在2025年A股市場整體行情表現(xiàn)較好的背景下，百億私募業(yè)績表現(xiàn)搶眼。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，2025年全年有業(yè)績展示的75家百億私募平均收益率達(dá)32.77%，其中74家實現(xiàn)正收益，占比98.67%。從收益分布來看，18家收益率在20%以內(nèi)，45家介于20%至50%之間，另有11家收益率超過50%。

　　具體來看，量化私募的業(yè)績成為亮點。在45家有業(yè)績展示的百億量化私募中，平均收益率高達(dá)37.61%，全部實現(xiàn)正收益，顯著高于百億私募整體水平。從收益分布來看，4家收益率在20%以內(nèi)，34家收益率在20%—49.99%，另外7家收益率超50%。量化策略在2025年成為推動百億私募業(yè)績增長的主要動力，其中，寧波幻方量化、信弘天禾、誠奇私募、穩(wěn)博投資等百億量化私募表現(xiàn)相對亮眼。

　　相比之下，主觀策略私募表現(xiàn)稍遜。23家百億主觀私募平均收益率為25.80%，其中22家實現(xiàn)正收益，占比為95.65%。實現(xiàn)正收益的百億主觀私募中，12家收益率在20%以內(nèi)，6家收益率在20%—49.99%，4家收益率超50%。具體來看，遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)和久期投資表現(xiàn)較好。

　　此外，7家主觀與量化混合的百億私募平均收益率為24.59%，全部實現(xiàn)正收益。從收益分布來看，5家收益率在20%以內(nèi)，2家收益率超30%，銀葉投資、玄元投資等百億私募表現(xiàn)較為突出。

　　回顧2025年A股市場，整體呈現(xiàn)出快速輪動態(tài)勢。A股市場主要指數(shù)在跌宕起伏中持續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指全年分別累計上漲18.41%、29.87%、49.57%，A股總市值、成交額、融資余額等連創(chuàng)紀(jì)錄。

　　A股市場持續(xù)強(qiáng)勢為私募業(yè)績表現(xiàn)創(chuàng)造了良好環(huán)境。對于近期A股市場表現(xiàn)，華鑫證券認(rèn)為，A股強(qiáng)勢開門紅離不開增量資金的助力，保險開門紅火爆，兩融和主題ETF大幅凈流入是年初A股增量資金的主要來源。隨著海外降息周期和弱美元周期再確認(rèn)，人民幣匯率升值可期，有助于中國資產(chǎn)吸引力提升和外資回流。國內(nèi)低利率時代到來，強(qiáng)化資產(chǎn)荒壓力，隨著居民存款集中到期和A股賺錢效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，居民存款搬家入市值得期待。預(yù)計2026年A股增量資金預(yù)計在3萬億元左右，主力是公募、險資和銀行理財?shù)取?/p>

　　中國銀河（601881）證券的觀點稱，春季躁動行情持續(xù)，一方面需要觀察基本面的支撐力度，1月進(jìn)入年報業(yè)績預(yù)告披露窗口，重點關(guān)注業(yè)績預(yù)告和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況，另一方面，“十五五”開局之年政策預(yù)期有望強(qiáng)化市場信心。隨著大盤創(chuàng)下近年來新高，短期市場波動或有所加大，重點布局結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。