1、事件

　　信邦制藥發(fā)布公告，公司與貴州聯(lián)科衛(wèi)信科技有限公司簽訂合作協(xié)議，共同建設(shè)“貴醫(yī)云”平臺(tái)，形成覆蓋全省的醫(yī)療聯(lián)合體，打通貴醫(yī)體系與縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)共享、醫(yī)療業(yè)務(wù)協(xié)同和雙向轉(zhuǎn)診通路，下沉優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源。

　　協(xié)議中內(nèi)容包括：1）公司負(fù)責(zé)“貴醫(yī)云”平臺(tái)的資源整合、運(yùn)營管理，聯(lián)科衛(wèi)信負(fù)責(zé)提供技術(shù)支持。2）公司開放貴醫(yī)云平臺(tái)接口，布點(diǎn)的各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠與貴醫(yī)體系內(nèi)的各家醫(yī)院實(shí)現(xiàn)信息互通、數(shù)據(jù)共享及業(yè)務(wù)協(xié)同。3）聯(lián)科衛(wèi)信負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和調(diào)動(dòng)所布點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)所在地的衛(wèi)生部門及其它資源配合和支持相關(guān)實(shí)施工作。4）公司將設(shè)立專門的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療控股子公司代表甲方參與管理和運(yùn)營“貴醫(yī)云”平臺(tái)。5）聯(lián)科衛(wèi)信負(fù)責(zé)配合公司逐步構(gòu)建各級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)協(xié)同機(jī)制。6）“貴醫(yī)云”平臺(tái)在各家醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間所提供的服務(wù)包含但不限于：預(yù)約掛號(hào)、遠(yuǎn)程會(huì)診、信息查詢、遠(yuǎn)程看護(hù)、遠(yuǎn)程指導(dǎo)、慢病管理、康復(fù)管理、雙向轉(zhuǎn)診等。7）聯(lián)科衛(wèi)信向公司新建或并購的醫(yī)院無償提供乙方所開發(fā)的HIS 、電子病歷、病案管理、檢驗(yàn)系統(tǒng)、影像管理、體檢等應(yīng)用的授權(quán)服務(wù)。

　　2、我們的觀點(diǎn)

　?。ㄒ唬┡c基層資源強(qiáng)大的信息平臺(tái)企業(yè)合作，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療布局日漸清晰

　　（二）貴醫(yī)云平臺(tái)模式：向上升發(fā)展云端大數(shù)據(jù)，向下沉發(fā)展O2O

　　3、投資建議

　　假設(shè)中肽4 季度順利并表，按交易后股本17.4 億計(jì)算，預(yù)計(jì)公司15-17 年凈利潤為2.7億、4.3 億、5.9 億，對應(yīng)攤薄后EPS 為0.16、0.25、0.35 元。我們看好公司在醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥流通、生物藥及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面的布局。給予“推薦”評級(jí)。

　　4、主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　項(xiàng)目建設(shè)低于預(yù)期；