F 紐約COMEX 8月期金周四（7月5日）上漲5.3美元，漲幅0.42%，報(bào)1258.8美元/盎司。美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要顯示，幾乎所有委員支持六月加息，部分委員認(rèn)為財(cái)政政策支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，委員們討論在聲明中維持寬松的措辭。

　　紀(jì)要稱，促使經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)快將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。大部分委員看到圍繞貿(mào)易政策的風(fēng)險(xiǎn)正在加強(qiáng)。物價(jià)走勢(shì)支持2%通脹的前景。需要密切關(guān)注收益率曲線。許多委員表示逐步加息可能在明年某個(gè)時(shí)候讓美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率高于中性水平。此外，紀(jì)要還預(yù)計(jì)油價(jià)走高將繼續(xù)支撐該行業(yè)的投資，盡管勞動(dòng)力和基建的供應(yīng)緊張限制擴(kuò)張計(jì)劃，部分企業(yè)將更高的成本傳遞至消費(fèi)者。

　　日內(nèi)公布的ADP就業(yè)報(bào)告顯示6月崗位增加17.7萬(wàn)個(gè)，低于預(yù)期值18.5萬(wàn)，數(shù)據(jù)發(fā)布后美元下挫，對(duì)黃金形成利好。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的6月美國(guó)ISM非制造業(yè)指數(shù)為59.1，錄得3月以來(lái)最高值，接近逾十二年來(lái)最高水平，分析師預(yù)期6月值為58.3，5月為58.6。這是ISM非制造業(yè)指數(shù)連續(xù)101個(gè)月處于榮枯分水嶺50上方，意味著貢獻(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)九成的服務(wù)業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張。

　　從技術(shù)看，黃金終于企穩(wěn)反彈，金價(jià)重返1250美元/盎司關(guān)口對(duì)多頭是極大的鼓舞，但金價(jià)要恢復(fù)漲勢(shì)還需突破1260的大關(guān)，目前金價(jià)在此關(guān)口攻而不破，走勢(shì)還有待觀察。分析稱若金價(jià)能夠在周五收于高位，這可能是重拾升勢(shì)的信號(hào)，目前的市場(chǎng)價(jià)位可能就是近期金價(jià)的底部。上行阻力位在1260及1270關(guān)口；下行支撐在1250及1240關(guān)口。

　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金周四（7月5日）亞市早盤(pán)開(kāi)于1256.35美元/盎司，最低下探1250.65美元/盎司，最高上漲至1259.74美元/盎司，終收于1257.50美元/盎司，上漲1.3美元，漲幅0.1%。

　　基本面利好因素：

　　1.周四（7月5日）公布的ADP就業(yè)報(bào)告顯示6月崗位增加17.7萬(wàn)個(gè)，低于預(yù)期值18.5萬(wàn)，數(shù)據(jù)發(fā)布后美元下挫，對(duì)黃金形成利好。

　　2.周一（7月2日）公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率終值為2%，低于前值及預(yù)期2.2%，終值放緩大于預(yù)期，個(gè)人消費(fèi)支出的表現(xiàn)錄得0.9%，是近5年來(lái)最差水平，表明市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的恐慌，給未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)陰影。

　　3.周一（7月2日）公布的美國(guó)5月?tīng)I(yíng)建支出月率為0.4%，低于前值1.8%及預(yù)期0.5%；評(píng)論稱5月?tīng)I(yíng)建支出月率上漲，私人及公共領(lǐng)域建筑項(xiàng)目投資增加。但4月?tīng)I(yíng)建支出月率卻不及預(yù)期，下修至0.9%；4月數(shù)據(jù)下修可能意味著經(jīng)濟(jì)學(xué)家將進(jìn)一步下調(diào)第二季度美國(guó)GDP預(yù)估。

　　4.周三（6月27日）公布的美國(guó)5月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率為下跌0.5%，高于前值但低于預(yù)期，美國(guó)5月耐用品訂單月率為下跌0.6%，高于前值及預(yù)期，這是自2016年6月以來(lái)，美國(guó)耐用品訂單連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下跌。

　　基本面利空因素：

　　1.美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)周四（7月5日）公布的6月美國(guó)ISM非制造業(yè)指數(shù)為59.1，錄得3月以來(lái)最高值，接近逾十二年來(lái)最高水平，分析師預(yù)期6月值為58.3，5月為58.6。這是ISM非制造業(yè)指數(shù)連續(xù)101個(gè)月處于榮枯分水嶺50上方，意味著貢獻(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)九成的服務(wù)業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張。

　　2.周二（7月3日）公布的美國(guó)5月工廠訂單月率為0.4%，意外錄得上漲，高于前值-0.8%及預(yù)期0%；表明制造業(yè)領(lǐng)域走強(qiáng)。但企業(yè)在設(shè)備上的支出繼續(xù)顯現(xiàn)放緩跡象。制造業(yè)約占美國(guó)經(jīng)濟(jì)12%，受到國(guó)內(nèi)和全球穩(wěn)健需求的助推，但工人缺乏，以及征收進(jìn)口關(guān)稅使得供應(yīng)鏈趨緊。

　　3.美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI終值為55.4，高于前值及預(yù)期54.6，Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson稱，調(diào)查顯示商品制造業(yè)正以約2.5%的增速上漲，但新訂單流入為7個(gè)月以來(lái)最慢，國(guó)內(nèi)需求上漲被自去年7月以來(lái)首次下降的海外銷(xiāo)售額下降抵消。

　　4.周一（7月2日）公布的公布的6月美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)為60.2，為僅次于今年2月的2004年以來(lái)第二高水平，也高于市場(chǎng)預(yù)期值58.5。該指數(shù)今年2月為60.8，創(chuàng)2004年5月以來(lái)新高，表明美國(guó)制造業(yè)重要先行指標(biāo)的回升速度比市場(chǎng)預(yù)期的快，而制造企業(yè)對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂顯著增加。

　　后市展望

　　1 Kitco上周五(6月29日)發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，因黃金價(jià)格本周整體承壓，在對(duì)本黃金走勢(shì)的調(diào)查中，多數(shù)華爾街專(zhuān)業(yè)人士和普通投資者出現(xiàn)了自3月9日以來(lái)首次同步看跌。在針對(duì)華爾街專(zhuān)業(yè)人士的調(diào)查中，有15人參與了調(diào)查，有8人，或53%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，有3人即20%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，4人或27%認(rèn)為黃金將會(huì)盤(pán)整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對(duì)普通投資者的調(diào)查中，有878人參與了調(diào)查，有406人，即46%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，有325人即37%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，147人或17%認(rèn)為黃金將會(huì)盤(pán)整。

　　2.資訊網(wǎng)站Economies.com在周四（7月5日）發(fā)布的報(bào)告中稱，黃金在遠(yuǎn)離了50日均線之后恢復(fù)了負(fù)面交易，支撐了日內(nèi)看跌的觀點(diǎn)，提醒的是金價(jià)將會(huì)下探我們等待的1236.41美元/盎司的目標(biāo)位，而持穩(wěn)在1267.00下方將是預(yù)計(jì)下跌的關(guān)鍵條件。

　　3.德國(guó)商業(yè)銀行報(bào)告在周四（7月5日）發(fā)布的報(bào)告中稱，與2017年同期相比，印度的黃金需求一直疲軟。分析師引用初步數(shù)據(jù)顯示，繼中國(guó)之后，全球第二大黃金消費(fèi)國(guó)印度6月份進(jìn)口了54噸貴金屬，比去年同期低約四分之一。印度財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年黃金進(jìn)口量下降40％至343噸。

　　4.在最近接受Kitco新聞采訪時(shí)，資產(chǎn)管理公司Incrementum AG的基金經(jīng)理、上個(gè)月最新出爐的In Gold We Trust年度報(bào)告的作者Peter Stoeferle表示，從風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的角度來(lái)看，黃金看起來(lái)極具吸引力。他補(bǔ)充說(shuō)，他看到了一些因素將在今年年底前促使價(jià)格上漲。他說(shuō)：“我認(rèn)為今年黃金已經(jīng)觸及低點(diǎn)?！薄巴苿?dòng)金價(jià)走高的最重要因素是美元走弱，”Stoeferle表示。他指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)接近加息周期尾聲，市場(chǎng)對(duì)美元的興趣開(kāi)始減弱。

　　5.法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)的Bernard Dahdah 在周四的一份報(bào)告中表示，他們預(yù)計(jì)9月份美元將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性疲軟，這將支撐金價(jià)至2019年的表現(xiàn)?！拔覀冾A(yù)計(jì)美元將在9月前保持堅(jiān)挺，屆時(shí)歐洲央行將宣布貨幣政策正?；?，”他在報(bào)告中表示，“如果歐元因意大利或英國(guó)退歐造成的不確定性而受到懲罰，美元甚至可能在2019年前繼續(xù)走強(qiáng)。這就是說(shuō)，在我們的核心方案中，隨著其他央行開(kāi)始將其貨幣政策正?；?，到2018年底，美元將面臨下行壓力?！闭雇S金走勢(shì)，他表示，他們預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間里的黃金均價(jià)在1260美元/盎司左右，2019年的平均價(jià)格約為1310美元/盎司。該行明年對(duì)黃金的看法略顯樂(lè)觀，因?yàn)樵撔袑ⅫS金價(jià)格預(yù)期從此前估計(jì)的1,260美元/盎司上調(diào)了近4個(gè)百分點(diǎn)。

　　6.FXTM的研究分析師Lukman Otunuga周三警告投資者，市場(chǎng)還沒(méi)有走出困境。他表示 “雖然黃金在美元走軟的情況下仍有進(jìn)一步升值的空間，但從中長(zhǎng)期看，前景依然看跌。今年，黃金仍有可能在美元進(jìn)一步走強(qiáng)的前景中失去更多價(jià)值。” “周五美國(guó)就業(yè)報(bào)告將受到更多關(guān)注，這可能會(huì)在本周黃金交易結(jié)束時(shí)發(fā)揮關(guān)鍵作用。強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)加上工資增長(zhǎng)加速的跡象可能會(huì)推動(dòng)對(duì)美國(guó)利率上升的猜測(cè)，最終懲罰黃金。從技術(shù)面來(lái)看，黃金需要突破1260美元以吸引更多買(mǎi)盤(pán)動(dòng)能?！?/p>

　　7.據(jù)Dailyfx周三撰文稱，全球市場(chǎng)可能將迎來(lái)考驗(yàn)，因?yàn)?月6日中美相互祭出的對(duì)500億美元商品加征關(guān)稅的措施將正式付諸實(shí)施。全球貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂情緒的升溫，對(duì)于黃金提振究竟能持續(xù)多久是個(gè)問(wèn)題！技術(shù)面來(lái)看，黃金受阻1260或標(biāo)志反彈破敗，不過(guò)一旦突破或指向20日均線1260！日?qǐng)D顯示，黃金昨日大幅反彈形成看漲吞沒(méi)形態(tài)，日內(nèi)進(jìn)一步反彈突破6月19日以來(lái)的下行趨勢(shì)線（1255），不過(guò)日內(nèi)在短線突破1260后大幅回調(diào)，顯示將重回1255下方的跡象。

　　周五重點(diǎn)關(guān)注

　　20:30 美國(guó)6月失業(yè)率

　　美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、

　　美國(guó)5月貿(mào)易帳

　　22:30 美國(guó)至6月29日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存

　　次日01:00 美國(guó)至7月6日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)