受美國(guó)“關(guān)稅政策”擾動(dòng)，全球資本市場(chǎng)近期波動(dòng)較大，A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)也出現(xiàn)調(diào)整。不過，從私募機(jī)構(gòu)備案和倉(cāng)位指數(shù)來看，私募機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)持樂觀態(tài)度。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日，2025年以來共有19家私募證券管理機(jī)構(gòu)完成備案登記，與2024年同期的11家對(duì)比，同比增幅達(dá)72.73%。

　　從企業(yè)性質(zhì)來看，僅范達(dá)私募1家為外商獨(dú)資，其余18家均為內(nèi)資私募。地域分布方面，上海以8家備案私募領(lǐng)跑全國(guó)，占到總量的42.11%。深圳以5家緊隨其后，占到總量的26.32%。杭州和長(zhǎng)春各有2家，各占總量的10.53%。北京和珠海分別有1家，各占總量的5.26%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，私募機(jī)構(gòu)備案熱潮反映出私募行業(yè)持續(xù)吸引各類專業(yè)人才加入，不同背景的資深人士正積極布局私募賽道。上海、深圳等金融中心城市繼續(xù)保持著對(duì)私募機(jī)構(gòu)的高度吸引力。

　　與此同時(shí)，私募機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)的配置熱情持續(xù)升溫，年內(nèi)股票私募倉(cāng)位指數(shù)屢創(chuàng)新高。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，國(guó)內(nèi)股票私募倉(cāng)位指數(shù)攀升至78.04%，再次刷新年內(nèi)新高，并創(chuàng)下自2024年9月27日以來新高。

　　百億私募加倉(cāng)動(dòng)能強(qiáng)勁，滿倉(cāng)占比大幅攀升。截至4月3日，百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)強(qiáng)勢(shì)突破81.40%關(guān)口，此次加倉(cāng)推動(dòng)該指數(shù)自2023年9月中旬以來首次站上80%關(guān)鍵水位，刷新18個(gè)月新高。

　　對(duì)于近期的市場(chǎng)，淡水泉認(rèn)為，資本市場(chǎng)恐慌性下跌，疊加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的階段性釋放，提供了被情緒錯(cuò)殺資產(chǎn)的買入機(jī)會(huì)。中國(guó)資本市場(chǎng)跟隨全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)調(diào)整，主要緣于關(guān)稅博弈激烈程度超過市場(chǎng)的預(yù)期。結(jié)構(gòu)上，出口企業(yè)領(lǐng)跌，具有防御屬性的紅利、內(nèi)需資產(chǎn)、自主可控主題有一定表現(xiàn)，博弈市場(chǎng)階段性企穩(wěn)以及關(guān)稅背景下國(guó)產(chǎn)替代加速。

　　從全球資本市場(chǎng)來看，淡水泉表示，中國(guó)資本市場(chǎng)當(dāng)前的估值具備比較優(yōu)勢(shì)。從估值角度，當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)處于過去20年以來的較低估值分位數(shù)水平。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度，盡管未來還有可能面臨關(guān)稅帶來的沖擊，但是市場(chǎng)對(duì)此的悲觀預(yù)期已經(jīng)相對(duì)充分，且內(nèi)需政策刺激也起到一定的對(duì)沖作用，龐大且有韌性內(nèi)需市場(chǎng)給了企業(yè)增長(zhǎng)的空間。

　　正圓投資的觀點(diǎn)稱，市場(chǎng)短期承壓不改長(zhǎng)期邏輯。硬核科技突破持續(xù)夯實(shí)價(jià)值基底，疊加穩(wěn)市政策工具箱持續(xù)發(fā)力，宏觀戰(zhàn)略定力為關(guān)鍵領(lǐng)域保駕護(hù)航。波動(dòng)中孕育著產(chǎn)業(yè)升級(jí)與資本配置的雙重機(jī)遇。