港交所官網(wǎng)顯示，國內(nèi)光伏銀粉龍頭建邦高科有限公司(以下簡稱“建邦高科”)于近日提交了上市申請(qǐng)書，公司向港股IPO發(fā)起沖擊。招股書顯示，2022—2024年，建邦高科業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。亮麗業(yè)績表現(xiàn)背后，建邦高科前兩大客戶功不可沒，為公司貢獻(xiàn)了超六成營收。

　　招股文件顯示，建邦高科是中國研究、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售光伏銀粉的先行者及引領(lǐng)者。公司的銀粉產(chǎn)品主要用于光伏銀漿(生產(chǎn)光伏電池的關(guān)鍵原材料)的生產(chǎn)。按中國光伏銀粉銷售收入計(jì)，在往績記錄期間，公司在所有國內(nèi)生產(chǎn)商中排名第一，在所有全球生產(chǎn)商中排名第二，市場份額為9.9%。

　　沖擊港股IPO建邦高科也有著較強(qiáng)的業(yè)績底氣，2022—2024年，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。具體來看，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)收入分別約為17.59億元、27.82億元、39.5億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)年內(nèi)利潤分別約為2420萬元、5989萬元、7902.7萬元。另外，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期各期末，建邦高科實(shí)現(xiàn)毛利分別約為6033萬元、1.07億元及1.31億元，不斷增長；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)毛利率分別為3.4%、3.9%及3.3%。

　　然而需要指出的是，建邦高科報(bào)告期內(nèi)的存貨與流動(dòng)負(fù)債總額也在不斷增長。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末、2023年末以及2024年末，公司賬上存貨分別約為4121.2萬元、7300.7萬元、1.21億元；對(duì)應(yīng)流動(dòng)負(fù)債總額分別約為1.41億元、1.61億元、2.82億元。

　　此外，建邦高科存在客戶集中度較高的情況。具體來看，2022—2024年，公司來自前五大客戶的合并收入分別占相關(guān)期間總收入的95.4%、94.8%及84.4%，均超八成。其中，公司對(duì)前兩大客戶的銷售額分別占公司同期總收入的87.9%、82.8%及63.1%。

　　針對(duì)相關(guān)問題，建邦高科在招股文件中表示，該集中度反映行業(yè)動(dòng)態(tài)而非過度依賴個(gè)別客戶。公司的客戶組合通常與其各自的市場份額一致。

　　另外，招股文件顯示，于往績記錄期間各年，建邦高科的前兩大客戶分別為深交所上市公司“客戶A”以及上交所上市公司聚和材料。其中“客戶A”專注于生產(chǎn)光伏和半導(dǎo)體產(chǎn)品使用的導(dǎo)電膏逾10年，而聚和材料則自2015年起專業(yè)從事銀漿業(yè)務(wù)。

　　中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長支培元告訴北京商報(bào)記者，如果公司前兩大客戶是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，具有強(qiáng)大的市場地位和穩(wěn)定的訂單需求，公司與其建立緊密合作關(guān)系，可以保障產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售，降低市場開拓成本，提高生產(chǎn)計(jì)劃的穩(wěn)定性和可控性。同時(shí)，集中精力服務(wù)好少數(shù)大客戶，有助于公司深入了解客戶需求，提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)客戶黏性。

　　“公司與這兩家著名的光伏銀漿生產(chǎn)商已建立持久且長期合作關(guān)系，為客戶A供應(yīng)銀粉產(chǎn)品已超過六年，為聚和材料供應(yīng)銀粉產(chǎn)品已超過五年，并預(yù)計(jì)將繼續(xù)擴(kuò)大與彼等的合作?！苯ò罡呖品矫姹硎?。

　　控制權(quán)方面，陳子淳持有建邦高科72.99%股份，系公司控股股東。值得一提的是，陳子淳系建邦集團(tuán)實(shí)控人陳箭之子。