近日，百億規(guī)模私募機(jī)構(gòu)一季度業(yè)績(jī)陸續(xù)出爐，受市場(chǎng)各方關(guān)注。

　　3月，百億私募的業(yè)績(jī)持續(xù)回暖，尤其是頭部量化私募，超額收益迎來一輪快速修復(fù)。不過，百億量化私募一季度的平均收益為-3.53%，仍未實(shí)現(xiàn)正收益。

　　其中，因此前遭監(jiān)管部門處罰而受關(guān)注的量化巨頭靈均投資，一季度整體浮虧近15%，在百億私募中排名墊底；相比而言，百億規(guī)模主觀策略私募(以下簡(jiǎn)稱“主觀私募”)更勝一籌，一季度已經(jīng)扭虧為盈，開啟賺錢模式。

　　此外，私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，股票私募倉位指數(shù)時(shí)隔24周后首次重返80%大關(guān)。不少私募大幅加倉，樂觀看待后市。

　　私募業(yè)績(jī)持續(xù)回暖

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績(jī)展示的83家百億私募3月份平均收益為1.92%，延續(xù)了2月份的回血?jiǎng)蓊^，其中71家百億私募實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)85.84%。其中，百億量化私募在3月業(yè)績(jī)大幅回血，超額迎來一輪快速修復(fù)。有業(yè)績(jī)記錄的33家百億量化私募3月份平均收益為2.65%，32家實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)96.97%。

　　由于春節(jié)前經(jīng)歷了一輪踩踏行情導(dǎo)致超額收益大幅回撤，量化私募在3月業(yè)績(jī)雖然再度領(lǐng)跑，但一季度整體仍未實(shí)現(xiàn)正收益。33家百億量化私募一季度平均虧損3.53%，但跌幅較1～2月進(jìn)一步收窄。

　　其中，上海天演、寬德私募、博潤(rùn)銀泰投資、鳴石基金、珠海致誠卓遠(yuǎn)和乾象投資等6家百億量化私募實(shí)現(xiàn)正收益；靈均投資、啟林投資、卓識(shí)投資、寬投資產(chǎn)一季度業(yè)績(jī)跌幅較大，尤其是靈均投資浮虧近15%，業(yè)績(jī)?cè)庥鲋貏?chuàng)，在百億私募中排名墊底；啟林一季度則浮虧超10%，整體排名倒數(shù)第二。

　　百億主觀私募則延續(xù)反彈勢(shì)頭，3月業(yè)績(jī)進(jìn)一步回暖。有業(yè)績(jī)記錄的37家百億主觀私募一季度平均收益為1.51%，其中21家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為56.76%。東方港灣、海南希瓦、盤京投資、樂瑞資產(chǎn)、睿璞投資等5家主觀百億私募一季度業(yè)績(jī)排名靠前，收益均超10%。

　　其中，但斌旗下東方港灣業(yè)績(jī)亮眼，一季度業(yè)績(jī)超過15%，在百億私募中位列第一。近期，多份基金年報(bào)出爐，但斌掃貨多只納斯達(dá)克ETF(交易所交易基金)，進(jìn)一步顯示他對(duì)美股科技股的青睞。

　　此外，13家百億主觀+量化私募一季度平均收益為0.62%，其中8家實(shí)現(xiàn)正收益，占比為61.54%。進(jìn)化論資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)、相聚資本一季度收益均超2%。截至3月底，百億私募數(shù)量為100家，數(shù)量較上月增加2家，聚寬投資、鳴石基金2家量化私募，憑借3月的收益，重返百億陣營(yíng)。

　　倉位重返80%大關(guān)

　　隨著市場(chǎng)回暖，股票私募近期不斷加倉，積極布局二季度行情。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，股票私募倉位指數(shù)為81.08%，環(huán)比大幅增加3.17%。自2023年10月13日跌破80%大關(guān)之后，私募倉位指數(shù)時(shí)隔24周后首次重返80%大關(guān)，這也成為衡量市場(chǎng)情緒的一個(gè)重要信號(hào)。

　　具體來看，滿倉股票私募占比達(dá)63.05%，中等倉位股票私募占比為23.12%，而低倉和空倉股票私募占比僅為12.19%和1.64%，這意味著當(dāng)前越來越多的股票私募傾向于滿倉操作。

　　不過，隨著市場(chǎng)的反彈，不同規(guī)模的私募分歧也在加大。其中，50億私募和百億私募開始趨于謹(jǐn)慎，倉位指數(shù)分別為70.18%和66.04%，環(huán)比來看，減倉意愿較為明顯；反觀20億、10億以及5億私募，雖然市場(chǎng)陷入震蕩，但依舊不改樂觀預(yù)期，操作上依舊大幅加倉，最新倉位指數(shù)分別為77.32%、80.68%和79.64%。

　　天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德對(duì)記者表示，“我們是在春節(jié)后大幅加倉，加大進(jìn)攻力度，目前處于中高倉位?？傮w上，我們認(rèn)為市場(chǎng)下行空間有限，很難再創(chuàng)新低。同時(shí)，市場(chǎng)上存在不少結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，我們把倉位加在一些確定性強(qiáng)的個(gè)股上，爭(zhēng)取創(chuàng)造更好的業(yè)績(jī)回報(bào)?！?/p>

　　星石投資首席投資官萬凱航表示，進(jìn)入二季度，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素正在變得更加積極。一是基本面來看，總量政策繼續(xù)加碼，貨幣財(cái)政雙寬有助于進(jìn)一步強(qiáng)化物價(jià)回暖趨勢(shì)，企業(yè)盈利在政策呵護(hù)下逐步走出底部；二是流動(dòng)性層面，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期臨近，流動(dòng)性約束也將好轉(zhuǎn)；三是資本市場(chǎng)供需兩端都將扶優(yōu)限劣，有利于營(yíng)造更理性的投資環(huán)境，有助于A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提振。

　　仁橋資產(chǎn)投資總監(jiān)夏俊杰則認(rèn)為，現(xiàn)階段，對(duì)比全球主要市場(chǎng)，中國資產(chǎn)的低估是顯而易見的，是所剩不多的估值洼地。然而，無論是A股還是港股，當(dāng)前都還處于長(zhǎng)期邏輯和遠(yuǎn)期預(yù)期重構(gòu)的過程之中，在系統(tǒng)性修復(fù)之前，投資者的關(guān)注點(diǎn)仍會(huì)更多集中在主題類的機(jī)會(huì)上，或者是一些新事物上面，直到長(zhǎng)期邏輯和預(yù)期重構(gòu)的完成。