經(jīng)常有朋友感嘆個人投資越來越難，不如直接購買私募基金產(chǎn)品，可私募基金種類繁多，又不知該如何選擇。在筆者看來，選擇私募基金需要專業(yè)眼光，不能只看業(yè)績，還有很多因素需要綜合考慮。

　　首先要看這家私募的年齡，三年以上是必須的。雖然市場每年都有逆勢崛起的小鮮肉，但真實的投資實力是需要過往業(yè)績來評判的。前一年冠軍，后一年清盤的案例都曾有過。一只私募基金是否經(jīng)過牛熊市場考驗很重要。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，七成的小私募活不過三年，因此“年齡”是個重要標準，太新鮮的私募不建議列入考慮范疇。如果一只私募三年內(nèi)能連續(xù)戰(zhàn)勝市場和同行平均水準，就表明其投資能力確有獨到之處，值得關注。

　　其次看發(fā)行的產(chǎn)品業(yè)績是否具有可復制性。如果私募旗下所有產(chǎn)品業(yè)績都很出色，說明其投資能力和策略是可復制的，沒有僥幸或者利益輸送的嫌疑。如果只是一只產(chǎn)品業(yè)績良好，其他產(chǎn)品不好,那么其真實的投資能力就要打一個大大的問號了。

　　再次看凈值回撤大小。凈值回撤大的私募最大的風險是清盤，清盤意味著一次私募投資的失敗。而回撤大的私募往往是風控和投資紀律有問題的。如果一只私募歷史上出現(xiàn)多次大的回撤，即使業(yè)績有突出的時候，投資也要小心。

　　此外還要看管理規(guī)模。每個投資人都有管理規(guī)模的天花板，最出色的投資人也概莫能外，彼得·林奇在管理千億美元的基金后業(yè)績亦泯然眾人矣，大獎章的創(chuàng)始人西蒙斯也坦誠，他管理單只基金規(guī)模不能超過50億美元。因此，選擇一只私募基金實際就是選擇一個投資人，他以前管理最大規(guī)模時業(yè)績?nèi)绾?，現(xiàn)在管理的規(guī)模與其歷史管理規(guī)模相比是大是小，都值得關注。如果歷史上最大管理規(guī)模為50億元，而目前管理規(guī)模為100億元，這對其本身就是一個巨大的考驗，未來業(yè)績不確定性會大大增加。當然，基金管理規(guī)模太小也會有問題，雖然業(yè)績可能很容易跑出來，但風險也大。

　　最后就是私募基金管理人的人品和財商了。人品好、財商高的當然是首選，而對人品爭議大或太過高調(diào)的投資經(jīng)理，投資者則要謹慎選擇。 ：