投資要點(diǎn)：

　　【事件】

　　朗頓教育（831505.OC）于8月27日發(fā)布公告，公司2015年上半實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入821.71萬元，較上年同期下降了25.95%，毛利率達(dá)到83.23%，較上年同期增長了21.06個百分點(diǎn)，同時，實(shí)現(xiàn)利潤162.93萬元，較上年同期增長了885.13%。

　　【點(diǎn)評】

　　營收短暫下降，利潤大幅增長公司2015年上半實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入821.71萬元，較上年同期下降了25.95%，主要是由于2015年上半年公司精力主要放在定向增發(fā)股票和整合優(yōu)質(zhì)教育資源及一系列的資產(chǎn)重組事宜上，致使業(yè)績同比有所下降。而利潤有一定幅度的增長，原因是2014年為國際財務(wù)管理師”一試兩證”試點(diǎn)年份，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，國際財務(wù)管理協(xié)會中國總部鑒于公司2014年的優(yōu)秀業(yè)績，在收取2015年認(rèn)證費(fèi)上給予了大幅度的優(yōu)惠政策。

　　整合上游資源，開拓市場規(guī)模2015年上半年公司集中精力對優(yōu)質(zhì)教育資源進(jìn)行資產(chǎn)重組，緊密籌劃收購尊天文化與費(fèi)倫基石100%的股權(quán)。通過本次資產(chǎn)重組，公司一方面能夠縱向整合公司上游資源：

　　費(fèi)倫基石全資子公司華夏基石為國際財務(wù)管理協(xié)會中國總部、國際商業(yè)美術(shù)設(shè)計(jì)師協(xié)會中國總部，此次重組有利于朗頓教育在中國地區(qū)的業(yè)務(wù)布局和戰(zhàn)略發(fā)展，進(jìn)一步提高公司的持續(xù)盈利能力。另一方面能夠橫向開拓市場規(guī)模：尊天文化具有華東地區(qū)國際財務(wù)管理師（IFM）項(xiàng)目以及華東地區(qū)國際商業(yè)美術(shù)師（ICAD）項(xiàng)目的獨(dú)家授權(quán)，此次重組能夠擴(kuò)大公司在華東地區(qū)的業(yè)績規(guī)模。公司對國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)教育資源不斷整合，進(jìn)一步提高了企業(yè)在在行業(yè)中的競爭力。

　　職業(yè)培訓(xùn)市場剛需強(qiáng)烈，公司獨(dú)家授權(quán)保障發(fā)展財經(jīng)類職業(yè)培訓(xùn)多為資格認(rèn)證類培訓(xùn)，往往是用戶在求職或在職期間的剛性需求，且用戶付費(fèi)能力較強(qiáng)，未來市場空間有保證。朗頓教育在全國有8個分公司，合作機(jī)構(gòu)10多個，具有國際財務(wù)管理協(xié)會中國總部對國際財務(wù)管理師項(xiàng)目的獨(dú)家特許授權(quán)和廣東省總會計(jì)師協(xié)會對財務(wù)管理師“一試兩證”項(xiàng)目的獨(dú)家授權(quán)，為公司在職業(yè)培訓(xùn)市場的快速發(fā)展提供了充分的保障。