F 現(xiàn)貨黃金周五（6月27日）繼續(xù)下跌至日內低位，美市盤中最低下探至1250.30美元/盎司，金價已破1255關口，在1250一線岌岌可危。周三美元繼續(xù)反彈，美元指數(shù)已站上95關口，繼續(xù)施壓黃金。日內公布的美國5月成屋簽約銷售指數(shù)月率為下跌0.5%，高于前值但低于預期，美國5月耐用品訂單月率為下跌0.6%，高于前值及預期，這是自2016年6月以來，美國耐用品訂單連續(xù)兩個月出現(xiàn)下跌；美國5月關鍵資本產品訂單意外下跌，但是4月份數(shù)據(jù)大幅上修，表明二季度商業(yè)設備支出適度增長。

　　分析稱，鑒于目前黃金的這種弱勢走勢，投機者是做空黃金的主力。據(jù)CFTC上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，基金經理只有超過一萬份合約凈多頭或看漲，這是兩年多來的最低水平。盡管黃金ETF周二流入量超過3噸，這是12天來的首次，但也無法阻止黃金下跌。分析師們目前對黃金的下跌非常困惑，盡管本月早些時候美聯(lián)儲加息，歐元區(qū)實際利率基本上為零，基于德國政府債券的收益率，歐元區(qū)實際利率為負值，所有這些都應該有助于黃金，但黃金不漲反跌。另外，從技術面看，由于黃金價格已經出現(xiàn)標志進一步下跌的“死叉”也引發(fā)了市場的擔憂，2016年11月曾經出現(xiàn)死叉現(xiàn)象時，黃金隨后下跌了12％。目前金價已黃金已下破關鍵支撐位1260及1255美元/盎司，金價將延伸跌勢至1250美元/盎司一線下方；即期阻力位在1260及1265美元/盎司，然后是1270及1275美元/盎司。上行方面，若金價能在1250關口企穩(wěn)并重返1260一線，則有望恢復漲勢。即期支撐位在1250關口，其次是去年12月低點1235.93美元/盎司。

　　周三走勢表述

　　國際現(xiàn)貨黃金周三（6月27日）亞市早盤開于1258.70美元/盎司后短暫上漲，錄得日內高點1259.93美元/盎司后下跌，之后金價轉盤整，窄幅波動，多空膠著。歐市金價進一步下跌，出現(xiàn)跳水，但觸及低位后反彈，金價再轉震蕩上行。美市多頭有所上攻，金價小幅攀升但漲勢未能持久再度轉跌，多頭不斷創(chuàng)出新低，錄得日內低點1250.30美元/盎司后小幅反彈，終收于1251.80美元/盎司的低位。

　　國際現(xiàn)貨黃金周三（6月27日）亞市早盤開于1258.70美元/盎司，最低下探1250.30美元/盎司，最高上漲至1259.93美元/盎司，終收于1251.80美元/盎司，下跌7美元，跌幅0.54%。

　　基本面利好因素：

　　1.周三（6月27日）公布的美國5月成屋簽約銷售指數(shù)月率為下跌0.5%，高于前值但低于預期，美國5月耐用品訂單月率為下跌0.6%，高于前值及預期，這是自2016年6月以來，美國耐用品訂單連續(xù)兩個月出現(xiàn)下跌。

　　2.周三（6月27日）公布美國5月關鍵資本產品訂單意外下跌，但是4月份數(shù)據(jù)大幅上修，表明二季度商業(yè)設備支出適度增長。

　　3.周二（6月26日）公布的4月標普S&P/CS全國房價指數(shù)同比增長6.4%，低于6.5%的3月同比增速。20個大城市的S&P/CS房價指數(shù)同比增長6.5%，同樣低于3月增速6.7%，增幅創(chuàng)2011年來新低，多數(shù)大城市的房價增幅仍明顯超過民眾收入增長

　　4.周二（6月26日）公布的美國6月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)為20，高于預期15及前值16。

　　基本面利空因素：

　　1.周二（6月26日）公布的美國6月諮商會消費者信心指數(shù)為126.4，低于預期 128，前值由128修正為 128.8。

　　2.周一（6月25日）公布的美國5月新屋銷售總數(shù)年化為68.9萬戶，高于前值66.2及預期66.7；因南部單戶型新屋銷售升至近11年來最高水平。而房屋建筑商正因木材價格上漲、勞工和土地資源短缺而苦苦掙扎。

　　3.周一（6月25日）公布的美國6月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)為36.5，高于前值26.8及預期24，數(shù)據(jù)表明本月地區(qū)制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟的勢頭出現(xiàn)了大反轉，不過這有可能只是因為原油行業(yè)業(yè)務增加的原因。

　　4.周四（6月21日）公布的美國至6月16日當周初請失業(yè)金人數(shù)為21.8萬人，符合值，略低于預期，連續(xù)4周錄得下滑，市場各領域中都有雇主反應勞動力短缺，4月份空缺崗位數(shù)量達到670萬的紀錄高位；

　　后市展望

　　1.Kitco 上周五（6月22日）發(fā)布的每周黃金調查顯示，金價上周下跌至六個月來的最低水平，主要是由于美元走強。盡管對全球貿易戰(zhàn)的擔憂加劇及股市疲軟，黃金仍無法得到避險買盤的支撐。在針對華爾街專業(yè)人士的調查中，有17人參與了調查，有10人，或59%認為本周黃金將會上漲，有5人即29%認為本周黃金將會下跌，2人或12%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有2276人參與了調查，有915人，或40%認為本周黃金將會下跌，有796人即35%認為本周黃金將會上漲，565人或22%認為黃金將會盤整。

　　2.德國商業(yè)銀行周三稱，期貨投機者很可能已經轉向了凈空頭或者看跌黃金的位置。商品期貨交易委員會每周五發(fā)布一份報告，截至6月19日，基金經理只有10,528份合約凈多頭或看漲。這是兩年多來的最低水平。德國商業(yè)銀行表示投機性凈多頭頭寸有可能在此期間轉換為凈空頭頭寸。該銀行的分析師表示，他們對于黃金的下跌非常困惑，指出盡管本月早些時候美聯(lián)儲加息，實際利率歐元區(qū)實際利率基本上為零，基于德國政府債券的收益率，歐元區(qū)實際利率為負值 - 所有這些都應該有助于黃金。 通常情況下，股市下修同樣會提振黃金作為避風港的需求，但最近這種情況也未能發(fā)生。

　　3.MKS（瑞士）S.A.警告稱，技術圖表“死亡交叉”可能預示黃金價格進一步走軟，但貿易戰(zhàn)的威脅可能會拯救黃金MKS資深貴金屬交易員Alex Thorndike表示 “下一個支撐位在1245-50區(qū)域，我們認為短期內阻力在1270-75附近。有一點令人擔憂的是，上次我們在黃金日線圖上看到了‘死亡交叉點’（2016年11月）時，金屬隨后下跌了12％?！彼劳鼋徊媸嵌唐谝苿悠骄€下破長期平均線形成的圖表。 “近期（可能）亮點是貿易戰(zhàn)將徹底爆發(fā)，這應該是對黃金看漲。迄今為止，沒有引發(fā)任何避險需求，但如果關稅和保護主義繼續(xù)上升，人們會認為這必須加強黃金的吸引力。”

　　4.FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，盡管存在貿易戰(zhàn)爭的不安，但黃金價格仍創(chuàng)下新低。價格行為表明美元走強和對美國利率走高的預期仍然是黃金最大的克星。鑒于美聯(lián)儲今年至少再次上調兩次加息的預期，美元可能會繼續(xù)受到支撐，盡管避險情緒升溫，黃金仍有望進一步受到懲罰。低于1250美元的可能會打開大門，達到1241美元?！?/p>

　　5.渣打(Standard Chartered)貴金屬分析師Suki Cooper周二(6月26日)表示，在疲弱的第二季度后，預計金價將反彈，并在年底前測試五年高點。Cooper并未給出具體的金價預估。Cooper在接受彭博采訪時說道，第二季度通常是實物需求季節(jié)性疲弱的時期，此外，許多宏觀指標走強，這也成為金市走軟的背景。Cooper指出，一旦金價跌破1250美元/盎司，投資者將逢低買入。

　　6.Metal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikreza在周二（6月26日）發(fā)布的報告中表示， 黃金多頭預計在“友好”宏觀環(huán)境中出現(xiàn)“起飛”，黃金價格可能出現(xiàn)逆轉的跡象。他寫道：“黃金短期底部似乎很可能出現(xiàn)在這個關口，這要歸功于稍微友好的宏觀背景的支撐?！盡ikanikrezai稱，因為貿易戰(zhàn)爭言論的進一步升級可能會讓美元的漲幅取消并提振黃金價格?！懊绹扇娪驳馁Q易立場已經導致其貿易伙伴采取報復措施......因此，可以肯定地認為，貿易緊張局勢在得到好轉之前可能會惡化，”Mikanikrezai寫道。 “全球風險意愿可能會更明顯地下降（即使中央銀行介入），美元可能會回吐早前的漲幅，而美國的實際利率可能會加速其下跌?！?/p>

　　7.德國商業(yè)銀行等在周二（6月26日）發(fā)布的報告中表示分析師報告稱，全球交易所交易基金ETF的黃金持有量繼續(xù)下降。據(jù)路透社報道，該新聞機構追蹤的12只黃金支持ETF的持倉量從上月的5780萬盎司下跌3％至上周五的5620萬盎司，持倉增速為自2017年7月以來的最低月份。德國商業(yè)銀行分析師稱，周一公布的數(shù)據(jù)顯示ETF進一步下跌。 “除了投機性金融投資者的撤離，ETF投資者也繼續(xù)拋售黃金，黃金ETF昨天再次出現(xiàn)4.3噸的流出?！?/p>

　　周四重點關注

　　20:30 美國至6月23日當周初請失業(yè)金人數(shù)

　　美國第一季度實際GDP年化季率終值

　　20:30 美國第一季度實際個人消費支出季率終值

　　美國第一季度核心PCE物價指數(shù)年化季率終值

　　22:30 美國至6月22日當周EIA天然氣庫存

　　次日00:00 2018年FOMC票委博斯蒂克在亞特蘭大與反美聯(lián)儲組織Fed Up Coalition會面