開年不到一個月，百億級私募梯隊便呈現(xiàn)加速“換血”的態(tài)勢。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，今年以來已有5家私募掉出百億級梯隊，其中包括半夏投資、展弘投資、遠信投資等知名機構(gòu)。與此同時，有2家私募逆勢挺進百億級梯隊。

　　不只是頭部梯隊，近年來整個私募業(yè)在加速洗牌。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公示信息顯示，今年以來注銷管理人登記的私募機構(gòu)數(shù)量同比增長超七成。業(yè)內(nèi)人士認為，在行業(yè)監(jiān)管體系不斷完善、市場考驗持續(xù)升級的背景下，私募業(yè)優(yōu)勝劣汰進程將不斷加速，合規(guī)水平高和專業(yè)能力過硬的機構(gòu)將成為最后的贏家。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，管理規(guī)模在100億元以上的私募證券投資基金管理人共計86家，而在2024年底，這個數(shù)字為89家。

　　具體來看，今年以來退出百億級梯隊的5家私募分別為半夏投資、歌斐諾寶資產(chǎn)、展弘投資、遠信投資和國壽城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資。中基協(xié)公示信息顯示，目前這5家私募的最新管理規(guī)模在50億元至100億元間。

　　從公開資料來看，上述私募機構(gòu)之所以“掉隊”主要是因為業(yè)績表現(xiàn)不佳。

　　比如，半夏投資創(chuàng)始合伙人兼基金經(jīng)理李蓓在業(yè)內(nèi)頗具知名度，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年半夏投資旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績更新的產(chǎn)品年度平均收益分別為16.67%、6.55%、99.99%和64.42%。在亮眼業(yè)績的支撐下，半夏投資資產(chǎn)管理規(guī)模突破百億元。然而，近年來半夏投資業(yè)績表現(xiàn)不佳，好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，半夏投資旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績更新的產(chǎn)品年度平均收益分別為0.74%、-16.24%、0.19%。去年12月，投資人在社交平臺怒斥半夏投資：“持有(半夏投資產(chǎn)品)3年多，虧了15個點，是我所有產(chǎn)品中表現(xiàn)最差的，而且半夏投資這兩年輸出了很多觀點，基本上每個都精準踩錯。”

　　遠信投資的業(yè)績近年來也下滑。好買基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年遠信投資旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績更新的產(chǎn)品年度平均收益分別為21.8%、59.02%和49.2%，而2022年至2024年該公司旗下產(chǎn)品年度平均收益分別為-2.25%、-9.52%和0.66%。

　　“近年來市場震蕩加劇，對私募的投資能力提出了更高要求，很多專注于成長風格或風控意識相對薄弱的頭部私募在市場高點募資發(fā)行產(chǎn)品，其后給投資人的持有體驗較差。與此同時，一些中長期業(yè)績穩(wěn)健的私募‘黑馬’逐漸受到市場關注，因此頭部梯隊‘換血’速度顯著加快。”滬上某私募研究員直言。

　　事實上，不只是頭部梯隊，近年來整個私募行業(yè)洗牌速度明顯加快。

　　中基協(xié)公示信息顯示，截至1月22日，今年以來私募注銷登記數(shù)量已達60家，而去年同期注銷登記的私募機構(gòu)僅為34家。

　　與此同時，開年以來多家私募因存在各種違規(guī)行為而被監(jiān)管部門點名批評。

　　1月17日，中基協(xié)披露了11份紀律處分決定書，受到處罰的機構(gòu)名單中出現(xiàn)了知名私募添橙投資的身影。

　　相關紀律處分決定書顯示，添橙投資存在六項違規(guī)事實：一是推薦材料存在誤導性陳述；二是未合理審慎確認合格投資者；三是投資者適當性管理不符合規(guī)定；四是未按規(guī)定進行信息披露；五是違反合同約定投資運作；六是從事與私募基金無關的業(yè)務。

　　鑒于上述違規(guī)事項，中基協(xié)決定對添橙投資進行公開譴責，并暫停受理私募基金產(chǎn)品備案12個月。另外，添橙投資法定代表人張宏超、合規(guī)風控負責人薛永立，應當為機構(gòu)全部違規(guī)行為承擔責任，二人均被公開譴責。

　　多位業(yè)內(nèi)人士稱，私募行業(yè)已走上規(guī)范發(fā)展之路，管理人之間的競爭是合規(guī)、投研、品牌等方面綜合實力的比拼。從中短期來看，私募業(yè)將加速洗牌，但從長期來看，私募業(yè)良性生態(tài)也在加速構(gòu)建，優(yōu)質(zhì)私募將分得更大“蛋糕”。