%的分水嶺，達(dá)到75.49%，與股票私募倉(cāng)位指數(shù)一樣創(chuàng)出了近11周新高。

　　星石投資認(rèn)為，前期市場(chǎng)極度悲觀的情緒導(dǎo)致股市定價(jià)處于極低水平，滬深300的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于2010年以來(lái)90%分位數(shù)水平，較低的估值水平和邊際向好的市場(chǎng)情緒意味著股市仍有均值回歸的動(dòng)能，均值回歸仍將是2024年A股的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)。

　　相聚資本表示，當(dāng)下跌出現(xiàn)非理性甚至是恐慌的特征后，極致化的走勢(shì)都是不可持續(xù)的。隨著近期降準(zhǔn)、定向降息等政策的出臺(tái)，股市很快企穩(wěn)反彈。

　　談及當(dāng)前市場(chǎng)的估值，相聚資本認(rèn)為，目前指數(shù)已經(jīng)處于底部區(qū)間，估值再進(jìn)一步下殺的動(dòng)力非常有限。即便遇到非理性的殺跌，每一次下探都是一次尋底，且風(fēng)險(xiǎn)盡可能得到釋放，投資的安全邊際進(jìn)一步提升。隨著市場(chǎng)情緒回升，前期跌幅較大、回撤明顯的板塊有望迎來(lái)估值回歸，可能存在超跌反彈的機(jī)會(huì)。