發(fā)行人所在行業(yè)為“電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”(分類代碼：D44)，截至2015年5月28日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為22.32倍。預(yù)計(jì)公司2015、2016、2017年每股收益分別為0.18元、0.20元、0.23元。綜合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格3.39元(對(duì)應(yīng)2014年扣非攤薄市盈率22.29倍)，預(yù)計(jì)上市初期壓力位為10元-12元?！　」臼悄壳皣鴥?nèi)投運(yùn)核電和在建核電的主要投資方，主要子公司包括中核運(yùn)行，以及秦山一核、秦山二核、秦山三核、江蘇核電、三門核電、福清核電、海南核電、遼寧核電、三明核電、桃花江核電、河南核電、漳州能源、河北核電等13家核電項(xiàng)目公司。

　　中核集團(tuán)是公司的控股股東，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)組建、中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，其前身是中國核工業(yè)總公司(歷經(jīng)第二機(jī)械工業(yè)部、核工業(yè)部)。作為國家核科技工業(yè)的主體，中核集團(tuán)擁有完整的核科技工業(yè)體系，目前主要從事核電業(yè)務(wù)、核燃料循環(huán)業(yè)務(wù)、核能技術(shù)研發(fā)與服務(wù)等。

　　行業(yè)現(xiàn)狀及前景

　　隨著環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排壓力與日俱增，我國大力發(fā)展清潔能源勢(shì)在必行。中央十七大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)能源資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境保護(hù)，并指出，必須把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)放在工業(yè)化、現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略的突出位置。

　　核電作為技術(shù)成熟的清潔能源，與火電相比，不排放二氧化硫、煙塵、氮氧化物和二氧化碳等物質(zhì)；與水電、風(fēng)電相比，較少受自然條件的約束，發(fā)電規(guī)模穩(wěn)定；與風(fēng)電、太陽能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿认啾?，發(fā)電規(guī)模大。從現(xiàn)有技術(shù)條件分析，核電作為一種可供大規(guī)模利用的能源形式，具不可替代的綜合優(yōu)勢(shì)。

　　公司亮點(diǎn)：

　　1、控股股東優(yōu)勢(shì)傳承，掌握自主化技術(shù)

　　公司作為中核集團(tuán)核電業(yè)務(wù)平臺(tái)，傳承了中核集團(tuán)在核領(lǐng)域多年積累的人才、經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、文化，始終堅(jiān)持安全第一、質(zhì)量第一，將核安全作為企業(yè)發(fā)展的生命線并放在第一位。

　　2、控股股東全產(chǎn)業(yè)鏈支撐，協(xié)同效應(yīng)顯著

　　控股股東中核集團(tuán)建立了完整的核工業(yè)體系，是國內(nèi)核燃料循環(huán)專營供應(yīng)商，并具有較強(qiáng)的核環(huán)保工程和核技術(shù)應(yīng)用的專業(yè)力量。中核集團(tuán)是唯一擁有完整核燃料循環(huán)產(chǎn)業(yè)、能夠?qū)崿F(xiàn)閉式循環(huán)的特大型中央企。

　　3、多種堆型、技術(shù)互補(bǔ)，避免共因故障

　　公司目前在役和在建的機(jī)組堆型較多。堆型的多樣化使得公司技術(shù)經(jīng)驗(yàn)豐富，同時(shí)在一定程度上避免了單一技術(shù)可能發(fā)生的共因故障。

　　4、人才隊(duì)伍經(jīng)驗(yàn)豐富，培養(yǎng)機(jī)制完善

　　公司具有較為充足的經(jīng)驗(yàn)豐富的人才隊(duì)伍，員工受教育程度高、技術(shù)能力強(qiáng)。

　　募投項(xiàng)目

　　1、擬募集9.48億，用于福建福清核電工程一期；

　　2、擬募集17.6億，用于福建福清核電工程二期；

　　3、擬募集14.28億，用于浙江三門核電工程一期；

　　4、擬募集11.47億，用于海南昌江核電工程；

　　5、擬募集39.17億，用于田灣核電站3、4號(hào)機(jī)組工程

　　6、用于41.76億，補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　主要潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　1、核電發(fā)展政策調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

　　2、稅費(fèi)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　3、電力體制改革風(fēng)險(xiǎn)

　　4、運(yùn)營成本增加風(fēng)險(xiǎn)

　　5、核電項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)

　　6、核安全風(fēng)險(xiǎn)

　　估值

　　發(fā)行人所在行業(yè)為“電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”(分類代碼：D44)，截至2015年5月28日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為22.32倍。預(yù)計(jì)公司2015、2016、2017年每股收益分別為0.18元、0.20元、0.23元。綜合目前市場(chǎng)狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格3.39元(對(duì)應(yīng)2014年扣非攤薄市盈率22.29倍)，預(yù)計(jì)上市初期壓力位為10元-12元。