新的一周(2018年7月2日-2018年7月8日)重要數(shù)據(jù)主要集中在中國(guó)和美國(guó)，同時(shí)，全球多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體均將公布制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月會(huì)議紀(jì)要，澳洲聯(lián)儲(chǔ)也將召開(kāi)議息會(huì)議，一些主要央行官員將出席活動(dòng)并發(fā)表講話。

　　剛剛公布的美國(guó)一季度GDP年化季率終值錄得2%低于2.2%的前值和預(yù)期，另外，個(gè)人消費(fèi)支出的表現(xiàn)錄得近5年來(lái)最差水平。這顯然與特朗普之前暗示的二季度GDP增速超過(guò)4%不相符。

　　數(shù)據(jù)公布后，一度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)稅改紅利和財(cái)政刺激政策難以抵消貿(mào)易摩擦負(fù)面因素的擔(dān)憂，美指小幅下跌。本周，標(biāo)普500指數(shù)累跌1.33%，道指累跌1.26%——連跌三周、為逾近兩年來(lái)首次出現(xiàn)，納指累跌2.37%。

　　目前，美國(guó)股市見(jiàn)證了一波9年大牛市，離歷史高點(diǎn)僅有幾個(gè)百分點(diǎn)之遙。2018年上半年，標(biāo)普500指數(shù)累漲1.67%，道指累跌1.81%，納指累漲8.79%。

　　但華爾街著名對(duì)沖基金經(jīng)理鮑爾森(Jim Paulsen) 卻提出質(zhì)疑，告誡投資者需注意這兩個(gè)危險(xiǎn)跡象。

　　目前全球系統(tǒng)重要性銀行(GSIB)股價(jià)處于14個(gè)月低點(diǎn)，落入熊市區(qū)間，美國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也不及預(yù)期；同時(shí)，越來(lái)越多領(lǐng)先市場(chǎng)的股票屬于進(jìn)取型、高beta值的股票，而標(biāo)普500指數(shù)里的保守型股票數(shù)量已處于歷史最低水平。

　　鮑爾森警告稱，美股目前的情況與互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、亞洲金融危機(jī)和俄羅斯經(jīng)濟(jì)崩潰前的1997年如出一轍。今年將有50%的可能出現(xiàn)15%的拋售。如果股市在未來(lái)某個(gè)時(shí)候跌破2月份的低點(diǎn)，屆時(shí)被大量拋售的，可能正是這些所有投資者都持有的熱門股票。

　　由于美元指數(shù)自高位回落，金價(jià)得到提振，小幅收漲，結(jié)束了之前連續(xù)四日下跌的走勢(shì)。黃金本周累跌1.3%，6月份累跌3.8%，2018年上半年累跌逾4%。

　　原油市場(chǎng)方面，因利比亞原油供應(yīng)繼續(xù)受阻，貝克休斯石油鉆井機(jī)數(shù)繼續(xù)下降，國(guó)際油價(jià)本周錄得四連漲。周五美油創(chuàng)2014年11月份以來(lái)收盤新高，2018年迄今累漲將近23%；布油創(chuàng)5月份以來(lái)收盤新高，向80美元大關(guān)發(fā)起沖擊，上半年累漲18.8%。

　　展望下周，全球?qū)⒕劢姑缆?lián)儲(chǔ)將在周四(7月5日)公布會(huì)議記錄，以及定于周五(7月6日)關(guān)公布的6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。分析師們將仔細(xì)研究美聯(lián)儲(chǔ)的措辭，以查看美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是否像市場(chǎng)所認(rèn)為的那樣強(qiáng)硬，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)今年暗示將再加息兩次。

　　凱透宏觀分析師Simona Gambarini指出：“關(guān)注所使用的語(yǔ)言是否有變化，以及在今年剩下的時(shí)間里通脹和利率將表現(xiàn)如何，這將是一件很有趣的事情。如果有跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心通脹，那將對(duì)金價(jià)有利?！?/p>

　　全球央行方面，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布新一期利率決議，目前市場(chǎng)廣泛預(yù)期，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)維持1.5%的現(xiàn)金利率不變。受全球貿(mào)易經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易摩擦影響，澳洲聯(lián)儲(chǔ)料很難跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息。

　　中國(guó)數(shù)據(jù)方面，6月財(cái)新制造業(yè)PMI及服務(wù)業(yè)PMI將相繼公布，中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI仍處于榮枯線50上方，但從過(guò)去10個(gè)月的數(shù)據(jù)走勢(shì)看，中國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭相對(duì)溫和。

　　本文僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。

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