雖然A股IPO發(fā)行駛?cè)肟燔?chē)道，但是今年仍沒(méi)有銀行成功登陸案例，排隊(duì)的中小銀行面臨著各自的不同問(wèn)題。據(jù)北京商報(bào)記者梳理，更換簽字會(huì)計(jì)師、董事會(huì)核心成員變動(dòng)及大股東存在分歧是今年銀行從擬上市大軍中暫時(shí)離隊(duì)的三個(gè)主要原因。有的銀行在中止審查后很快歸隊(duì)，有的銀行則持續(xù)消失。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不論從競(jìng)爭(zhēng)能力或是品牌形象等角度，登陸A股對(duì)于中小銀行而言都是非常關(guān)鍵的一步，因此中小銀行對(duì)此還是會(huì)有迫切的渴求。

　　三種“意外”按下上市暫停鍵

　　　更換簽字會(huì)計(jì)師

　　今年6月，青島銀行和蘇州銀行先后因?yàn)楦鼡Q簽字會(huì)計(jì)師從IPO的排隊(duì)序列中暫時(shí)退出。3個(gè)月后，西安銀行因?yàn)橥瑯拥脑蛑兄笽PO。其中，西安銀行和蘇州銀行都沒(méi)有透露會(huì)計(jì)師更換的詳細(xì)原由，青島銀行相關(guān)人士表示是因簽字會(huì)計(jì)師到期，所以進(jìn)行了更換。不過(guò)，3家銀行都表示，中止IPO審查是因出現(xiàn)“發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展的情形”，這屬于證監(jiān)會(huì)規(guī)定的擬IPO企業(yè)列入中止審查名單的四種情形之一。

　　一位會(huì)計(jì)業(yè)人士告訴北京商報(bào)記者，變更簽字會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)后續(xù)上市進(jìn)程不會(huì)有實(shí)質(zhì)影響。但是該人士也提到部分會(huì)計(jì)師變更的原因，可能是會(huì)計(jì)師本人覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)大，需要背負(fù)的東西太多，所以不愿意簽字，而所在事務(wù)所還想賺錢(qián)，因此再選擇一個(gè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)師簽字。

　　一位券商人士進(jìn)一步表示，除了這3家銀行中止IPO的情形外，負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人發(fā)生變更，以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者律師發(fā)生變更的話(huà)，企業(yè)的IPO也會(huì)被叫停，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)規(guī)定的四種中止審查情形中，還包括“申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”。

　　國(guó)慶前夕，青島銀行因原委派的保薦代表人工作變動(dòng)二度從擬IPO大軍中離隊(duì)，該行委托中信證券(600030) 為公司的保薦機(jī)構(gòu)，隨后再次遞交了恢復(fù)審查申請(qǐng)。另外，西安銀行、蘇州銀行目前也已回到IPO審核正常序列中。

　　深陷與大股東矛盾

　　與上述銀行的IPO暫停狀況相比，徽商銀行遇到的煩心事恐怕很難快速解決。今年3月，已登陸港交所的徽商銀行表態(tài)“正在排隊(duì)回歸A股”，僅幾天之后該行就發(fā)布了申請(qǐng)中止審查A股發(fā)行的公告。在公告中，徽商銀行提及彼時(shí)聘用的會(huì)計(jì)師事務(wù)所“服役”接近期滿(mǎn)。但更重要的因素是徽商銀行提到的，“須就相關(guān)法律法規(guī)及證監(jiān)會(huì)要求所涉及的部分事項(xiàng)與該行部分董事和股東進(jìn)一步協(xié)商”，其中提到的“部分股東”，很快被分析人士指出，就是指徽商銀行的大股東中靜系。

　　2016年以來(lái)，中靜系通過(guò)在H股一系列增持，晉升為徽商銀行單一第一大股東。但隨著中靜系持股比例的增加，徽商銀行公眾持股比例也被稀釋?zhuān)陀诒O(jiān)管劃定的最低25%的紅線(xiàn)。根據(jù)該行9月末發(fā)布的最新相關(guān)公告，該行H股公眾持股量進(jìn)一步降低到19.68%。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然不排除交易所會(huì)對(duì)部分企業(yè)實(shí)行有條件的“放行”，但公眾股東持股量不低于25%的紅線(xiàn)是企業(yè)上市的基本前提。這還僅是徽商銀行和中靜系對(duì)峙下的一個(gè)表現(xiàn)。一年前，徽商銀行還曾與中靜系在是否發(fā)行境外優(yōu)先股的問(wèn)題上提出了截然相反的兩個(gè)方案，最終，主張不發(fā)行的中靜系落敗。今年6月，二者又提出不同的分紅方案，提出更高股利方案的中靜系再次被駁。

　　股權(quán)變更也會(huì)掣肘銀行的上市進(jìn)程。今年7月，廣發(fā)銀行中止IPO審查，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“2016年廣發(fā)銀行發(fā)生中國(guó)人壽(601628) 受讓花旗集團(tuán)與IBM信貸所持股權(quán)的重大股權(quán)變更，公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)均在相應(yīng)優(yōu)化調(diào)整”。

　　董事會(huì)成員與股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)

　　今年3月末，盛京銀行宣布撤回A股IPO申請(qǐng)，原因之一就是股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動(dòng)。公開(kāi)資料顯示，自2015年11月提交A股招股書(shū)后的一年多時(shí)間里，恒大多次大手筆買(mǎi)入盛京銀行股份，導(dǎo)致后者第一大股東易主。

　　而盛京銀行A股上市路遭遇折戟的另一個(gè)原因，是董事會(huì)成員也出現(xiàn)變動(dòng)：掌舵該行16年的董事長(zhǎng)張玉坤在2016年9月底辭職。直到今年6月，盛京銀行發(fā)布公告稱(chēng)，遼寧銀監(jiān)局已核準(zhǔn)張啟陽(yáng)擔(dān)任盛京銀行執(zhí)行董事及董事長(zhǎng)的任職資格，這才結(jié)束了該行董事長(zhǎng)一職長(zhǎng)達(dá)9個(gè)月的空缺。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盛京銀行的經(jīng)歷，無(wú)異于給正在A(yíng)股IPO排隊(duì)上市的銀行一記警鐘。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌表示，具備穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力是公司上市成為公眾公司的前提，股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、重要高管離職，這些都將對(duì)公司持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力造成影響，并進(jìn)而影響公司上市進(jìn)程。

　　有相似經(jīng)歷的還有成都銀行。2015年11月，成都銀行的上市狀態(tài)因申請(qǐng)文件不齊備首次變?yōu)椤爸兄箤彶椤?，回歸排隊(duì)序列后，恢復(fù)至“已反饋”階段。但到了2016年7月，成都銀行上市狀態(tài)二度變更為“中止審查”。成都銀行表示，中止原因是由于該行的5位獨(dú)立董事中有兩位因個(gè)人原因辭職，導(dǎo)致該行獨(dú)立董事人數(shù)不滿(mǎn)足監(jiān)管要求。目前，成都銀行已回到IPO審核正常序列中。

　　中小銀行A股上市渴求強(qiáng)烈

　　從上述幾家銀行預(yù)披露A股招股書(shū)的時(shí)間來(lái)看，徽商銀行是在2015年7月，盛京銀行在2015年11月，青島銀行、蘇州銀行在2016年12月，西安銀行在2017年1月。其實(shí)披露招股書(shū)后又中止或終止的這段經(jīng)歷只能算上市路上的一小部分章節(jié)，不少中小銀行從最初的籌備到遞交招股書(shū)甚至都花了五年以上時(shí)間，中途“棄A轉(zhuǎn)H”再回A股的也不勝枚舉?？梢哉f(shuō)，許多銀行的上市路都可以寫(xiě)成一部“辛酸史”。

　　但也要注意的是，盡管不少中小銀行“數(shù)年磨一劍”，上市前也不乏亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，然而一些通病仍存在于中小銀行身上。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，大部分中小銀行不但業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重、貸款集中度過(guò)高，而且地方債務(wù)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比過(guò)高等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題特別突出，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)或會(huì)導(dǎo)致銀行IPO擱淺。此外，有些商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、內(nèi)控體系薄弱等問(wèn)題也是阻礙其上市步伐的主要原因。他表示，當(dāng)前廣大中小銀行亟須查漏補(bǔ)缺，如把控制風(fēng)險(xiǎn)放在首位，不能因?yàn)橐恍├骝?qū)動(dòng)隨意擴(kuò)大放貸規(guī)模，放松對(duì)貸款的審核等。

　　宋清輝提到的中小銀行急于擴(kuò)大放貸規(guī)模的表現(xiàn)，恰恰也是它們渴望快速發(fā)展的一個(gè)縮影。從各家銀行中止IPO后的態(tài)度來(lái)看，沖刺A股的決心還是頗為堅(jiān)定。例如青島銀行、蘇州銀行、西安銀行都在處理完簽字會(huì)計(jì)師變更后向監(jiān)管部門(mén)遞交了恢復(fù)申請(qǐng)，徽商銀行則延長(zhǎng)了A股發(fā)行方案的有效期。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在今年密集監(jiān)管政策的壓力下，中小銀行補(bǔ)充資本的壓力愈加明顯。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，成功發(fā)行股票募集資金，是補(bǔ)充資本充足率的重要渠道。而近年赴H股上市的銀行整體遭遇估值偏低、認(rèn)購(gòu)遇冷等窘?jīng)r，因此A股更成為銀行眼中的寶地?；丈蹄y行董事長(zhǎng)李宏鳴此前就提到，回歸A股不僅為了拓寬資本補(bǔ)充渠道，并且能搭建更完善的境內(nèi)外融資平臺(tái)。 推薦其他閱讀：華潤(rùn)銀行怎么樣