宇通客車(600066)2017年年報(bào)點(diǎn)評(píng):17年報(bào)符合預(yù)期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 1、17業(yè)績(jī)符合預(yù)期，市占率繼續(xù)提升2、新能源客車補(bǔ)貼新政略超預(yù)期，利好技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)3、產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)市占率有望持續(xù)提升4、18年壞賬回沖有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?、盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)我們認(rèn)為公司憑借行業(yè)
1、17業(yè)績(jī)符合預(yù)期，市占率繼續(xù)提升
2、新能源客車補(bǔ)貼新政略超預(yù)期，利好技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)
3、產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，行業(yè)市占率有望持續(xù)提升
4、18年壞賬回沖有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?/p>
5、盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)
我們認(rèn)為公司憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)和質(zhì)量，有望持續(xù)受益龍頭市占率提升，由于18補(bǔ)貼存在過渡期，退坡幅度邊際效應(yīng)遞減。預(yù)計(jì)公司18-20凈利潤35/39/42億，EPS 1.58/1.75/1.92元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：客車銷量不達(dá)預(yù)期，相關(guān)政策落地不及預(yù)期。
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