為保障科創(chuàng)板新股平穩(wěn)發(fā)行上市,上交所針對發(fā)行和交易環(huán)節(jié)設(shè)計了一系列制度安排,除券商跟投外,還推出了新股配售經(jīng)紀(jì)傭金制。但各方所關(guān)注的傭金費(fèi)率尚待明確。獲悉,在近日召開的上交所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(下稱“自律委”)第二次工作會議上,與會機(jī)構(gòu)對傭金費(fèi)率的設(shè)定展開熱議。上交所也要求各會員機(jī)構(gòu)共同研究傭金收取機(jī)制,并在4月26日前通過上交所會員專區(qū)平臺反饋詳細(xì)建議方案。

　　為引導(dǎo)承銷商在定價中平衡兼顧發(fā)行人與投資者利益,促進(jìn)一級市場投資者向更為專業(yè)化的方向發(fā)展,經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn),《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》明確,承銷商應(yīng)向戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者收取一定比例的新股配售經(jīng)紀(jì)傭金；《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》(下稱《指引》)規(guī)定,傭金費(fèi)率應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況合理確定并披露。

　　這意味著,參與科創(chuàng)板新股的戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下配售均需繳納配售經(jīng)紀(jì)傭金。配售對象在T+2日繳款時(T日為申購日),繳款金額=新股獲配量×發(fā)行價×(1+傭金費(fèi)率),繳款不足將視為放棄認(rèn)購。

　　上海某中型投行資本市場部人士表示,這一制度借鑒了港股IPO的做法,引入新股網(wǎng)下配售經(jīng)紀(jì)傭金。這樣,主承銷商在定價時會兼顧發(fā)行人和投資者的利益。但傭金費(fèi)率收取比例仍待明確。根據(jù)港股市場經(jīng)驗,新股配售經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率為新股獲配金額的1%。

　　關(guān)于傭金費(fèi)率的具體設(shè)定,在自律委第二次工作會議上討論較為熱烈。為尊重各方意見,充分發(fā)揮各委員專業(yè)能力,自律委提請共同研究傭金收取機(jī)制,希望會員機(jī)構(gòu)將詳細(xì)方案反饋上交所,作為后續(xù)工作會議討論的重點參考資料。

　　關(guān)于新股配售經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率的收取區(qū)間,有資深投行人士認(rèn)為,根據(jù)《指引》,傭金費(fèi)率可以根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況自定,承銷機(jī)構(gòu)可根據(jù)每單項目的情況收取不同比例的費(fèi)用。如果配售對象的報價偏高,券商跟投成本也會變高,這時候可以適當(dāng)提高傭金費(fèi)率,對投資者的報價形成一定約束。

　　據(jù)悉,中證協(xié)近期已向券商發(fā)布了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》(征求意見稿),要求承銷商加強(qiáng)定價和配售過程的內(nèi)部控制,明確指出承銷商不得通過承銷費(fèi)用分成、返還或免除、簽訂抽屜協(xié)議或口頭承諾等其他利益安排誘導(dǎo)投資者或向投資者輸送不正當(dāng)利益。

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