報告要點：

　　木林森是國內(nèi)封裝及l(fā)ed產(chǎn)品應(yīng)用的領(lǐng)導(dǎo)者公司一直專注于led封裝及應(yīng)用系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，是國內(nèi)led封裝及應(yīng)用產(chǎn)品的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于家用電子產(chǎn)品、燈飾、景觀照明、交通信號、平板顯示及亮化工程等領(lǐng)域。

　　公司競爭力分析在業(yè)務(wù)上，公司有規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢、且產(chǎn)品系列豐富、led下游應(yīng)用市場廣闊等優(yōu)勢，通過技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢帶動生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新，此外公司還建立了銷售渠道及客戶優(yōu)勢，以優(yōu)異的產(chǎn)品品質(zhì)來為客戶服務(wù)。

　　募資將提升公司市場競爭力與贏利能力募資用于建設(shè)的lampled產(chǎn)品技術(shù)改造項目、smdled產(chǎn)品技術(shù)改造項目、led應(yīng)用（顯示屏、室內(nèi)外照明燈和燈飾）產(chǎn)品技術(shù)改造項目、led產(chǎn)品研發(fā)中心技術(shù)改造項目，這些項目將豐富公司的產(chǎn)品生產(chǎn)品種及質(zhì)量，增加新的利潤增長點，提高公司的盈利能力。

　　盈利預(yù)測我們預(yù)計公司未來在規(guī)模擴張的背景下，盈利能力逐步提升，預(yù)計公司14-16年收入分別是40、51、70億元，凈利潤分別為4.4、5.8、7.6億元?？紤]公司發(fā)行股數(shù)4450萬股，發(fā)行后15-16年攤薄eps為1.29、1.69元，發(fā)行價區(qū)間有望在13-20元之間，發(fā)行后，按照行業(yè)合理估值，我們預(yù)計公司上市后的合理價位區(qū)間在26-33元之間。