跟隨“獨(dú)角獸”小米的步伐，近期港股市場將迎來一波“獨(dú)角獸”上市潮。與此同時(shí)，多家中國內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)紛紛在港交所披露招股書，謀求在港IPO。

　　與2000年左右的互聯(lián)網(wǎng)上市潮和2010年前后的電商企業(yè)上市潮不同，這一次，國內(nèi)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)把眼光從美股市場轉(zhuǎn)向了港股市場。

　　德勤近期發(fā)布的報(bào)告顯示，2018年上半年，香港IPO數(shù)量達(dá)到全球首位，101只新股合計(jì)募資金達(dá)503億港元。德勤表示，新經(jīng)濟(jì)獨(dú)角獸將自下半年起根植內(nèi)地和香港新股市場。

　　新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”企業(yè)掀赴港上市潮

　　今年以來，內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的代表平安好醫(yī)生、匯付天下、維信金科、獵聘網(wǎng)等已先后在港上市。近期，新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”企業(yè)小米集團(tuán)、映客、51信用卡等也即將登陸港股市場。

　　同時(shí)，還有多家內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在港提交了招股說明書，正在等待上市前聆訊，其中不乏“獨(dú)角獸”企業(yè)，如騰訊系的同城藝龍、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，阿里系的寶寶樹等。

　　基金君梳理了6月以來在港交所披露了招股書(首次及聆訊后)且暫未上市的內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。具體如下：

　　這21家企業(yè)中，有7家在7月上半月將陸續(xù)登陸港股，包括備受矚目的小米集團(tuán)，以及移動(dòng)直播平臺(tái)映客、P2P借貸平臺(tái)51信用卡等。

　　其余14家披露了招股書的企業(yè)，有人們耳熟能詳?shù)穆糜纹脚_(tái)同程藝龍、外賣平臺(tái)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，以及一些垂直細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，如海外移動(dòng)營銷平臺(tái)匯量科技、工業(yè)電商平臺(tái)找鋼網(wǎng)、母嬰平臺(tái)寶寶樹等。

　　香港之所以成為眾多內(nèi)地新經(jīng)濟(jì)“獨(dú)角獸”的IPO首選地，“港交所IPO新政”功不可沒。

　　今年4月24日，港交所宣布擬定《新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度》，這項(xiàng)制度于4月30日正式生效，并開始接納相關(guān)上市申請(qǐng)。按照新規(guī)，港交所將對(duì)新興的三類公司打開大門：

　　1、同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)的公司

　　2、未有收入的生物科技類公司

　　3、將港交所作為第二上市地的公司

　　三天之后，小米提交招股書，正式申請(qǐng)?jiān)诟凵鲜校囁刹煌瑱?quán)，成為“第一個(gè)吃螃蟹的人”。不只小米，目前全球最大“獨(dú)角獸”企業(yè)螞蟻金服也被傳出，明后年或?qū)⒃贏股和港股同時(shí)上市。

　　過去，由于“同股不同權(quán)”的架構(gòu)不被允許，很多中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭赴美上市。比如阿里巴巴當(dāng)年便因“AB股”等問題未談攏，最后棄港赴美，創(chuàng)造了美國史上最大規(guī)模IPO。因此，有人將這次規(guī)則修訂稱為“大改革”，認(rèn)為港交所“從錯(cuò)過馬云，到迎來雷軍”，是歷史性的一刻。

　　在回首香港IPO新政的5年改革歷程時(shí)，港交所行政總裁李小加表示，“改革后的香港市場已經(jīng)像美國市場一樣，基本擁抱了新經(jīng)濟(jì)公司，在不同投票權(quán)架構(gòu)和收入門檻方面已經(jīng)不再存在制度上的重大障礙和劣勢。與此同時(shí)，香港更接近內(nèi)地市場，在文化、語言和交易習(xí)慣上‘更接中國地氣’，而互聯(lián)互通又使在港上市的公司可以直接引入內(nèi)地投資者。這種‘兩全其美’的制度設(shè)計(jì)讓香港市場比起美國市場具有巨大的吸引力和優(yōu)勢。”

　　德勤最新分析顯示，2018年下半年，香港將有最少5只每只融資最少100億港元的新股，以新經(jīng)濟(jì)模形運(yùn)作并與金融服務(wù)、科技和消費(fèi)行業(yè)相關(guān)的企業(yè)登場，另會(huì)迎來約10家獨(dú)角獸上巿。其他亮點(diǎn)包括以上巿新規(guī)申請(qǐng)上巿的中國及國際生物技術(shù)公司、教育機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)公司。

　　基金君統(tǒng)計(jì)的21家近期赴港上市新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，從行業(yè)來看，大致集中于生物科技、互聯(lián)網(wǎng)、娛樂、教育、金融服務(wù)這些新興領(lǐng)域，且小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和找鋼網(wǎng)均準(zhǔn)備采取“同股不同權(quán)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)。可見，這些即將上市的企業(yè)都受益于“港交所IPO新政”

　　“獨(dú)角獸”企業(yè)背后的知名投資人

　　基金君梳理發(fā)現(xiàn)，這些赴港上市的企業(yè)此前普遍經(jīng)歷過多輪股權(quán)融資，尤其“獨(dú)角獸”企業(yè)背后，沒少被明星資本加持。

　　即將于7月12日上市的映客在2015年的A輪融資中，獲得賽富基金、金沙江創(chuàng)投及其合伙人朱嘯虎、紫輝創(chuàng)投等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及上市公司昆侖萬維(300418,股吧)等的超1億元投資。2016年B輪融資，騰訊作為投資人之一，向映客注資3600萬元。

　　上周剛遞交招股書的寶寶樹，在2016年7月獲得約30億元融資，由復(fù)星集團(tuán)領(lǐng)投，好未來、經(jīng)緯等美元原股東的境內(nèi)人民幣機(jī)構(gòu)及晨山資本、招商財(cái)富等新銳機(jī)構(gòu)跟投。

　　2018年6月初，寶寶樹獲得阿里巴巴戰(zhàn)略投資，新一輪融資后寶寶樹估值約140億，并與阿里巴巴在多業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開深入合作。

　　據(jù)招股書披露，復(fù)星集團(tuán)旗下Startree(BVI)Limited持有寶寶樹24.84%股權(quán)，為第二大股東；好未來為第三大股東，持有10.18%股權(quán)；阿里巴巴持有9.9%股權(quán)，為第四大股東；聚美優(yōu)品持有3.33%股權(quán)。

　　此前先后披露招股書的同程藝龍和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，第一大股東均為騰訊，是名副其實(shí)的“騰訊系”企業(yè)。騰訊對(duì)同程藝龍持股24.92%，攜程持股22.88%；騰訊對(duì)美團(tuán)持股20.14%，緊接著紅杉資本和美團(tuán)CEO王興的股份旗鼓相當(dāng)，均在11%左右。