來源：財聯(lián)社 作者：周新旸

　　上?？的吞毓鈱W科技集團股份有限公司于10月7日再次向港交所遞交招股書。國泰君安為其獨家承銷商。

　　招股書顯示，原康耐特光學于2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，并于2016年收購主營金融服務業(yè)務的上海旗計智能科技有限公司，2017年上市公司更名為康旗股份，2020年再次更名為【旗天科技(300061)、股吧】(300061)。2018年，康旗股份將下屬眼鏡鏡片業(yè)務相關公司通過業(yè)務重組分拆至現(xiàn)在的康耐特光學，自此康耐特光學與創(chuàng)業(yè)板上市公司旗天科技是兩家互為獨立的單獨實體。

　　這是康耐特光學第二次試圖登陸港交所，原2021年4月1日遞交的申請現(xiàn)已失效。

　　該公司是國內市占率、出口量均第一的樹脂鏡片生產商，超過七成的銷售收入來自境外，或面臨匯率波動、貿易壁壘等帶來的風險。

　　財務方面，整體來看，康耐特光學的營收、凈利潤規(guī)模均保持上漲態(tài)勢，不過增速卻有所放緩。根據(jù)招股書，其2018年、2019年、2020年的營收分別為8.54億元、10.59億元和10.93億元，其中2019年、2020年分別同比增長24.0%和3.21%；這三年的凈利分別為7850萬、1.12億、1.29億元。

　　公司2018年至2020年的毛利率分別為30.6%、33%、34.9%?？梢宰鲗Ρ鹊氖?，申請創(chuàng)業(yè)板上市的明月鏡片招股意向書顯示，其鏡片產品毛利率超過40%。

　　　業(yè)務主要依賴海外

　　弗若斯特沙利文報告顯示，康耐特光學是中國市占率最高、出口值最高的中國樹脂鏡片制造商，且是唯一擠進全球前十大眼鏡公司排名的中國制造商。公司的主營業(yè)務為樹脂眼鏡鏡片的制造和銷售，主要產品為標準鏡片和定制鏡片。

　　全球樹脂眼鏡鏡片的零售銷售價值總額由2015年的324億美元增加至2020年的358億美元，復合年增長率為2.3%。預期市場規(guī)模將于2020年至2025年增至465億美元，復合年增長率為5.4%。

　　中國樹脂鏡片的產值(根據(jù)產量乘以平均出廠價格作出估算)錄得整體增長趨勢，由2015年約106.13億元增長至2020年約116.33億元，復合年增長率為1.8%。預計中國樹脂鏡片的產值將于2025年增至136.24億元，復合年增長率為3.2%。

　　東興證券指出，根據(jù)2019年數(shù)據(jù)來看，目前全球近視患者數(shù)量達到約14億人，中國近視患病人數(shù)已超過6億人。而由于我國近視人口在2017年已經達到約6.5億人，2012年到2017年復合增長率為7.63%，預計在2020年我國近視人數(shù)可達7.1億人。

　　康耐特光學的營收主要依賴境外市場，2018年至2020年，公司來自中國以外的地區(qū)的收入分別占當期總收入的85.3%、84.0%及76.2%。公司稱其大部分收入以人民幣及美元計量。根據(jù)招股書測算，如人民幣兌美元升值5%，公司的稅前利潤將減少738.1萬元。

　　此外，2020年來自美國的收入占康耐特光學當期營收18.6%。2018年末以來，中美貿易局勢緊張，美國政府已對眼鏡產品額外征收10%的從價稅，使得公司產品在美國的價格競爭優(yōu)勢有所下降。

　　招股書稱，如公司的其他海外市場政府采取類似的貿易保護主義政策，或將對公司的出口銷售造成不利影響。

　　IPO募資用于擴產

　　資料顯示，該公司本次上市募資主要擬用于提高產能，加強產品開發(fā)實力，擴大客戶群及宣傳品牌等相關用途。

　　康耐特光學目前擁有三家生產基地，分別為上海生產基地、江蘇生產基地和位于日本的鯖江生產基地。康耐特光學本次上市募集資金的使用用途之一正是增加上海、江蘇生產基地定制鏡片的產能。

　　上海生產基地方面，康耐特光學擬先后增加共計440萬件的產能，如按計劃于2023年完成擴產，屆時定制鏡片的產能將為2020年末的兩倍。江蘇生產基地方面，公司擬先后增加共計1920萬件的產能。

　　招股書指出，康耐特光學尚未就新增產能簽訂有效訂單。在公司的銷售安排下，銷售框架協(xié)議無法保證與客戶的長期合作，也無法保證具體銷售金額和數(shù)量。