每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)記者 黃宗彥

　　分布于各大城市的重慶富僑保?。ㄒ韵潞喎Q重慶富僑）對消費(fèi)者而言并不陌生，然而在這些龐大數(shù)量的門店之中，超9成為加盟店。

　　實(shí)際上，重慶富僑的迅速擴(kuò)張以及主要盈利正是依賴這些加盟商支付的加盟費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)以及其他費(fèi)用，隸屬“正宮”的直營店則由于成本高而備受“冷落”。

　　不過，即將在月底登陸澳大利亞證券交易所的重慶富僑，其在招股書中表示，要將募集資金的73.3%用于新設(shè)直營店。

　　坐擁重慶富僑“帝國”的胡芝容，其上市后轉(zhuǎn)戰(zhàn)直營店的初衷是什么？向來以重加盟的重慶富僑會否因拓展直營店而放棄穩(wěn)定的加盟店收入？對于以上問題，重慶富僑總經(jīng)理張三政向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“目前是上市緘默期，不方便回應(yīng)公司戰(zhàn)略”。

　　多位業(yè)內(nèi)人士及投資者則告訴記者，不管是直營還是加盟的形式，足浴行業(yè)缺乏核心競爭力，在上市后籌資能否達(dá)到預(yù)期還有待觀察。

　　　　直營店年均利潤近400萬

　　“公開發(fā)行募集資金的73.3%、1099萬澳元（約合人民幣5385萬元）將在2年內(nèi)用于新設(shè)直營門店?！敝貞c富僑的招股書如是陳述。

　　這一決策，無疑宣告了被冷落多年的直營店模式，重獲重慶富僑掌門人胡芝容的青睞，也從側(cè)面反映出這位洗腳業(yè)大佬力圖轉(zhuǎn)戰(zhàn)直營的決心。

　　招股書顯示，截至今年4月30日，重慶富僑共有310家門店，其中加盟店數(shù)量多達(dá)299家，占總門店數(shù)的96.45%，而僅有的11家直營店似乎顯得不足一提。

　　盡管自1998年重慶富僑成立以來，加盟店已成為公司發(fā)展的主要模式和收入組成，但胡芝容始終對其持懷疑的態(tài)度。

　　胡芝容在分家不久后就迅速展開了加盟店式的擴(kuò)張，對此她曾解釋為公司的正常經(jīng)營和運(yùn)作需要資金，加盟店能在短期內(nèi)為其解決資金問題。且相比之下直營店的成本太高，她難以承擔(dān)。

　　北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“加盟店的好處在于能迅速擴(kuò)大品牌影響力，且加盟商提前預(yù)付的加盟費(fèi)和其他費(fèi)用能為公司在短期內(nèi)提供較好的財(cái)政支持?！?/p>

　　不過，隨后胡芝容也意識到了加盟店存在諸多弊病，由于加盟店不需要業(yè)績保證，因此品質(zhì)難管控、連而不鎖、利潤較少等問題逐漸露出水面。對此，胡芝容提出了加盟期為5年的策略，不僅為了維護(hù)品牌，也為今后回購埋下伏筆。

　　值得一提的是，招股書還披露了加盟店和直營店的利潤對比：單個(gè)加盟店需要提前支付給重慶富僑5年的培訓(xùn)費(fèi)，即101800澳元以及每年22400澳元的加盟費(fèi)和24400澳元的管理費(fèi)。5年加盟期內(nèi)共需支付336000澳元的費(fèi)用，約合人民幣165萬元；而一家直營店每年毛利潤為397萬元，相當(dāng)于一家加盟店10年貢獻(xiàn)的收入。

　　除了能提供不菲的利潤外，重慶富僑認(rèn)為，“直營店還扮演著旗艦店和為加盟商提供參考的角色。”

　　　　加盟店人員流動大

　　占了大半壁江山的加盟店，目前經(jīng)營情況如何？昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地探訪了位于成都市中心的一家重慶富僑加盟店。

　　記者來到目的地，門口“重慶富僑”的字樣招牌十分醒目，但外觀裝潢較為陳舊。由于地處鬧市，周邊往來車流人流較大。

　　大堂經(jīng)理向記者簡單介紹了服務(wù)項(xiàng)目，足浴分為128元與168元套餐。此價(jià)格與該店微信公眾號上公布的價(jià)格相比貴了20元錢。此外記者注意到，門口懸掛著的一塊排鐘板顯示，共有16名技師在工作中。據(jù)按摩師介紹，“今天（周二）生意還可以，比昨日（周一）要好些?！?/p>

　　這位按摩師向記者透露，她們沒有底薪，收入全是靠提成?！懊刻齑蟾沤哟?~3位客人，忙的時(shí)候是5~6位，提成根據(jù)服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)位高低而有所差別，月均收入大概在3000元左右?！彼€表示，“公司包吃住，但還是覺得工資不高，這行比較辛苦，對手部健康也有影響?！?/p>

　　記者以投資者身份從大堂經(jīng)理獲悉，近幾年該店生意遠(yuǎn)不如從前?！懊刻旖哟目腿藬?shù)量不足百人，生意越來越不好做。而且業(yè)內(nèi)競爭比較激烈，同樣的服務(wù)項(xiàng)目很多”。

　　此外，對于招股書顯示的加盟商支付培訓(xùn)費(fèi)獲得技師的說法，大堂經(jīng)理則表示，“總部分配過來的技師早都走光了，現(xiàn)在的技師基本都是自己招的，人員流動性比較大?！蓖瑫r(shí)，他還透露加盟費(fèi)為40萬元，額外不需要再支付什么費(fèi)用。

　　該店的負(fù)責(zé)人之一王軍（化名）向記者表示，之所以選擇加盟重慶富僑是因?yàn)樵撈放圃谛袠I(yè)的地位較為鞏固?！半m然還有其他"富僑",但消費(fèi)者對胡芝容比較認(rèn)可?！?/p>

　　　　“光做直營也不行”

　　加盟店踉蹌前行，發(fā)展直營店似乎是重慶富僑轉(zhuǎn)型的不二選擇。

　　重慶富僑表示，2012年以前公司專注于拓展加盟店，而在此后發(fā)展加盟店的同時(shí)就已開始籌劃發(fā)展直營店，只不過回購加盟店會損失此前加盟店每月上交的經(jīng)營費(fèi)以及定期匯報(bào)的經(jīng)營數(shù)據(jù)。

　　一位投資者向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，加盟店可控性弱，但直營店資金需求大，數(shù)量一旦達(dá)到規(guī)模就成了重資產(chǎn)公司。

　　不過，在史立臣看來，做直營店從某種程度上能帶來更多的利潤，但并不能改變足療保健行業(yè)格局、解決行業(yè)問題的有效手段?！肮庾鲋睜I也不行，最關(guān)鍵的還是這個(gè)行業(yè)缺乏核心技術(shù)。”

　　前述投資者還認(rèn)為，盡管重慶富僑遠(yuǎn)赴澳大利亞上市，但對其能否得到預(yù)期的募資目標(biāo)表示懷疑?！白惘煴＝⌒袠I(yè)沒有核心技術(shù)，通過培訓(xùn)人人都能上手，因此技師可替代性、可復(fù)制性強(qiáng)。而該行業(yè)的盈利模式核心又在于技師和門店，這就導(dǎo)致行業(yè)集中度低，資本關(guān)注度少?！?/p>

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)有的足浴行業(yè)中，沒有只做直營店的品牌，業(yè)內(nèi)都實(shí)行“加盟+直營”雙輪并行的模式，且模式也極為類似。收取加盟費(fèi)后對商標(biāo)統(tǒng)一，再進(jìn)行員工培訓(xùn)，最后交由加盟商任其發(fā)展。

　　史立臣認(rèn)為，足浴行業(yè)應(yīng)形成自己有形的產(chǎn)品進(jìn)行拓展，單一的服務(wù)項(xiàng)目很難形成核心競爭力。“比如可以做一些保健器具，與消費(fèi)者保持黏性，形成新的利潤點(diǎn)?！?/p>