原標題：新宇藥業(yè)IPO底氣不足：研發(fā)停滯 業(yè)績下滑 供應商問題頻現(xiàn)

　　新宇藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱新宇藥業(yè))已經(jīng)是第三次沖刺IPO。中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到,三年前,新宇藥業(yè)就曾提交過IPO申請,但未獲通過；2019年6月,新宇藥業(yè)再一次沖刺IPO,但因其保薦機構瑞華會計師事務所卷入*ST康得財務造假丑聞,IPO因此暫停。那么,此次IPO會有什么結果呢？

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)對其已披露信息和其他公開信息進行了研究,發(fā)現(xiàn)新宇藥業(yè)IPO底氣依然不足,對本網(wǎng)提出的諸多問題,該公司一直沒有正面回復。

　　新宇藥業(yè)成立于2000年4月18日,公司專門從事研發(fā)、生產(chǎn)及銷售微生物藥物及其衍生物產(chǎn)品。公司擬在深交所中小板公開發(fā)行新股不超過3000萬股,本次募集資金分別用于“微生物藥物生產(chǎn)建設項目”“補充流動資金”。

　　截至招股書出具之日,新宇藥業(yè)的發(fā)明公開專利權為8項,其中最近一項專利還是在2018年4月進行申請的,也就是說,在最近兩年多的時間里,新宇藥業(yè)在技術研發(fā)方面幾乎沒有建樹。

　　在產(chǎn)品無法通過技術獲得競爭力的情況下,新宇藥業(yè)通過降低產(chǎn)品價格來穩(wěn)定客戶和維持市場占有率。長此以往,新宇藥業(yè)盈利能力和發(fā)展空間必定會進一步倒退。

　　2016年,新宇藥業(yè)曾因未通過藥品GMP(2010版)檢查,而出現(xiàn)部分原料藥、片劑等全部停產(chǎn)的情況。同年的藥品生產(chǎn)飛行檢查中,新宇藥業(yè)又因直接用于生產(chǎn)的純化水和PE包裝袋未進行細菌內(nèi)毒素檢驗等6項一般缺陷,被要求限期整改,并于2017年被列入安徽省“涉及缺陷的藥品生產(chǎn)企業(yè)”名單。在2018年6月20日和21日的GMP飛行檢查中,公司因為鹽酸林可霉素粗品間的直排效果不佳,房間內(nèi)的丁醇氣味很濃,存在著安全生產(chǎn)隱患等8項一般缺陷,被要求限期整改。

　　招股書顯示,2020 年上半年,新宇藥業(yè)實現(xiàn)營收1.71億元,同比降31.59%；實現(xiàn)凈利潤及扣非凈利潤分別為1768.02萬元、842.30萬元,同比分別降79.97%、69.70%。招股說明書也指出,若市場形勢發(fā)生不利變化,公司未能及時調(diào)整產(chǎn)品結構,將對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

　　另外,公司的毛利率也明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示,2017年至2019年公司的綜合毛利率分別為37.14%、33.91%、28.46%,呈現(xiàn)逐年下滑的態(tài)勢。公司主營業(yè)務毛利率分別為37.13%、33.76%和28.42%。報告期內(nèi),公司鹽酸林可霉素毛利率 2018 年度較上年度有所下降,下降幅度為 1.16%；2019年度較上年度有所下降,下降幅度為 7.37%。

　　招股書顯示,新宇藥業(yè)最主要的兩種產(chǎn)品是鹽酸林可霉素和克林霉素磷酸酯,產(chǎn)品結構較單一。新宇藥業(yè)稱,2014年下半年至2015年,部分鹽酸林可霉素生產(chǎn)廠家因環(huán)保政策因素的影而響停產(chǎn),市場供不應求,導致鹽酸林可霉素價格逐步上漲。

　　新宇藥業(yè)在招股書中也提到了產(chǎn)品價格波動風險,稱若同行業(yè)產(chǎn)能大幅擴充或市場出現(xiàn)其它不利變化導致公司主要產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)不利波動,將可能導致公司利潤水平有所降低甚至對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。

　　供應商特別是主要供應商情況對一家公司穩(wěn)定發(fā)展至關重要,2017—2019年,新宇藥業(yè)向前五大供應商采購金額分別為11565.06萬、13966.82萬、13455.49萬,分別占當期采購總額的75.75%、77.22%、77.56%,從比重上來看還是很高的,這會使得新宇藥業(yè)在一定程度上喪失話語權,另一方面,各大供應商自身也是問題重重。

　　安徽金玉米農(nóng)業(yè)科技開發(fā)有限公司為新宇藥業(yè)第一大原輔料供應商,2017—2019年,新宇藥業(yè)對安徽金玉米的采購金額占總采購額比例分別為44.39%、42.10%和44.32%。金玉米農(nóng)業(yè)近幾年頻繁被安徽省環(huán)保相關部門點名或責令限期整改,2016年第二季度環(huán)境執(zhí)法檢查中,金玉米農(nóng)廢水總排口取樣監(jiān)測氨氮超標7.5倍,廢水超標排放。2018年9月,安徽省環(huán)保廳公布2017年度安徽省企業(yè)環(huán)境信用評價結果,金玉米農(nóng)業(yè)被列入環(huán)保不良企業(yè),419家國家環(huán)保重點監(jiān)控企業(yè)中,不良企業(yè)僅3家；2019年4月,在安徽省新一輪大氣污染防治督查中,金玉米農(nóng)業(yè)又因未落實重污染天氣臨時管控措施而被點名。

　　淮北志強油脂有限公司為新宇藥業(yè)的第四大供應商,報告期內(nèi)公司向志強油脂采購的金額分別為985.4萬元、1425.39萬元、1001.14萬元。志強油脂還多次被列入為被執(zhí)行人,2019年10月起,志強油脂的實控人王俊蘭更是先后多次被相關人民法院判決了限制消費令。