“現(xiàn)在金融圈的人,大家聚在一起都是唉聲嘆氣?！卑闹迺?huì)計(jì)師公會(huì)大中華區(qū)分會(huì)會(huì)長(zhǎng)、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人盧華基在接受記者專訪時(shí)感嘆。

　　去年7月12日,有8家公司同一天在香港上市,為此,港交所當(dāng)日特意準(zhǔn)備了四面鑼,兩家企業(yè)同敲一個(gè)。2018年,港交所全年ipo上市數(shù)量和籌資額雙冠全球,風(fēng)光無(wú)限。然而,時(shí)隔一年后,企業(yè)來(lái)港上市的熱潮卻疾速退去。據(jù)本報(bào)記者了解,今年8月僅有1家公司在港上市,相比之下,7月則有17家公司上市。

　　盧華基坦言,整個(gè)月僅有1家公司上市是香港市場(chǎng)上十分罕見的,首次公開發(fā)行(IPO)是金融服務(wù)業(yè)中最敏感的一環(huán),“香港完全是自由市場(chǎng),從估值、賣股票各個(gè)環(huán)節(jié)皆是如此,這是市場(chǎng)所有人的共識(shí)。如果大家都認(rèn)為市場(chǎng)不好,IPO馬上就會(huì)反映出來(lái)?，F(xiàn)在港交所除了去不同國(guó)家推廣IPO,也去很多內(nèi)地的城市,包括成都、重慶、大連等二三線城市。”

　　數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,港交所IPO集資金額同比增加39%至718億港元,IPO發(fā)行的數(shù)量同比則大幅減少。

　　“最近幾乎都沒有新股,斷了快一個(gè)月了,這個(gè)月唯一上的這家是小市值股票,這類型股票好賣與否都不能代表市場(chǎng)趨勢(shì),很多保薦人對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)前景都不樂觀?！蹦掣圪Y新股基金經(jīng)理向本報(bào)記者坦言。

　　受外圍經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩影響,多家龍頭企業(yè)均已推遲在港上市計(jì)劃。全球最大啤酒生產(chǎn)商百威英博(Anheuser-Busch InBev)分拆旗下亞太業(yè)務(wù)——百威亞太(01876.HK),原計(jì)劃于7月12日在香港作上市定價(jià),但卻在7月3日凌晨宣布擱置上市計(jì)劃。市場(chǎng)消息稱,阿里巴巴亦將第二上市計(jì)劃推遲至2020年。

　　同時(shí),高估值的光環(huán)逐漸褪去。根據(jù)德勤中國(guó)的統(tǒng)計(jì)顯示,在今年上半年的所有新股發(fā)行中,以5至10倍市盈率發(fā)行的新股數(shù)量占比增長(zhǎng)了70%,與此同時(shí),以40倍以上市盈率發(fā)行的新股數(shù)量占比則下降了40%。

　　盧華基表示,金融市場(chǎng)最關(guān)鍵的是交易活動(dòng),包括IPO、收購(gòu)合并、資產(chǎn)管理等,“現(xiàn)在這些不同的交易活動(dòng)都大幅減少,隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩,金融市場(chǎng)將會(huì)受到‘全方位’打擊?！?/p>

　　金融業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)無(wú)疑將首當(dāng)其沖。“通常保薦人或投行,一般應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)量急劇下滑的方法是直接裁員,最近一些小的保薦人已經(jīng)解散了部分團(tuán)隊(duì),因?yàn)檫@些員工收入主要來(lái)自業(yè)務(wù)傭金。”他坦言。而此前,截至2018年底,香港持有保薦人牌照的券商114家,達(dá)到歷史新高。

　　“很多公司原來(lái)已經(jīng)計(jì)劃IPO,找了中介機(jī)構(gòu),建立了上市籌劃團(tuán)隊(duì),但現(xiàn)在卻直接解散了,昨天就有客戶通知我們暫停上市,而本來(lái)我們下周有10個(gè)同事要去參與的。主要是客戶對(duì)前景感到不明朗,而且在當(dāng)下的市況下,很難從市場(chǎng)獲得融資,或者只能被迫接受很低的估值,”他無(wú)奈地說(shuō)道,“我相信市場(chǎng)上很多類似的例子?！?/p>

　　“IPO市場(chǎng)最關(guān)鍵的就是定價(jià),這是由投資者和潛在投資者來(lái)決定的,雖然有很多不同方法來(lái)定價(jià),但最終還是由市場(chǎng)需求決定?，F(xiàn)在的定價(jià)相比半年前已經(jīng)有很大的差別,平均降幅達(dá)到30%-40%。”盧華基表示。

　　從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看,港股交投近月來(lái)已經(jīng)銳減,這無(wú)疑讓IPO市場(chǎng)雪上加霜。自4月下旬以來(lái),港股一直“跌跌不休”。恒生指數(shù)從高位回落的跌幅已達(dá)18%。

　　港交所行政總裁李小加此前表示：“目前看來(lái)交易一切正常,所有系統(tǒng)安全穩(wěn)定,市場(chǎng)有序運(yùn)作,市場(chǎng)最近一段時(shí)間波動(dòng)性比較大,交易量下降,投資者在心態(tài)上和風(fēng)險(xiǎn)胃納上都有所減弱,但主要與外部因素有關(guān),包括美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策等?！?/p>

　　根據(jù)港交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月證券市場(chǎng)日均成交額僅錄得687億港元,比去年下跌23%,其中股份及衍生權(quán)證月成交量分別環(huán)比減少5.5%及5.4%。今年上半年港交所的股本證券產(chǎn)品平均每日成交金額由去年同期的1004億港元,銳減至751億港元。

　　同時(shí),盧華基透露,自年初以來(lái)在港交所遞交上市申請(qǐng)的公司超過200家,其中有80%為中小公司,很多公司的市值僅為5億-8億港元,平均集資金額在1億-2億港元,“下半年我們可能看到更多這類型的公司上市,因?yàn)檫@些公司的估值受市場(chǎng)因素影響較小?！?/p>

　　據(jù)本報(bào)記者了解,根據(jù)目前在港交所IPO的流程,申請(qǐng)上市的公司在提交A1表格后,港交所和香港證監(jiān)會(huì)將針對(duì)一些問題要求公司進(jìn)行回復(fù),這樣幾輪交流之后,就交由上市委員會(huì)進(jìn)行上市聆訊。然后,公司在港交所網(wǎng)站上發(fā)布聆訊后資料集(PHIP)。之后,公司就開始進(jìn)行最后定價(jià),以及召開上市前招股記者會(huì)。

　　“現(xiàn)在有200家公司已經(jīng)通過審批,但只有很少的公司發(fā)布PHIP,可能的原因之一是很多公司推遲了上市計(jì)劃,比如一些基本面比較好的公司,不愿意在這個(gè)時(shí)間窗口以低價(jià)出售股票。”盧華基坦言。

　　按照港交所的IPO要求,申請(qǐng)上市公司必須在最后審計(jì)日期6個(gè)月內(nèi)完成上市,最多延長(zhǎng)一個(gè)月,超過這個(gè)時(shí)間未能上市的,則需重新審計(jì)。

　　“我們預(yù)期IPO市場(chǎng)低迷狀態(tài)可能會(huì)持續(xù)到年底,希望明年可以有所恢復(fù)?！北R華基表示。