又一造車(chē)新勢(shì)力欲謀劃海外上市。

　　6月18日,【利歐股份(002131)、股吧】發(fā)布公告稱(chēng),車(chē)和家擬搭建VIE架構(gòu)(即Variable Interest Entity-可變利益實(shí)體)并實(shí)施相關(guān)重組。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為,車(chē)和家此舉意在謀劃海外上市。去年,另一造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)汽車(chē)已經(jīng)在美國(guó)上市。

　　車(chē)和家是一家造車(chē)新勢(shì)力,其第一輛電動(dòng)汽車(chē)?yán)硐隣NE有望于今年四季度交付。

　　分析認(rèn)為,新能源汽車(chē)是資金密集型項(xiàng)目,對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō),今年融資情況非常不樂(lè)觀,而上市融資是一個(gè)重要的途徑。隨著傳統(tǒng)車(chē)企發(fā)力,造車(chē)新勢(shì)力在未來(lái)一兩年面臨生與死的挑戰(zhàn)。

　　公告還顯示,重組完成后,車(chē)和家股東將通過(guò)持有注冊(cè)于開(kāi)曼群島Leading Ideal Inc。(“開(kāi)曼公司”)的股份,間接持有車(chē)和家及其附屬公司權(quán)益。開(kāi)曼公司在中國(guó)境內(nèi)的下屬子公司將通過(guò)協(xié)議控制車(chē)和家,使得車(chē)和家成為開(kāi)曼公司的可實(shí)現(xiàn)利益提供者。

　　VIE是指境外注冊(cè)的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離,境外的上市實(shí)體通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體,業(yè)務(wù)實(shí)體就是上市實(shí)體的VIEs(可變利益實(shí)體)。

　　多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示,我國(guó)不少互聯(lián)網(wǎng)公司都是通過(guò)VIE架構(gòu)上市的,車(chē)和家此舉意在海外上市在預(yù)料之中。

　　值得一提的是,車(chē)和家并不是第一家籌劃海外上市的造車(chē)新勢(shì)力。

　　去年9月份,蔚來(lái)汽車(chē)在美國(guó)上市,是繼特斯拉之后第二家上市的新能源車(chē)企。但今年以來(lái),蔚來(lái)汽車(chē)的股價(jià)表現(xiàn)非常不樂(lè)觀。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為,造車(chē)是資本密集型項(xiàng)目,新興企業(yè)以代工方式涉足,但又缺少拿得出手的研發(fā)優(yōu)勢(shì),最后還是淪落為低價(jià)競(jìng)爭(zhēng),更需要持續(xù)不斷投入。投資者是要短期高回報(bào),上市既可以讓投資者止血,又可以有機(jī)會(huì)套現(xiàn)。

　　利歐股份也表示,車(chē)和家致力于新能源汽車(chē)的研發(fā)和生產(chǎn),需要大量的資金投入,若開(kāi)曼公司成功上市,有助于緩解現(xiàn)有股東后續(xù)資金投入的壓力；同時(shí)公司將持有車(chē)和家的股權(quán)重組為持有開(kāi)曼公司股權(quán)也是為了保證公司持有車(chē)和家的利益并降低公司風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)對(duì)外投資獲得上市流動(dòng)性,可以維護(hù)公司及股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　過(guò)去幾年,國(guó)內(nèi)不斷涌現(xiàn)造車(chē)新勢(shì)力,但隨著傳統(tǒng)車(chē)企以及國(guó)外知名汽車(chē)品牌紛紛布局新能源汽車(chē),新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)格局愈發(fā)激烈,造車(chē)新勢(shì)力的日子也愈發(fā)艱難。今年6月份以后,新能源汽車(chē)補(bǔ)貼“腰斬”,新能源車(chē)企所面臨的境況更加不樂(lè)觀。

　　據(jù)了解,車(chē)和家成立于2015年7月份,是國(guó)內(nèi)一家造車(chē)新勢(shì)力。2016年完成7.8億元A輪融資,2017年宣布建廠。今年4月份,車(chē)和家首款增程式電動(dòng)汽車(chē)?yán)硐隣NE公布售價(jià),并開(kāi)啟預(yù)定,該車(chē)型將從2019年四季度開(kāi)始交付。

　　按照車(chē)和家的計(jì)劃,理想ONE在明年第二季度末將完成新車(chē)交付5萬(wàn)輛；明年年底,完成10萬(wàn)輛的新車(chē)交付。

　　“造車(chē)新勢(shì)力的融資窗口期剩余時(shí)間不會(huì)超過(guò)一年,在一年內(nèi)會(huì)有大批企業(yè)淘汰出局,90%的投資人都會(huì)損失慘重?！避?chē)和家創(chuàng)始人李想在今年4月份曾表示,目前初創(chuàng)車(chē)企中的頭部代表都還未能盈利,一年后不會(huì)有人再投資新的標(biāo)的。

　　“作為中國(guó)眾多造車(chē)新勢(shì)力中第一家上市的公司,蔚來(lái)汽車(chē)今年以來(lái)的股價(jià)一直下跌?！睕I疆資本副總裁王爾德在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,由于這種不好的示范效應(yīng),許多還未布局、原本計(jì)劃布局新能源汽車(chē)的投資機(jī)構(gòu),今年都變得更加謹(jǐn)慎、猶豫甚至改變投資方向。這給2019年之前融資比較少的造車(chē)新勢(shì)力帶來(lái)了很大的融資壓力。汽車(chē)生產(chǎn)是重資產(chǎn)的行業(yè),融資難意味著資金鏈緊張。再考慮到特斯拉在中國(guó)的設(shè)廠以及全球傳統(tǒng)車(chē)企的集中發(fā)力,造車(chē)新勢(shì)力在未來(lái)一兩年面臨生與死的挑戰(zhàn)。

　　對(duì)于車(chē)和家來(lái)說(shuō),隨著首款車(chē)交付日期臨近,預(yù)計(jì)資金壓力也較大。

　　在造車(chē)新勢(shì)力中,威馬、蔚來(lái)、小鵬和前途等電動(dòng)汽車(chē)已經(jīng)交付量產(chǎn)。但是,還有不少車(chē)企仍舊未實(shí)現(xiàn)交付。

　　汽車(chē)專(zhuān)家賈新光向記者表示,對(duì)于造車(chē)新勢(shì)力來(lái)說(shuō),不僅是交付,關(guān)鍵是批量生產(chǎn),盡快進(jìn)入市場(chǎng)。

　　此前,前途汽車(chē)董事長(zhǎng)陸群在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,不少跨國(guó)車(chē)企從2020年才開(kāi)始推出純電動(dòng)車(chē),到那時(shí)戰(zhàn)斗才真正打響。這對(duì)國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企的沖擊將是巨大的,也必然會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。