在正常情況下，新股的發(fā)行已經(jīng)引起了大多數(shù)投資者的注意，因為在新股發(fā)行的前幾天，它們基本上是盈利的，不會帶來虧損，但是為何會出現(xiàn)新股停發(fā)的現(xiàn)象呢？下面的小系列將給你一個簡短的介紹。

　　新股停發(fā)的影響并不小。如果你想停止發(fā)行新股，你必須具備三個條件：

　　1、首次公開發(fā)行的市盈率接近二級市場同類股票的平均價值，甚至低于二級市場同類股票的平均價值；

　　2、投資者的購買意愿已經(jīng)達到歷史低點，網(wǎng)上購買的中簽率超過80%，幾乎任何想購買的人都可以購買；

　　3、上市公司推遲上市或取消上市計劃。

　　最重要的是第三個條件。

　　為什么有些人強烈要求證監(jiān)會停止發(fā)行新股和IPO？

　　從短期來看，發(fā)行新股的直接后果是增加股票供應(yīng)量，這將抑制整個股票市場的價格。例如，一個小鎮(zhèn)上有50噸桔子，市場“均衡價格”是2元/斤。如果把100噸橘子運到這個小鎮(zhèn)，總共會有150噸。隨著供應(yīng)量的增加，桔子的價格會下降，變成1元/斤。

　　然而，這種要求停止首次公開募股的行為違背了自由市場精神，是一種流氓行為。這相當于試圖壟斷一個小鎮(zhèn)的柑橘市場。"我在這里經(jīng)營橘子生意，其他人不允許進入！"

　　第一段強調(diào)“短期內(nèi)”。因為從長遠來看，增加首次公開募股本身不會抑制股票的估值。因為如果股票因為供應(yīng)量的增加而足夠便宜，更多的追逐利潤的資金就會進入股票市場，從而提高股票的估值水平。一個證據(jù)是，在美國股市估值上漲期間，沒有禁止IPO。

　　從長期來看，公司利潤和市場利率等基本面會影響股票估值，與首次公開募股(IPO)的供應(yīng)無關(guān)。例如，從長期來看，貨幣對經(jīng)濟發(fā)展是中性的，從長期來看，IPO對估值水平的影響也是中性的。

　　停發(fā)的后果是什么？

　　1.對中國股市估值水平

　　因為影響股市估值水平的因素很多，這些變量隨時都在變化并相互影響，所以不知道對股市估值水平的影響。

　　暫停上市會提高還是維持股市的估值水平？不完全是。這是因為，從短期來看，暫停股票發(fā)行是影響股票估值水平的一個強有力的因素。但如果基本面惡化，估值水平也會下降。

　　2.對資本市場健康和宏觀經(jīng)濟發(fā)展

　　IPO停發(fā)不利于資本市場發(fā)展，因為會有優(yōu)秀的公司需要融資而不能上市，資本市場將失去優(yōu)化資金，配置的首要功能，從而損害宏觀經(jīng)濟的發(fā)展前景。

　　資本市場的建立應(yīng)該按照市場經(jīng)濟的規(guī)則來管理。不公平的行政干預(yù)會擾亂市場預(yù)期，增加短期投機，抑制長期投資行為。資本市場的長期行為是促進宏觀經(jīng)濟發(fā)展的因素，而短期行為的本質(zhì)是賭博，與宏觀經(jīng)濟關(guān)系不大。

　　最初，市盈率很低，所以上市公司應(yīng)該不情愿。然而，由于資金在二級市場的追求，上市公司對其成功持樂觀態(tài)度，同時，他們將采取更多的財務(wù)措施來消化初始低市盈率帶來的不利影響。反過來，這些措施肯定會影響上市公司的質(zhì)量，做出虛假陳述，并使包裝和上市更加嚴重。證監(jiān)會應(yīng)該看到所有這些復(fù)雜的現(xiàn)象，并決定讓市場決定是否發(fā)行新股，購買與否。這很有道理。直到有一天，二級市場沒有對新股進行投機，許多上市公司也不想發(fā)行新股，因此停發(fā)的消息自然就出現(xiàn)了。

　　以上便是為何會出現(xiàn)新股停發(fā)相關(guān)介紹，希望大家有所收獲。新股發(fā)行制度的改革大家可以了解一下，對日后打新有幫助。