江蘇銀行的成功過會，為城商行A股IPO撕開一道曙光。然而，在A股發(fā)行“控流”的節(jié)奏下，更多的金融機構(gòu)依然選擇南下。

　　12月3日，青島銀行終于成功登陸港股，成為繼重慶銀行、徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行之后，第五家登陸H股的城商行，這也是今年首家在港交所掛牌的內(nèi)地城商行。此外，錦州銀行、鄭州銀行、弘業(yè)期貨隨后定檔12月上市的具體時間；浙商銀行、郵儲銀行也都相繼公開赴港IPO計劃，有望明年一季度實現(xiàn)港股IPO。

　　“就我所知，浙商銀行等七八家城商行都在尋求港股上市。還有券商、P2P平臺等金融機構(gòu)也在籌劃。”深圳一位從事港股IPO服務的注冊會計師告訴《金證券》記者。

　　據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年10家中資銀行和券商通過香港IPO籌資近150億美元，幾乎占港市今年IPO 籌資總額的一半。有中介機構(gòu)預測，這一勢頭明年會繼續(xù)，至少差不多數(shù)量的金融機構(gòu)計劃赴港IPO，總籌資規(guī)模高達300億美元。

　　　　“海淘”香港數(shù)百億

　　2015年接近尾聲，港交所有望再次問鼎全球最大IPO交易所。

　　“近十年來，港交所很多時候是歷年全世界五大IPO交易所之一，今年因為內(nèi)地再次叫停IPO，造就香港很大機會成為2015年全世界最大IPO交易所?！毕愀凵耆f宏源(000166,股吧)執(zhí)行董事陳景宏對外表示，企業(yè)在香港上市的優(yōu)勢較多，除了有健全法律及會計制度，有完善的監(jiān)管架構(gòu)，也有良好的二級市場配合，這都是一直吸引世界各地公司赴港上市的原因。

　　清科研究中心吳蒙向《金證券》記者指出，香港主板是內(nèi)地企業(yè)海外上市的絕對主戰(zhàn)場，今年前11個月，共有49家內(nèi)地企業(yè)上市，合計融資252.37億美元，分別占中國企業(yè)海外上市總數(shù)的72.1%和融資總額的98.1%；　平均每家企業(yè)融資額高達5.15億美元。在吳蒙看來，香港主板上市的華泰證券(601688,股吧)、廣發(fā)證券(000776,股吧)、中國華融等融資額均超過了10億美元，這些金融機構(gòu)大幅拉升了香港主板的平均融資規(guī)模，助推香港股市登上全球IPO排行榜首位。

　　從融資情況來看，中企前11個月在海外市場的最大一筆融資額是在香港主板上市的華泰證券，單筆融資44.77億美元。廣發(fā)證券、中國華融分別募得資金35.97億美元和25.23億美元，位列第二和第三名。

　　進入12月份，港股市場迎來IPO小高峰。12月3日，青島銀行登陸港股，該行此次募資總額為5.51億美元。12月7日，錦州銀行掛牌。不久后，今年第三家H股上市銀行也將誕生。《金證券》記者了解到，鄭州銀行赴港上市的時間表已確認，其將于本月23日在香港聯(lián)交所主板上市，計劃發(fā)售13.21億股H股。弘業(yè)期貨則定檔12月30日上市。

　　此外，浙商銀行近日也于港交所披露了招股書，上市日程進入倒計時。郵儲銀行也公開其赴港IPO計劃。

　　城商行不太“討喜”

　　雖然內(nèi)地城商行熱衷赴港上市，但海外投資者并不積極。由于銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，投資者對銀行股的興趣也在下滑。例如，青島銀行公開發(fā)售未獲足額認購；　另一家赴港上市的錦州銀行因涉及漢能“風波”，僅一家基石投資者選擇了認購其15%的股份。

　　滬上一位券商金融行業(yè)分析師在接受《金證券》記者采訪時坦言，“絕大多數(shù)的城商行，經(jīng)營范圍都過于集中在當?shù)?。其不良貸款受當?shù)卣吆彤a(chǎn)業(yè)模式的影響很大，這也是為什么城商行不如股份制銀行受歡迎的重要原因。整體來看，海外市場對城商行的認可度不高?！?/p>

　　前述深圳注冊會計師則告訴記者，就投資者認購情況來看，目前港股的市場環(huán)境對IPO來說，算不上太理想。除了青島銀行、錦州銀行之外，中金公司、光大證券(601788,股吧)等券商也都受到?jīng)_擊。中金公司大幅壓縮IPO融資額，光大證券則選擇推遲IPO計劃。

　　“不過，港股是一個可以自我調(diào)節(jié)的市場。比如企業(yè)在市場低迷的時候，遇到發(fā)行困難，可以通過降低發(fā)行價實現(xiàn)成功發(fā)行。”上述注冊會計師坦言，如此一來，準備在香港上市的金融機構(gòu)必須做好心理準備，和投資者進行估值博弈。

　　金融大腕備戰(zhàn)明年

　　“投資者信心不足只是暫時的?！碑咇R威旗下資本市場組合伙人劉大昌對外表示，就其所知，許多基于融資需求的金融企業(yè)都在尋求港市IPO。而積極備戰(zhàn)IPO背后，則是各家銀行和券商急切的籌資需求。

　　為了進一步擴大融資融券等類貸款業(yè)務規(guī)模，近半數(shù)的券商都在過去兩年中先后拋出補充資本金的融資計劃。同時，伴隨不良貸款率上升以及傳統(tǒng)“吃利差”經(jīng)營模式的衰弱，不少銀行也急于補充資本金，調(diào)整不斷走弱的資產(chǎn)負債表。

　　《金證券》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前浙商銀行、光大證券、郵儲銀行、陸金所、招商證券(600999,股吧)等金融企業(yè)都有港股上市計劃。12月9日，郵儲銀行宣布成功引進10名戰(zhàn)略投資者，融資451億元，發(fā)行比例為16.92%。郵儲銀行表示，將按照“股改-引戰(zhàn)-上市”三步走計劃推進上市工作。隨后，有市場消息傳出，郵儲銀行計劃明年赴港IPO集資100億美元。陸金所董事長計葵生則在出席活動時回應，陸金所目前估值180億美元，計劃最快將于2016年下半年啟動在香港上市。

　　光大證券、招商證券分別在今年3月份和5月份，披露了計劃H股上市的公告。但因為港股低迷而一再推遲。不過，兩家券商有望在2016年啟動IPO發(fā)行。光大證券近日公告稱，正在進行申請H股上市的工作，已于12月7日向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行上市的申請。