自4月底推出新上市制度以來，香港聯(lián)交所的鐘被敲個(gè)不停，這樣的熱鬧讓人想起三年前的新三板掛牌景象。

　　而繼雅生活、碧桂園服務(wù)、新城悅、佳兆業(yè)物業(yè)之后，今年3月份從新三板摘牌的永升服務(wù)也提交招股書、通過聆搭上了今年內(nèi)地物業(yè)公司赴港上市的末班車。

　　12月3日，旭輝旗下物業(yè)板塊公司永升生活服務(wù)集團(tuán)有限公司在香港四季酒店舉行IPO新聞發(fā)布會(huì)，執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席林中、執(zhí)行董事兼總裁周洪斌、首席財(cái)務(wù)官劉暢出席現(xiàn)場(chǎng)。

　　觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體現(xiàn)場(chǎng)了解，此次永升服務(wù)全球發(fā)售初步發(fā)行共3.8億股股份，當(dāng)中包括國(guó)際配售共3.42億股及在香港公開發(fā)售共3800萬股。公開發(fā)售將于12月4日上午9時(shí)正開始，股份預(yù)期于12月17日開始在香港聯(lián)交所主板買賣，股份代號(hào)為1995。

　　據(jù)悉，此次股份發(fā)售價(jià)介乎每股1.6港元至2.8港元之間，籌資金額最高達(dá)7.904億港元；超額配股權(quán)為最多5700萬股股份，即發(fā)售股份的15%，海通國(guó)際資本有限公司為此次交易的獨(dú)家保薦人。

　　假設(shè)超額配股權(quán)并無獲行使，且發(fā)售價(jià)為每股1.84港元(即發(fā)售價(jià)范圍的中位數(shù))，永升服務(wù)全球發(fā)售可獲得的款項(xiàng)凈額約為6.42億港元。

　　永升服務(wù)透露，其擬將所得款項(xiàng)約55%用于尋求戰(zhàn)略性收購(gòu)及投資機(jī)會(huì)，約26%用于利用最新的互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)并建立智能社區(qū)，約9%用于開發(fā)一站式服務(wù)社區(qū)平臺(tái)及集團(tuán)的“悅生活”在線服務(wù)平臺(tái)，以及約10%用作一般企業(yè)用途及營(yíng)運(yùn)資金。

　　高復(fù)合年增長(zhǎng)率、大股東旭輝、上市地點(diǎn)選擇，成為了當(dāng)天一個(gè)半小時(shí)記者會(huì)的關(guān)鍵詞。

　　高復(fù)合年增長(zhǎng)率與大股東旭輝

　　對(duì)于登錄資本市場(chǎng)的物業(yè)股，外界第一眼探究的是它的財(cái)務(wù)表現(xiàn)及管理資源。

　　翻閱永升服務(wù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，收益方面，2015年至2017年分別為3.34億元、4.8億元、7.25億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為47.4%，行業(yè)平均復(fù)合年增長(zhǎng)率則為17.2%。純利方面，2015年至2017年分別為1556.2萬元、3360萬元、7644.2萬元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為121.6%，毛利率也由2015年的16.1%增長(zhǎng)至2017年的25.2%。

　　截至2018年6月30日，永升生活今年上半年收益達(dá)4.39億元，同比增長(zhǎng)38.92%；純利為4117萬元，同比增長(zhǎng)34.28%。

　　營(yíng)收與毛利的亮眼數(shù)據(jù)與收入組合有關(guān)，目前，永升生活形成了以物業(yè)管理服務(wù)為核心、非業(yè)主的增值服務(wù)、社區(qū)增值服務(wù)為輔助的三大業(yè)務(wù)，2015至2017年，該三大業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，且年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為50.26%、19.58%、114%。

　　在管面積方面，截至2018年6月30日，永升物業(yè)共有208項(xiàng)在管物業(yè)以及56項(xiàng)訂約管理物業(yè)，在管總建筑面積約為3210萬平方米，為逾17.8萬名住戶提供服務(wù)。

　　就在管建筑面積而言，這樣的體量與剛剛赴港上市的新城悅大體一致，截至2018年4月30日，新城悅在管面積達(dá)約3703萬平方米。而在收入方面，近三年新城悅收入的復(fù)合增長(zhǎng)率同樣高達(dá)47.1%，截至2017年收入為8.669億元，均與永升服務(wù)相近。

　　此外，在當(dāng)天永升服務(wù)的發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，控股股東旭輝集團(tuán)的名字頻頻出現(xiàn)，甚至于執(zhí)行董事兼董事會(huì)主席林中一度口誤，將“永升物業(yè)”說成了“旭輝”。

　　值得一提的是，有記者提問旭輝未來3000億銷售目標(biāo)是否改變時(shí)，林中笑著回應(yīng)說：“今天是永升服務(wù)的記者會(huì)，但我也非常樂意回答你?！绷种形竦乇硎镜?，旭輝目前在行業(yè)內(nèi)仍有成長(zhǎng)空間，市場(chǎng)份額也還沒到達(dá)瓶頸，相信旭輝的一些目標(biāo)一定會(huì)實(shí)現(xiàn)。

　　將焦點(diǎn)拉回物業(yè)公司與控股母公司的關(guān)系上來。據(jù)永升服務(wù)此前披露數(shù)據(jù)，2015年永升服務(wù)來自管理由旭輝開發(fā)的物業(yè)所得收益占集團(tuán)管理服務(wù)業(yè)務(wù)總收益的96.2%，來自第三方物業(yè)開發(fā)商的收益占比僅為3.8%。

　　不過，從近幾年的貢獻(xiàn)占比來看，永升服務(wù)似乎也有意擴(kuò)寬第三方物業(yè)比例，2015-2017年，永升服務(wù)來自第三方物業(yè)開發(fā)商的管理建筑面積從104.8萬平方米增長(zhǎng)至1327.9萬平方米，貢獻(xiàn)收入比重由3.8%上升至28.6%，到今年上半年則升至32.8%，來自旭輝的物業(yè)管理收入比重降至67.8%。

　　對(duì)此，林中表示稱，旭輝作為永升服務(wù)的大股東，一定會(huì)一如既往地支持永升服務(wù)的發(fā)展，尤其是這幾年永升服務(wù)的規(guī)模還不夠大的時(shí)刻，旭輝的作用會(huì)比較顯著，且未來每年平均都有1500萬平方米的物業(yè)交給永升服務(wù)。

　　“但這只是永升物業(yè)發(fā)展的一個(gè)基本牌，未來永升服務(wù)的增長(zhǎng)主要看第三方物業(yè)的增長(zhǎng)?！绷种羞M(jìn)一步指出，隨著永升物業(yè)的規(guī)模增長(zhǎng)，尤其是第三方物業(yè)以及承接的園區(qū)、政府機(jī)關(guān)、學(xué)校越來越多，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來看，永升服務(wù)一定是立足于市場(chǎng)化的。

　　從新三板到赴港上市

　　與今年赴港上市的物業(yè)股不同，永升服務(wù)最為引人關(guān)注的，還是其不足一年的新三板掛牌舉動(dòng)。

　　永升服務(wù)的前身為上海永升物業(yè)管理股份有限公司，成立于2002年5月，成立之初主要為旭輝集團(tuán)北京、上海和蘇州的物業(yè)提供管理服務(wù)。

　　此后，旭輝集團(tuán)計(jì)劃將物業(yè)管理板塊獨(dú)立，于2016年8月完成改制，以整體作價(jià)1.3億元將其持有的40%、20%和10%公司股份分別轉(zhuǎn)讓給了上海旭輝企業(yè)發(fā)展有限公司和兩個(gè)員工持股平臺(tái)——上海景助企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)、上海璟鈞企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)。

　　同年11月，在永升物業(yè)完成股改后，其于2017年4月14日在新三板掛牌。但于今年4月，旭輝注冊(cè)成立了永升生活并進(jìn)行內(nèi)部重組，重組后永升物業(yè)成為永升生活間接全資附屬公司，永升生活成為赴港上市實(shí)體。

　　對(duì)于此次摘牌新三板轉(zhuǎn)而赴港上市的原因，林中對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，選擇在香港上市是出于公司自身發(fā)展需要的角度考慮，希望公司未來能成為一個(gè)國(guó)際化、具有全球視野、對(duì)接未來新興服務(wù)業(yè)的物業(yè)公司。

　　“香港是一個(gè)知名的國(guó)際金融中心，有完善的資本市場(chǎng)，能為集團(tuán)的業(yè)務(wù)策略提供良好的融資平臺(tái)，有利于吸引國(guó)際的資金和投資者，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)?！绷种姓f道。

　　雖然林中沒有直接表示摘牌新三板的原因，但在他的說法中，似乎可以從“融資”“吸引資金”等字眼捕捉到永升物業(yè)從新三板離開的些許原因。

　　據(jù)了解，在永升物業(yè)掛牌新三板期間，僅成功進(jìn)行一次融資，募集的1.04億元資金用于公司信息化建設(shè)。而據(jù)其2017年中報(bào)顯示，永升物業(yè)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物不到3億元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，永升物業(yè)從新三板摘牌的決定性原因便是滿足不了它的融資需求。

　　如今，對(duì)于香港資本市場(chǎng)這個(gè)新平臺(tái)，永升服務(wù)的管理層們顯得充滿底氣，發(fā)布會(huì)中不時(shí)可以聽到“十分有信心”的字眼。

　　值得一提的是，早在2017年初，旭輝就宣布計(jì)劃在5年內(nèi)培育5家上市公司，而永升生活赴港上市或許也是其中一棋。

　　而對(duì)于最近內(nèi)地物業(yè)公司“扎堆”上市的景象，林中表示，物業(yè)這個(gè)行業(yè)很大，永升服務(wù)這時(shí)候上市正是在這個(gè)行業(yè)蓬勃發(fā)展的好時(shí)候；物業(yè)行業(yè)的規(guī)模在擴(kuò)大，類似于永升服務(wù)這種頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額會(huì)增加，對(duì)永升服務(wù)上市之后的發(fā)展非常有信心。

　　“任何行業(yè)都有競(jìng)爭(zhēng)，沒有競(jìng)爭(zhēng)就很孤獨(dú)，而且永升服務(wù)有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，相信在競(jìng)爭(zhēng)中我們會(huì)成為優(yōu)勝者?！绷种姓f道。

　　發(fā)布會(huì)持續(xù)了近一個(gè)半小時(shí)才結(jié)束，走出會(huì)議廳片刻后，廳內(nèi)永升服務(wù)的管理層與工作人員齊聲吶喊道——“招股勝利！”

　　(文章來源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng))