投資要點(diǎn)：

　　維持"增持"評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)25元。國家高度重視網(wǎng)絡(luò)安全，公司電子取證產(chǎn)品及大數(shù)據(jù)信息化業(yè)務(wù)持續(xù)高成長。此外，公司緊隨一帶一路，海外業(yè)務(wù)前景廣闊。我們維持公司2017-2019年EPS為0.53/0.72/0.93元，對應(yīng)目前股價(jià)2018年僅25倍PE，維持"增持"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)25元。

　　實(shí)控人擬增持不低于3000萬元，彰顯對公司發(fā)展的信心。公司發(fā)布公告，公司實(shí)際控制人滕達(dá)先生計(jì)劃于2017年11月1日起六個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持公司股票，增持金額不低于人民幣3000萬元。我們認(rèn)為，實(shí)際控制人增持公司股份，彰顯了其對公司未來發(fā)展的信心和長期價(jià)值的認(rèn)可。

　　國家層面高度重視網(wǎng)絡(luò)安全和，業(yè)務(wù)增長可期。十九大報(bào)告提出，要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容建設(shè)，建立網(wǎng)絡(luò)綜合治理體系，營造清朗的網(wǎng)絡(luò)空間，建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國。公司緊隨國家戰(zhàn)略部署，加強(qiáng)電子取證及相關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全信息化產(chǎn)品研發(fā)投入，政策支持下行業(yè)景氣度高，主營業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)較高速度的穩(wěn)定增長。

　　緊隨一帶一路，海外業(yè)務(wù)前景廣闊。中國將資助國際刑警的培訓(xùn)和發(fā)展，成立執(zhí)法學(xué)院，為發(fā)展中國家培訓(xùn)2萬執(zhí)法人員，公司將積極參與其中做好產(chǎn)品準(zhǔn)備與培訓(xùn)工作，預(yù)計(jì)未來一帶一路國家的培訓(xùn)量將大幅增加，為公司海外業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外業(yè)務(wù)落地不及預(yù)期；政策風(fēng)險(xiǎn)。