7月9日晚間,上交所公告受理中聯(lián)云港數(shù)據科技股份有限公司(簡稱“中聯(lián)數(shù)據”)科創(chuàng)板上市申請。公司擬募資7.70億元,投向烏蘭察布數(shù)據服務一體化平臺建設等項目,公司子公司北京中聯(lián)網盟科技有限公司(中聯(lián)網盟)曾在新三板掛牌,并于2018年1月19日摘牌。

　　據披露,中聯(lián)數(shù)據是行業(yè)領先的云基礎設施服務提供商,擁有高新技術企業(yè)、全網增值電信業(yè)務經營許可證(IDC、IRCS、ISP、CDN、VPN)等多項專業(yè)認證與經營資質,也是國家一級IP地址分配機構。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn),2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月發(fā)行人對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為 88.75%、91.80%、90.27%和 89.50%。其中,2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月發(fā)行人對京東的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為 76.29%、 86.36%、72.00%和 69.76%,客戶集中度較高風險較高。

　　財務數(shù)據顯示,公司2016年-2018年實現(xiàn)營業(yè)收入1.50億元、3.76億元、6.51億元,歸母凈利潤為-295.79萬元、2754.10萬元及3610.30萬元。2019年1-3月,公司營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為1.63億元和618.21萬元。此次公司選擇第一套上市標準。

　　中聯(lián)數(shù)據的實際控制人為周康、李凱、董巖三位自然人,三人為一致行動關系,合計直接持有或間接控制發(fā)行人合計67.2332%股份,為發(fā)行人的共同控股股東。

　　發(fā)行人的業(yè)務主要以IDC業(yè)務為主,即通過與基礎運營商合作,向下游客戶(主要為互聯(lián)網企業(yè))提供數(shù)據中心服務,云基礎設施服務產業(yè)鏈下游互聯(lián)網企業(yè)行業(yè)集中度高造成目前公司客戶集中度也較高。

　　目前中聯(lián)數(shù)據主要客戶包括京東、字節(jié)跳動(今日頭條)、阿里云、騰訊、華為等知名互聯(lián)網企業(yè)及【中國聯(lián)通(600050)、股吧】、中國電信等基礎電信運營商。

　　2016 年度、2017 年度、2018 年度和 2019 年 1-3 月發(fā)行人對前五大客戶的銷售額占營業(yè)收入的比例分別為 88.75%、91.80%、90.27%和 89.50%。

　　中聯(lián)數(shù)據表示,因公司客戶集中度較高,目前不排除在合同有效期內因運營事故造成客戶合同期滿后減少訂單,或者由于客戶自身的經營情況造成訂單的減少,而公司又無法發(fā)展其他優(yōu)質客戶,影響到公司的生產經營情況,以至進一步影響到公司的盈利能力。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn),北京京東尚科信息技術有限公司、北京京東叁佰陸拾度電子商務有限公司、 上海京東到家元信信息技術有限公司、江蘇京東信息技術有限公司受京東集團同一控制,合并計算銷售額。報告期內,京東為公司第一大客戶世,公司來自京東的收入占比分別為 76.29%、86.36%、72.00%和 69.76%。

　　公司表示,公司第一大客戶收入占比較高主要是因為公司擁有規(guī)?；臄?shù)據中心集群, 中小型互聯(lián)網企業(yè)服務器數(shù)量較少、所屬區(qū)域分散且客戶流動性大,不能徹底發(fā)揮大型互聯(lián)網數(shù)據中心的服務價值。因此,為更好地提升 IDC 集約化管理效率和機柜運維效率,公司對客戶服務器托管的最低數(shù)量有所限制,目前主要為有一定資金實力、且服務器數(shù)量較多的中大型互聯(lián)網企業(yè)客戶提供綜合管理服務及增值服務。頭部互聯(lián)網企業(yè)由于數(shù)據量龐大,服務器規(guī)模顯著多于普通互聯(lián)網企業(yè), 服務于頭部互聯(lián)網企業(yè)的 IDC 企業(yè)容易呈現(xiàn)客戶集中的現(xiàn)象。

　　長江商報記者發(fā)現(xiàn),中聯(lián)數(shù)據的供應商也較為集中。由于三大基礎運營商在我國基礎電信資源市場具有絕對資源優(yōu)勢,報告期內公司主要向中國電信、中國聯(lián)通、中國移動采購或租用帶寬、機柜等電信資源。

　　報告期內,公司向前五大供應商的采購額占總采購額的比例達到 92.24%、 92.00%、88.30%和 88.32%,是公司營業(yè)成本的主要構成部分。

　　公司表示,報告期內公司經營所需的帶寬及機柜資源價格基本保持穩(wěn)定、變動幅度有限,基礎運營商電信資源供應充足,且基礎運營商之間也存在競爭關系,公司的采購不存在對某個供應商的依賴,但不排除未來基礎運營商提價或者采取限制供應電信資源等措施,公司在采購方面可能會遇到瓶頸或成本上漲壓力,從而影響公司的運營及盈利能力。

　　值得關注的是,報告期內,公司應收賬款分別為 3，044.71 萬元、7，157.57 萬元、8，579.44 萬元和 1.3億元。雖然目前公司的應收賬款占比和周轉率都處于正常水平, 并且公司的客戶大多數(shù)為國內知名企業(yè),信用較高,但不排除未來如果客戶經營出現(xiàn)惡化,應收賬款存在無法收回的風險,從而對公司的資金使用效率和業(yè)務的開展產生不利的影響。

　　報告期,公司主營業(yè)務綜合毛利率分別為 18.61%、23.90%、19.58%和 13.54%。其中 IDC 服務毛利率分別為 1.99%、16.71%、16.31%和 11.55%,呈波動式下降趨勢；IP 地址服務毛利率分別為 93.32%、91.15%、86.96%和 70.35%, 呈逐年下降趨勢；互聯(lián)網及通信技術增值服務毛利率分別為 56.04%、72.57%、 56.92%和 61.30%,呈不穩(wěn)定波動態(tài)勢。

　　中聯(lián)數(shù)據表示,業(yè)務增長較快導致毛利率存在一定波動。IDC 服務毛利率下降主要原因是數(shù)據中心市場供需及 IDC 地域市場競爭格局變化致使機柜租賃成本有所上升,同時機柜銷售價格調整存在一定程度的時滯所致；IP 地址服務毛利率下降主要原因是公司毛利率較高的IP地址轉移服務因部分在CNNIC注冊的IP 地址分配轉移尚未完成過戶,致使上述簽訂合同的 IP 地址涉及收入尚未進行確認,影響了公司該業(yè)務的毛利水平?；ヂ?lián)網及通信技術增值服務主要包括數(shù)據流量業(yè)務、CDN 業(yè)務等,公司互聯(lián)網增值服務業(yè)務處于起步階段,容易受到市場環(huán)境及競爭格局變化的影響,因此毛利率波動較大。如公司經營情況受到市場環(huán)境變化及競爭加劇影響,毛利率可能出現(xiàn)進一步下降。

　　據了解,目前公司的業(yè)務涉及云服務產業(yè)的多個領域,在 IDC 服務、IP 地址服務等領域都有相應的核心技術。云基礎設施服務行業(yè)具有技術快速變更、產品生命周期短、研發(fā)投入大等特點,而公司目前在云服務產業(yè)鏈條覆蓋范圍較大,公司必須準確把握未來市場的發(fā)展方向,推出適應于市場需求的高科技產品,同時進一步加大各項業(yè)務研發(fā)以及加強銜接管理。 若公司研發(fā)方向出現(xiàn)偏差或者研發(fā)資金投入不足等問題,無法推出適應于市場需求的技術及相關產品,將會對公司的盈利能力產生一定的影響。

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