隨著上市公司2020年半年報披露完畢,素有長期投資風(fēng)向標之稱的QFII(合格境外機構(gòu)投資者)最新持倉情況也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示,上半年QFII共出現(xiàn)在312只股票的前十大流通股股東名單上。其中,QFII二季度新進121只股票,增持83只股票。

　　值得注意的是,多家海外知名資管巨頭及海外養(yǎng)老金也出現(xiàn)在許多股票的前十大流通股股東名單上。在外資人士看來,中國龐大的市場規(guī)模和較強的經(jīng)濟韌性孕育著豐富的投資機會,其中消費、醫(yī)藥、科技等符合未來發(fā)展趨勢的行業(yè)尤其值得關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示,截至二季度,QFII持倉市值排名前五位的股票分別為寧波銀行、中國太保、北京銀行、美的集團和南京銀行,金融板塊是QFII的重點配置對象。醫(yī)藥股緊隨其后,恒瑞醫(yī)藥、愛爾眼科、藥明康德分列第五至第八位,泰格醫(yī)藥位列第十。

　　從持股比例來看,截至二季度,QFII持有北京銀行、傳音控股和【華熙生物(688363)、股吧】的比例分別達到13.64%、13%和11.6%,位居前三名。其中,荷蘭安智銀行股份有限公司位居北京銀行第一大流通股股東,持股數(shù)量達到24.9億股。此外,QFII持有安徽合力、江蘇租賃、透景生命、華峰超纖等13只股票的比例也均超過5%。

　　在持股家數(shù)上,樂普醫(yī)療是獲得最多外資青睞的公司。截至上半年,該股前十大流通股股東中有7家是QFII,分別是挪威中央銀行、澳門金融管理局、魁北克儲蓄投資集團、鼎暉投資咨詢新加坡有限公司、阿布達比投資局、韓國產(chǎn)業(yè)銀行和科威特政府投資局；飛科電器則有5家QFII抱團持有,分別是不列顛哥倫比亞省投資管理公司、瑞典第二國家養(yǎng)老金、科威特政府投資局、挪威中央銀行和畢盛資產(chǎn)管理有限公司。

　　值得注意的是,在QFII持股家數(shù)較多的股票中,出現(xiàn)了多只科創(chuàng)板股票。以【傳音控股(688036)、股吧】為例,截至上半年,該股前十大流通股股東中有新加坡政府投資有限公司、中國國際金融香港資產(chǎn)管理有限公司、美林國際和瑞士聯(lián)合銀行集團4家QFII；華熙生物則獲得摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行集團和喀斯喀特有限責任公司3家QFII扎堆入駐。

　　二季度QFII新進121只股票。其中,QFII對伊利股份和?？低暤男逻M持倉量分別為4657.7萬股、4622.7萬股。此外,方大炭素、順豐控股、日照港、先導(dǎo)智能、大康農(nóng)業(yè)、【海格通信(002465)、股吧】、中材科技等9只股票的QFII新進持倉量均超過1000萬股。

　　共有10只股票在二季度獲QFII增持超過1000萬股。其中,QFII對中國建筑的加倉數(shù)量最多,為1.55億股。格力電器、藥明康德、工業(yè)富聯(lián)、北新建材、洲明科技、再升科技、偉星新材等7只股票獲QFII加倉逾1500萬股。

　　值得注意的是,富達、摩根大通、挪威中央銀行、阿布達比投資局等知名資管巨頭,以及多家海外養(yǎng)老金也出現(xiàn)在許多股票的前十大流通股股東名單上,而這些股票大多為各個細分行業(yè)龍頭,擁有較為穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績。

　　以管理超過2000億美元資產(chǎn)的全球性資產(chǎn)管理公司奧本海默基金為例,截至二季度,奧本海默基金合計持有6751.8萬股恒瑞醫(yī)藥。奧本海默基金自進入A股市場以來,均投資價值白馬股,并曾在貴州茅臺上豪賺超過30億元,而恒瑞醫(yī)藥是其近年來最為看好的“獵物”。數(shù)據(jù)顯示,自2017年二季度建倉以來,奧本海默已連續(xù)13個季度出現(xiàn)在恒瑞醫(yī)藥前十大流通股股東名單上。

　　外國央行和主權(quán)基金同樣熱衷于布局A股。據(jù)統(tǒng)計,目前重倉A股數(shù)量最多的外國央行為挪威中央銀行,截至二季度,挪威中央銀行重倉26只A股,持倉市值達90.66億元,其中持股數(shù)量最多的3只股票分別是【順豐控股(002352)、股吧】、海大集團和歌爾股份。全球最大主權(quán)基金之一的阿布達比投資局目前持有16只A股,其中伊利股份、廣聯(lián)達、復(fù)星醫(yī)藥為持倉市值最多的3只股票。

　　不少A股股票也被海外養(yǎng)老金相中。據(jù)統(tǒng)計,目前在A股有布局的海外養(yǎng)老金投資機構(gòu)共有4家,分別是國家第一養(yǎng)老金信托公司、瑞典第二國家養(yǎng)老金、魁北克儲蓄投資集團和加拿大年金計劃投資委員會。截至上半年,魁北克儲蓄投資集團共出現(xiàn)在三環(huán)集團、北新建材、樂普醫(yī)療、移遠通信和中儲股份等5家A股上市公司前十大流通股股東名單上,在所有海外養(yǎng)老金投資機構(gòu)中持有A股數(shù)量最多；國家第一養(yǎng)老信托公司則持有國瓷材料、通化東寶、銀輪股份和中儲股份4只A股。

　　此外,華爾街知名投行摩根大通持有先導(dǎo)智能、華熙生物、臥龍電驅(qū)、方大炭素等27家公司；摩根士丹利投資管理公司持有深圳機場、華潤三九、山東出版、桂冠電力等19只A股；美林國際持有博杰股份、富瀚微、傳音控股、和而泰、凱利泰等6只A股。

　　從選股偏好來看,上述個股大多為基本面穩(wěn)健的行業(yè)龍頭公司?！盁o論經(jīng)濟形勢如何變化,股市環(huán)境如何變幻,對行業(yè)龍頭股的重倉持有是QFII不變的投資策略。不少Q(mào)FII的持股周期往往超過3年甚至5年,這意味著其一旦選好股票建立倉位便不會輕易賣出,因此其投資方向往往對市場具有風(fēng)向標意義?！睖弦晃坏谌椒治鋈耸糠Q。

　　在具體投資方向上,外資普遍認為,中國龐大的市場規(guī)模和較強的經(jīng)濟韌性孕育著豐富的投資機會,其中消費、醫(yī)藥、科技等符合未來發(fā)展趨勢的行業(yè)尤其值得關(guān)注。

　　“我們始終關(guān)注中國的經(jīng)濟狀況以及中期發(fā)展趨勢,關(guān)注持續(xù)變化中蘊藏的結(jié)構(gòu)性投資方向,關(guān)注這些領(lǐng)域里面可以構(gòu)筑護城河并將其越擴越寬的公司。我們認為,消費、科技、醫(yī)療、保險、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域?qū)⑼苿由鐣c經(jīng)濟的進步和效率的提高,其中的龍頭公司通過更好的運營,將成為行業(yè)的領(lǐng)軍公司,這些領(lǐng)軍公司是值得投資的標的?！比疸y資產(chǎn)管理基金經(jīng)理王子正稱。

　　瑞銀資管資產(chǎn)配置基金經(jīng)理羅迪認為,必選消費和可選消費板塊均有較大的成長空間。從出口復(fù)蘇角度來看,海外經(jīng)濟復(fù)蘇可能會拉動消費、電子、家電等板塊的需求,而新老基建同樣會對基建、能源設(shè)備等有一定的需求。

　　貝萊德全球新興市場股票團隊基本面研究分析師、基金經(jīng)理劉雅俊表示,消費、科技和醫(yī)藥三大板塊今年以來表現(xiàn)突出,其背后主要有結(jié)構(gòu)性原因作支撐。以消費和科技為例,中國的消費回流以及技術(shù)自主均是相對較長期的主線。

　　“中國作為消費大國,第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重超過了50%,投資中國離不開投資消費。今年以來我們在消費領(lǐng)域看到兩個明顯的結(jié)構(gòu)性趨勢：一是消費的線上化。此前大家預(yù)計消費會回流到線下,但目前我們并沒有看到這樣的趨勢。我們認為線上化消費是結(jié)構(gòu)性的趨勢,消費習(xí)慣一旦形成后,會維持很長時間。二是消費分化?！眲⒀趴》Q。

　　從科技端看,劉雅俊認為科技的自主可控是一個非常大的趨勢。首先,中國政府在核心技術(shù)上的扶持力度很大。其次,目前一些創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板的上市公司的技術(shù)能力和海外巨頭之間的差距不斷縮小。受益于中國市場的成本優(yōu)勢和效率優(yōu)勢,這些企業(yè)未來能拿到海外頭部企業(yè)的市場份額。

　　對于醫(yī)藥行業(yè),劉雅俊表示,2015年中國的一致性評價改革加速了仿制藥納入醫(yī)保和集采的進程,導(dǎo)致仿制藥價格大幅下跌,倒逼中國醫(yī)藥企業(yè)加快創(chuàng)新藥和生物藥的研發(fā)。市場對從事創(chuàng)新藥和生物藥研發(fā)企業(yè)的估值大幅高于仿制藥企業(yè),并帶來了醫(yī)藥行業(yè)估值的結(jié)構(gòu)性提升。

　　“我們繼續(xù)看好科技行業(yè),因為我們認為中國在5G、消費電子等領(lǐng)域的開支會持續(xù)強勁增長。從中長期看,我們正面看待具備可持續(xù)增長趨勢、由堅實基本面驅(qū)動的A股市場,并繼續(xù)偏好擁有強大品牌和定價權(quán)優(yōu)勢、可設(shè)法搶占市場份額并受益于行業(yè)整合的企業(yè)。”霸菱中國股票投資經(jīng)理姜征昊稱。