事件描述

　　公司近日收到控股股東楊樹藍(lán)天函告，獲悉其已完成對公司的增持計(jì)劃。

　　事件評論

　　大股東四個(gè)月累計(jì)增持2%股份比例，長期看好公司發(fā)展。楊樹藍(lán)天基于對公司發(fā)展前景充滿信心以及對公司長期投資價(jià)值的認(rèn)可，自2017 年3 月20 日至7 月19 日累計(jì)增持公司股份比例為2%，總耗資2.04 億元，計(jì)算交易均價(jià)為15.67 元/股，公司7.21 日收盤價(jià)為13.14 元/ 股，具有一定的安全邊際。

　　項(xiàng)目拓展順利，在手訂單充足，支撐業(yè)績持續(xù)增長。公司近期先后簽署賀州項(xiàng)目、寧夏中衛(wèi)項(xiàng)目，能科棗莊項(xiàng)目也已簽訂合同。貯備項(xiàng)目拓展順利為公司后續(xù)業(yè)績提升奠定基礎(chǔ)。截至目前，公司已簽訂單總額達(dá)211.77 億元（含框架協(xié)議），其中智慧生態(tài)領(lǐng)域訂單201.39 億元，工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域10.38 億元。此外北方園林預(yù)計(jì)2017 年共將確認(rèn)收入10.64 億元，也將為公司業(yè)績提升提供支撐。

　　與大型制糖民企合作，一帶一路實(shí)現(xiàn)互利共贏。公司近期與廣東恒福糖業(yè)集團(tuán)有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，就共同在柬埔寨開展高效節(jié)水灌溉工程的戰(zhàn)略投資事宜，達(dá)成合作意向。恒福集團(tuán)2014 年經(jīng)中國輕工業(yè)聯(lián)合會評定該集團(tuán)公司綜合實(shí)力在全國十大制糖企業(yè)集團(tuán)中排名第四位。恒福集團(tuán)在柬埔寨計(jì)劃投資10 億美元，完成3 個(gè)糖廠建設(shè)，帶動18 萬公頃土地開發(fā)，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)原糖108 萬噸的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。雙方擬于未來3-5 年，在柬埔寨項(xiàng)目中完成50 萬畝甘蔗地埋滴灌節(jié)水灌溉工程，畝均投資1500 元人民幣，總投資為7.5 億元人民幣。雙方此次合作在柬埔寨大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)高效節(jié)水、農(nóng)業(yè)自動化和水肥一體化等領(lǐng)域的全面合作，有望實(shí)現(xiàn)柬埔寨甘蔗種植項(xiàng)目年增產(chǎn)50%左右。

　　盈利預(yù)測及投資建議：并購沐禾節(jié)水、北方園林驗(yàn)證公司產(chǎn)業(yè)整合邏輯， 并購后的平臺資源導(dǎo)出能力在沐禾節(jié)水項(xiàng)目復(fù)制上也得到充分驗(yàn)證，公司業(yè)務(wù)整合、平臺資源導(dǎo)出的大邏輯已形成可驗(yàn)證的良性循環(huán)。作為二級市場獨(dú)具特色的綠色生態(tài)標(biāo)的，圍繞大生態(tài)板塊持續(xù)布局值得期待?？紤]北方園林全年并表攤薄，預(yù)計(jì)公司2017~2019 年EPS分別為0.63、0.80 和1.09 元，對應(yīng)的估值為21x、16x 和12x，維持"買入"評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1. 框架協(xié)議落地具有一定不確定性；

　　2. 收購北方園林進(jìn)度低于預(yù)期。