導(dǎo)讀：①半導(dǎo)體迎漲價潮，中微半導(dǎo)提價 15%-50%，系供需失衡 + 成本傳導(dǎo)所致，國產(chǎn)替代下行業(yè)量價齊升；②美光等大廠擴產(chǎn)印證漲價邏輯，AI 推高存儲需求且擴產(chǎn)周期長，行業(yè)漲價通道或延續(xù)，上下游設(shè)備材料商受關(guān)注；③谷歌、亞馬遜 AWS 相繼漲價，云計算行業(yè)結(jié)束降價內(nèi)卷，邁入成本傳導(dǎo)周期，AI 算力需求 + 運營成本高企為核心驅(qū)動。

　　昨日市場延續(xù)震蕩分化，三大指數(shù)全線收紅，但全市場仍有超3400只個股下跌，各熱點在盤中呈現(xiàn)快速輪動態(tài)勢，背后的漲價邏輯逐步受到市場重視。

　　半導(dǎo)體及元件概念漲價潮蔓延，中微半導(dǎo)15%-50%的提價幅度直指行業(yè)痛點。此次漲價并非孤立行為，而是供需失衡與成本傳導(dǎo)的必然結(jié)果。供給端，8英寸晶圓產(chǎn)能被AI芯片搶占，封測費用上漲疊加貴金屬價格飆升推高成本；需求端，汽車電子、AIoT需求回暖，下游補庫需求集中釋放。國產(chǎn)替代加速背景下，國內(nèi)廠商承接海外產(chǎn)能空缺，形成“量價齊升”格局，行業(yè)漲價共振效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　存儲芯片領(lǐng)域的擴產(chǎn)動作，反向印證漲價邏輯的持續(xù)性。美光240億美元新加坡擴產(chǎn)計劃，瞄準AI驅(qū)動的存儲缺口，單臺AI服務(wù)器內(nèi)存需求是傳統(tǒng)機型的8-10倍，而擴產(chǎn)周期長達2-3年，短期產(chǎn)能缺口難以填補。三星、SK海力士已率先對內(nèi)存產(chǎn)品漲價，疊加行業(yè)庫存周期反轉(zhuǎn)，存儲芯片漲價通道或?qū)⒀永m(xù)，除直接受益的存儲芯片企業(yè)外，產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)設(shè)備與材料廠商亦值得重點關(guān)注。

　　云計算行業(yè)率先打響漲價第一槍，成為趨勢驗證的關(guān)鍵。谷歌官宣2026年5月起對GoogleCloud、CDN互聯(lián)等服務(wù)調(diào)價，北美地區(qū)費用翻倍，疊加亞馬遜AWS此前打破二十年定價傳統(tǒng)漲價，標(biāo)志著行業(yè)從“降價內(nèi)卷”邁入成本傳導(dǎo)周期。核心驅(qū)動力源于AI算力需求爆發(fā)與運營成本高企，谷歌年度千億級資本開支多用于算力基建，上游芯片、能源成本攀升倒逼終端提價，頭部廠商聯(lián)動漲價或?qū)⒁l(fā)全行業(yè)跟潮。

　　回到貴金屬方向來看，昨晚現(xiàn)貨黃金持續(xù)飆漲，一度突破5150美元/盎司。作為抗通脹與避險核心資產(chǎn)，黃金漲價既源于全球流動性寬松預(yù)期，也與產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)形成呼應(yīng)——貴金屬價格上行進一步推高半導(dǎo)體封裝等環(huán)節(jié)成本，形成跨板塊漲價閉環(huán)。

　　總體而言，近期貴金屬、半導(dǎo)體、存儲芯片、云計算領(lǐng)域相繼浮現(xiàn)漲價信號。雖然看似獨立的板塊異動，實則被一條清晰的漲價邏輯串聯(lián)，成為驅(qū)動市場波動的核心暗線，后續(xù)仍可圍繞漲價線尋找相應(yīng)細分的延伸機會。