近年來,受益于國內(nèi)IT行業(yè)的發(fā)展,軟件國產(chǎn)化已成為一種趨勢。近期,建筑行業(yè)信息化產(chǎn)品及解決方案提供商——品茗股份憑借著品茗BIM等軟件申報IPO,擬登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　資料顯示,品茗股份成立于1996年,早期產(chǎn)品主要為工程提供造價管理軟件,經(jīng)過多年的發(fā)展與拓寬產(chǎn)品線,目前已具備為工程全過程提供信息化服務(wù)的能力。產(chǎn)品包括投資決策、設(shè)計與招投標(biāo)階段的算量、計價、精算軟件,同時在施工與運(yùn)維階段也可以通過物聯(lián)網(wǎng)對施工過程進(jìn)行精準(zhǔn)把控,從而實(shí)現(xiàn)對工地安全、施工過程產(chǎn)生的污染以及工程成本的精準(zhǔn)控制。

　　品茗軟件以其優(yōu)異的軟件品質(zhì)實(shí)現(xiàn)了下游客戶的全覆蓋。主要客戶有中建一局、三局、八局等系統(tǒng)內(nèi)各建筑單位以及其他施工單位；萬邦工程咨詢、建經(jīng)投資咨詢等咨詢公司；浙江省建筑設(shè)計院、安徽省建筑設(shè)計院等設(shè)計院；萬科、遠(yuǎn)洋、融創(chuàng)等業(yè)主企業(yè)；浙江大學(xué)、中國地質(zhì)大學(xué)等高等院校；廣州開發(fā)區(qū)質(zhì)監(jiān)站、義烏市質(zhì)監(jiān)站等監(jiān)管部門。

　　2015年隨著建筑行業(yè)的高增長,信息服務(wù)技術(shù)的下沉以及品茗股份自身產(chǎn)品線與銷售渠道的拓展,品茗股份營收與凈利潤持續(xù)增長。2016年-2018年,品茗股份營業(yè)收入年復(fù)合增長率高達(dá)50.39%,2018年凈利潤與2016年相比也增長了一倍。不過與龍頭廣聯(lián)達(dá)(002410.SZ)2018年29億營收與4.39億凈利潤相比,品茗股份仍存在較大差距。

　　資料顯示,稅收優(yōu)惠對品茗股份利潤影響較大。2016年-2018年間,憑借自身的一系列資質(zhì),品茗股份充分享受了所得稅稅率優(yōu)惠、增值稅退稅等稅收優(yōu)惠。若除去稅收優(yōu)惠政策為品茗股份提供的利潤,2018年品茗股份凈利潤僅為2920萬元。雖然短期內(nèi)軟件行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策或?qū)⒊掷m(xù),但品茗股份仍需要提升自身的盈利能力,夯實(shí)利潤基礎(chǔ),積極應(yīng)對未來可能發(fā)生的政策變化,減小稅收優(yōu)惠政策對利潤的影響。

　　此外,品茗股份銷售渠道也有待突破。2016年-2017年品茗股份營業(yè)收入的70%左右均來自于華東地區(qū),而浙江是品茗股份最主要的銷售陣地,收入的50%以上來自于浙江省。此外品茗股份的銷售費(fèi)用率也明顯低于行業(yè)均值。酒香還怕巷子深,品茗股份若想突破地域限制,擴(kuò)大營收水平,其銷售渠道有待拓寬。

　　同時,《投資者網(wǎng)》還注意到品茗股份存在員工回款的情況,2016年接近20%的銷售回款由員工完成,不過隨著品茗股份回款渠道的完善,品茗股份員工回款的情況已大幅改善。

　　目前A股中,廣聯(lián)達(dá)以高速的業(yè)績增長和近400億的市值居于建筑行業(yè)信息化產(chǎn)品供應(yīng)企業(yè)的龍頭地位。此次品茗股份若能成功IPO,建筑行業(yè)信息化將再添一員。但與廣聯(lián)達(dá)龐大的體量相比,品茗股份在做大做強(qiáng)的路上,任重而道遠(yuǎn)。

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