作為資產(chǎn)過千億的遼寧省第三大城商行之一，錦州銀行這次被動“躺槍”。5月20日，漢能薄膜發(fā)電(0566.HK)股價大跌46.95%，市值蒸發(fā)1443億港元。漢能薄膜股價暴跌謎團待解，其火勢如今又燒到了錦州銀行身上。據(jù)媒體報道，錦州銀行因有近80億元人民幣授信額度予漢能薄膜母公司漢能集團，而被港交所要求提交更多相關(guān)資料，導(dǎo)致可能被迫推遲上市。

　　其實，錦州銀行對資金的渴求一直急迫，不過據(jù)港交所資料顯示，近年來，錦州銀行主要股東更迭頻繁，不良貸款、不良率雙升，且依賴傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，風(fēng)險集中度較高。如果其真的卷入漢能風(fēng)波中，那對資金的渴求就顯得更為急迫。針對以上問題中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電錦州銀行，但電話無人接聽。

　　錦州銀行頻現(xiàn)漢能

　　連日來，記者多方求證，均未從漢能集團及錦州銀行方面獲得確切消息。錦州銀行行長辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人稱不清楚此事，讓記者聯(lián)系董秘王晶，但記者多次聯(lián)系均未聯(lián)系到王晶。

　　2014年1月，漢能控股曾公開宣布，公司與民生銀行、亞洲金融合作聯(lián)盟合作，為其提供總額不低于200億元的各類融資支持。此前，國家開發(fā)銀行2011年與其簽訂協(xié)議，為其提供300億元的授信額度。不過，截至目前，漢能控股從未對外公布過從銀行等金融機構(gòu)融資具體情況。只不過，在2013年的年報中，漢能薄膜發(fā)電曾公布過股權(quán)質(zhì)押行為，但此后再未出現(xiàn)過。

　　長江商報記者查詢錦州銀行官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，去年12月，錦州銀行曾發(fā)行了幾款理財產(chǎn)品，投資標(biāo)的中即有一家名為漢能集團的企業(yè)定向債務(wù)融資工具，期限為274天，到期日為今年9月25日。此外，漢能集團的名字還在其他投資標(biāo)的企業(yè)定向債務(wù)融資工具中閃現(xiàn)。由于錦州銀行未披露相關(guān)理財產(chǎn)品募集資金規(guī)模以及用于投資漢能集團定向債務(wù)融資工具的比例，因此無從知曉漢能集團從中融資規(guī)模。

　　而另一則消息也證明漢能集團與錦州銀行關(guān)系密切。

　　今年3月31日，漢能薄膜發(fā)電公告稱，將以每股5.38港元價格，向?qū)毸瘓F有限公司(簡稱寶塔石化集團)、內(nèi)蒙古滿世投資集團，最多定向增發(fā)41億股，折價20%，最高融資220億港元。去年初，寶塔石化也曾馳援漢能薄膜發(fā)電。公告稱，公司向廣東南方寶塔投資控股配售5億股新股，相當(dāng)于公司已經(jīng)發(fā)行股本約1.72%，股份設(shè)有6個月禁售期。此次配股未獲得批準(zhǔn)而未成功。

　　記者查詢發(fā)現(xiàn)，廣東南方寶塔投資控股股東(75%)為寧夏寶塔石化集團，寧夏寶塔石化集團母公司為寶塔石化集團。而錦州銀行第一大股東為銀川寶塔精細(xì)化工有限公司，該公司由寧夏寶塔能源化工有限公司全資擁有，而該公司為寧夏寶塔石化集團子公司。這樣一來，錦州銀行第一大股東實際是寶塔石化集團。

　　這樣一來，錦州銀行與漢能集團關(guān)系密切就不足為怪。那么，如果漢能集團以股票質(zhì)押向錦州銀行融資，亦或漢能集團不能按時還款，那么，錦州銀行無疑會受到牽連。

　　頻繁更迭的主要股東

　　1997年初成立的錦州銀行，是一家由國家股、國內(nèi)企業(yè)法人股以及部分個人股組成的城商行。截至去年底，總資產(chǎn)達(dá)2507億元，在北京、遼寧等地設(shè)立12家分行，163家支行，成為遼寧省三大城商行之一。

　　不過，盡管如此，錦州銀行主要大股東更迭頻繁，而這一狀況也早已引起外界注意。

　　錦州銀行官網(wǎng)公布的2008-2010年年報統(tǒng)計，該行在三年間大股東頻繁變動三十余次，其中在2009年一半主要股東發(fā)生改變，在2010年12家主要股東中有8家退出。

　　公開資料顯示，2007年錦州銀行的13家主要大股東中，三家已經(jīng)退出2008年該行主要大股東行列。2009年12大主要股東中，僅有5家來自2008年的主要大股東行列，另外7家已不在主要股東行列。

　　到了2010年，主要股東又有8家消失，包括錦州化聯(lián)公司、遼寧東亞種業(yè)公司、錦州金禾投資管理公司、錦州逸興高校后勤服務(wù)公司、錦州華神有色金屬加工廠、沈陽汽車貿(mào)易公司、華熙昕宇投資公司、海南大洋基礎(chǔ)設(shè)施投資公司。同時，青州泰和礦業(yè)公司、上海綠地新發(fā)展置業(yè)公司、北京城建投資發(fā)展公司、遼寧凌云裝飾裝修工程公司、北鎮(zhèn)德營油母頁巖油公司、浙江龍盛集團公司以及錦州凱揚商貿(mào)公司進(jìn)入股東名單中。

　　2011年、2012年主要股東沒發(fā)生變化。2014年，錦州銀行的主要股東中又有了新面孔，且股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻繁。

　　長江商報記者查詢錦州銀行遞交給港交所的資料發(fā)現(xiàn)，主要股東名單中，第二大股東沈陽冠伊及遼寧凌云、北鎮(zhèn)德營、浙江龍盛、錦州凱揚等五家退出，第一大股東錦州財政局持股比由6.10%降至4.27%，成為第三大股東。銀川寶塔精細(xì)化工持股5.68%成為第一大股東，遼寧滕華塑料、遼寧程威塑料、榮成華泰汽車也出現(xiàn)在主要股東名錄中，股東的席位發(fā)生了改變，青州泰和、北京城建靠后。

　　公開信息顯示，去年至今，曾經(jīng)的主要股東雪峰集團、大金樹、沈陽冠伊、金禾投資等完全撤出。

　　對此，王晶曾在接受媒體采訪時表示，這并非股權(quán)頻繁變動，而是企業(yè)發(fā)展較快，需要不斷增資，并不會對公司治理結(jié)構(gòu)造成風(fēng)險。

　　但多家證券機構(gòu)人士向長江商報記者表示，錦州銀行主要股東頻繁變動，足以讓人擔(dān)憂公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，從而影響銀行經(jīng)營。一股份制銀行高管也贊同這一說法，他認(rèn)為，頻繁變動的股東有多少是真正的財務(wù)投資者尚難以確定，但肯定會對公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。不過，在他看來，如果董事會足夠強勢，這種影響相對較小。

　　風(fēng)險集中度偏高

　　除了股權(quán)更迭頻繁，錦州銀行的風(fēng)險集中度也偏高。

　　公開信息顯示，2008年7月錦州銀行宣布進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，2011年9月在A股IPO向證監(jiān)會遞交申請。今年4月1日，該行放棄在A股申請，轉(zhuǎn)投H股。一定程度上表明錦州銀行等不起了，也意味著其對資金的渴求。

　　錦州銀行遞交給港交所資料顯示，2012年、2013年、2014年，該行不良率分別為0.94%、0.87%、0.99%，攀升12個基點。截至去年底，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為8.64%、8.64%、10.45%，較2013年有較大降幅。而2009年、2010年、2011年，該行資本充足率高達(dá)15.49%、14.71%、14.01%。實際上，去年1月，錦州銀行已發(fā)行15億元的二級資本債，以補充資本。

　　從錦州銀行貸款數(shù)據(jù)看，該行貸款占錦州市貸款總額的45.8%。不過，該行去年向錦州地區(qū)發(fā)放貸款521.13億元，占該行貸款總額58.7%?？梢娦刨J風(fēng)險較大，錦州有較為集中的信用風(fēng)險，易受到區(qū)域經(jīng)濟狀況波動影響。好在該行在錦州以外的業(yè)務(wù)發(fā)展也迅速。

　　從貸款去向看，2012年至2014年，錦州銀行中小企業(yè)貸款復(fù)合年增長率22.7%，去年，中小企業(yè)貸款占貸款及墊款總額72.1%，其中在錦州中小企業(yè)貸款的市場份額為60.8%。此外，制造業(yè)貸款占比24.5%，位列第二大行業(yè)，但不良占比高達(dá)72.2%。貸款第一大行業(yè)是“三小”行業(yè)，主要是批零貿(mào)易業(yè)，不良占比18.8%。這兩大行業(yè)均屬于風(fēng)險較大行業(yè)。

　　一全國性股份制銀行人士分析稱，錦州銀行存款總額中80.9%為一年內(nèi)到期或活期存款，同期貸款及墊款總額67.5%一年內(nèi)到期，負(fù)債到期日與資產(chǎn)到期日不匹配，結(jié)合上述貸款投向的兩大行業(yè)，預(yù)計該行不良上升的可能性依然較大。

　　此外，長江商報記者注意到，在貸款擔(dān)保方式中，錦州銀行貸款總額的8%為信用貸款，31.2%為保證貸款，比例均較高。該行風(fēng)險提示，保證貸款下的保證一般并無抵押物、質(zhì)押物或其他抵押權(quán)益支持。此外，部分保證是由有關(guān)借款人的關(guān)聯(lián)人士提供，因為可能導(dǎo)致借款人不能按時足額償還保證貸款項目的因素，也可能對保證人履行擔(dān)保責(zé)任能力構(gòu)成影響，因此會使本行承受額外風(fēng)險。

　　在收入結(jié)構(gòu)中，錦州銀行利息凈收入占絕對主導(dǎo)地位，且逐年上升。2012年至2014年，該行利息凈收入占營業(yè)收入比例分別為93.3%、97.4%、97.1%?？梢姡撔袑鹘y(tǒng)信貸業(yè)務(wù)較為依賴，而在利差逐漸收窄的趨勢下，該行這一收入結(jié)構(gòu)將受到挑戰(zhàn)。

　　上述股份制銀行人士稱，如果錦州銀行真的卷入漢能風(fēng)波中，該行對資金的渴求顯得更為急迫，棄A股轉(zhuǎn)投H股盡快上市融資就容易理解。

　　由此可見，錦州銀行與漢能集團關(guān)系一直“曖昧”。如果漢能集團以股票質(zhì)押向錦州銀行融資，亦或漢能集團不能按時還款，那么，錦州銀行無疑會受到牽連，其上市之路更是添了不少變數(shù)。

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