■本報記者蘇向杲

　　6月30日晚間，眾安保險的招股書在港交所網(wǎng)站掛出，這意味著這家成立僅3年多的險企正式遞交了IPO申請。記者從相關渠道了解，此次眾安保險預計募資金額為12-16億美元。眾安保險沖擊金融科技第一股或可刷新國內保險機構從成立到IPO的最短時間記錄。

　　引人注意的是，眾安保險自2013年10月份成立至去年年末，累計服務客戶和已售保單數(shù)已經(jīng)位于同期國內保險公司第一。從保費增速來看，保監(jiān)會最新公布數(shù)據(jù)顯示，眾安保險前5個月保費為205757.49萬元，較去年前5月的108706.62萬元，同比增長89.2%。

　　累計服務用戶近5億

　　退運險占比降至35%

　　在成立三年零八個月后，國內首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司正式向港交所遞交上市申請，速度超出市場預期。記者從相關渠道了解，此次預計募資金額為12-16億美元。

　　作為國內第一家獲批的互聯(lián)網(wǎng)保險公司，眾安保險前三大股東分別為螞蟻金服(16.0403%)、騰訊(12.0907%)、平安保險(12.0907%)。頭頂“三馬”光環(huán)，眾安保險一直是投資界的寵兒，2015年進行A輪增資時，融資規(guī)模近58億元。自2013年10月份成立起至2016年12月31日，眾安保險累計銷售逾72億份保單，服務逾4.92億名客戶(包括保單持有人及被保險人)。根據(jù)OliverWyman報告，該段期間累計服務客戶和已售保單數(shù)目位列中國保險公司中第一。

　　從增速來看，眾安保險2014年至2016年的保費規(guī)模分別為7.94億元、22.83億元、34.08億元。已賺保費2014年至2016年分別為7.12億元、19.22億元、32.25億元。

　　事實上，在成立初期，眾安保險借助股東優(yōu)勢，保費構成中退貨運費險占比一直較高。但本報記者發(fā)現(xiàn)，2014年以來，該項保費占比持續(xù)下滑。數(shù)據(jù)顯示，從2014年至2016年，退貨運費險保費分別為6.13億元、12.98億元、11.94億元，占同期總保費的比例分別為77.2%、56.9%、35%，這也反映出，眾安保險的保費來源不斷趨多元化。

　　數(shù)據(jù)還顯示，2016年眾安保險意外險、保證保險、健康險、責任險保費分別為9.8億元、保費為5.18億元、2億元、1.85億元。保費增速方面，盡管退運險、家庭財產(chǎn)險2016年出現(xiàn)下滑，但意外傷害險、健康險、責任保險、信用保險、貨運險均出現(xiàn)快速增長，尤其是健康險同比增速達到1476.9%，意外險、貨運險、責任險均出現(xiàn)超過100%的增長。

　　從盈利來看，眾安保險官網(wǎng)披露的年報以及償付能力信息報告顯示，從2013年11月份開業(yè)，除2013年出現(xiàn)虧損外，2014至2016年三個完整經(jīng)營年度，公司均實現(xiàn)盈利，凈利潤分別是3698.1萬元、4425.7萬元、937.2萬元。

　　近期，眾安保險去年凈利潤下滑頗受業(yè)界關注，有市場分析人士對《證券日報》記者表示，眾安保險作為一家具有互聯(lián)網(wǎng)基因的金融科技公司，在前期高速擴張階段，需要加大在科技方面的投入。招股書的相關數(shù)據(jù)顯示，眾安2014年、2015年及2016年的年度研發(fā)開發(fā)支出分別為2330萬元、5950萬元、2.12億元，分別占同期收入的3%、3%、6%。從另一個角度而言，財險公司的盈虧平衡需要至少5年以上的積累，在高速成長期出現(xiàn)承保虧損是普遍現(xiàn)象。

　　圈定五大生態(tài)圈

　　通過連接形成四大核心優(yōu)勢

　　與傳統(tǒng)保險公司的互聯(lián)網(wǎng)化不同，眾安保險自成立以來，便通過場景的切入，獲取客戶數(shù)據(jù)，并與不同生態(tài)系統(tǒng)中的領先企業(yè)合作，通過場景化的設置開發(fā)和提供創(chuàng)新的保險產(chǎn)品。截至2016年底，眾安保險累計連接180多個合作伙伴，形成了產(chǎn)品定制化、定價動態(tài)化、銷售場景化、理賠自動化四大核心優(yōu)勢。

　　通過不斷與生態(tài)伙伴的連接，眾安保險經(jīng)過數(shù)據(jù)、系統(tǒng)和模型以及產(chǎn)品的不斷迭代更新，其先發(fā)逐漸顯現(xiàn)。眾在招股說明書中不難看出，眾安保險已經(jīng)圈定了五大產(chǎn)品生態(tài)圈，分別是生活消費、消費金融、健康、旅游、汽車。

　　從這五大生態(tài)圈的保費收入來看，2016年生活消費保費為16.2億元，占總保費的比例為47.5%；消費金融保費為3.18億元，占9.3%；健康保費2.36億元，占6.9%；車險保費為0.037億元，占比不到1%；航旅保費為10.8億元，占31.7%；其他保費為1.48億元，占4.4%。

　　所謂生活消費生態(tài)系統(tǒng)，即眾安與國內的電子商務平臺(如淘寶及微店)合作，就有關消費交易的產(chǎn)品質量、交付、物流以及安全性提供保險產(chǎn)品。生活消費生態(tài)系統(tǒng)的主要產(chǎn)品包括：退貨運費險、任性退、商家保證金保險、手機意外險及碎屏險。

　　航旅生態(tài)系統(tǒng)，主要是眾安保險就客戶旅行提供相關的保險產(chǎn)品及解決方案，對因旅行產(chǎn)生的各類風險，如意外、航班延誤及航班取消，提供了保障。自2015年起，眾安與攜程合作提供航班延誤險，自此擴展至與主要線上旅游代理、航空公司及線下旅游代理合作。

　　健康生態(tài)系統(tǒng)的主要產(chǎn)品包括尊享e生、步步保、糖小貝及健康團險計劃。眾安保險提到，公司已與醫(yī)院、研究機構、醫(yī)療設備制造商(如歐姆龍)、線上醫(yī)療平臺(如微醫(yī))、線上醫(yī)療論壇、醫(yī)藥公司及分銷商建立伙伴關系。

　　定位保險科技公司

　　輸出區(qū)塊鏈、人工智能技術

　　“科技+金融“雙面基因使眾安保險具備了高估值的基礎，而眾安就也將自己定義為科技公司，在眾安保險遞交的上市材料中，也出現(xiàn)了“科技金融第一股”字樣。

　　“我們已作出重大投資，開發(fā)一個令我們擁有獨特競爭優(yōu)勢的專有可擴展技術平臺。我們在云平臺上運作核心保險系統(tǒng)，并進一步開發(fā)開放平臺，以便與越來越多的生態(tài)系統(tǒng)合作伙伴連接。我們亦在保險價值鏈的營銷、承保、定價以至索賠處理等各個環(huán)節(jié)應用前沿技術，如人工智能，區(qū)塊鏈及大數(shù)據(jù)分析?！北姲脖ｋU的招股書提到。

　　眾安保險CEO陳勁此前曾公開表示，“為支撐小額、高頻的海量業(yè)務，眾安逐漸形成自己的‘科技大腦’，并積淀了區(qū)別于以往金融公司的科技能力。我們希望向生態(tài)圈輸出這種能力，與生態(tài)伙伴一起為新生代人群提供貫穿生命各階段的綜合性服務。”

　　正是基于上述定位，2016年，眾安保險斥資5000萬元成立了全資子公司--眾安科技，希望其能向金融及大健康生態(tài)圈輸送金融科技能力，眾安科技在區(qū)塊鏈等技術的應用與輸出也不斷落地。

　　如今年6月21日，眾安科技和橫琴人壽簽署合作，眾安科技面向新興保險業(yè)態(tài)推出一站式的保險信息化解決方案——S系列產(chǎn)品，而橫琴人壽將應用該系列產(chǎn)品，從互聯(lián)網(wǎng)平臺建設、用戶聯(lián)合運營、前沿技術共建等三個階段，探索壽險互聯(lián)網(wǎng)化。

　　事實上，根據(jù)OliverWyman報告，從保險科技的市場前景廣闊。上述報告提到，按總保費計，中國保險科技市場于2016年的總保費為人民幣3630億元，并預期于未來數(shù)年快速增長，于2021年將達到人民幣14130億元，復合年增長率為31.2%。其中，保險科技中最具創(chuàng)新性的部分——生態(tài)系統(tǒng)導向的產(chǎn)品創(chuàng)新預期以復合年增長率62.0%的水平高速增長，而網(wǎng)上銷售及技術驅動的產(chǎn)品升級部分增速分別為26.1%及41.1%?；ヂ?lián)網(wǎng)保險在中國也呈上升趨勢，2016年保監(jiān)會收錄的95億份新承保保單中，約65%在線上銷售。

　　值得一提的是，眾安保險在招股書中也坦言公司面臨著一些挑戰(zhàn)。比如，公司的業(yè)務模式可能會被同業(yè)迅速效仿；同時，從長遠發(fā)展的角度去考慮，眾安保險在業(yè)務上應逐漸“去股東化”，降低對股東的依存度。