圣誕、元旦、春節(jié)即將紛至沓來，旅游休閑成為近期投資者關(guān)注的熱門話題之一。券商人士分析稱，作為2018年最抗跌的板塊，休閑服務(wù)板塊業(yè)績增速較為確定的同時，其估值已是近年來的低位。雖然從歷史走勢上看，12月初行業(yè)多數(shù)無明顯上漲，但中后期大多有所表現(xiàn)?，F(xiàn)階段市場大幅回調(diào)時點恰恰是配置的最好時機。

　　低估值高景氣

　　休閑服務(wù)領(lǐng)域近期亮點紛呈，重量級公司競相出手，展開新一輪行業(yè)布局。

　　上周，中國國旅發(fā)布公告，同意公司向全資子公司國旅投資增資15億元人民幣，并同意由國旅投資向其全資子公司國旅(?？?投資增資14億元人民幣，同時授權(quán)國旅(?？?投資參與競買位于?？谑袨I海大道西側(cè)、新港經(jīng)六街以東的六塊國有建設(shè)用地使用權(quán)。

　　此外，阿里巴巴投資旅游電商AsiaYo；云南擬對109家景區(qū)進(jìn)行獎補，總金額2億元；攜程進(jìn)軍滑雪旅游市場；三亞計劃明年新增15條境外航線……業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來隨著需求提升、交通條件不斷完善、產(chǎn)品愈發(fā)豐富，行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　但在A股市場上,休閑服務(wù)板塊估值卻正處于歷史相對低位。截至昨日收盤，板塊TTM整體法市盈率(剔除負(fù)值)為26倍，對應(yīng)2018年和2019年的預(yù)測市盈率(剔除負(fù)值)分別為24、20倍。其中，免稅、酒店、旅行社、旅游綜合、餐飲和景區(qū)對應(yīng)的TTM整體法市盈率(剔除負(fù)值)分別為36、23、23、21、25和23倍。

　　細(xì)分行業(yè)前景可觀

　　對于未來行業(yè)發(fā)展，市場人士認(rèn)為，在中國居民收入增長、消費需求升級以及政府引導(dǎo)消費回流的背景下，行業(yè)將借助于政策釋放的紅利實現(xiàn)快速增長。

　　具體來看，酒店方面，在經(jīng)濟下行壓力和減持的雙重影響下，已經(jīng)處于估值低位，在周期因素下，酒店龍頭的加盟擴張路徑將成為突圍之道。預(yù)計行業(yè)整合有望提速，酒店龍頭的擴張仍會繼續(xù)推進(jìn)。長期來看，酒店龍頭具備良好成長性。

　　在線旅游服務(wù)方面，目前行業(yè)集中度較高，而出境游今年上半年復(fù)蘇明顯，在簽證政策放松，非一線城市消費崛起的背景下，仍有望穩(wěn)健增長。

　　此外，在交通網(wǎng)絡(luò)不斷完善趨勢下，休閑景區(qū)及目的地長期受益。當(dāng)前，以及親子等為主題的旅游形式促進(jìn)休閑度假游快速崛起，其中主題樂園成為重要形式，預(yù)計2020年我國主題樂園零售額將超越美國成為世界第一，滲透率有望升至20%。

　　國海證券表示，整體看，旅游行業(yè)在我國社會發(fā)展及居民生活中的地位越來越重要，旅游產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟和社會綜合貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過10%。隨著經(jīng)濟發(fā)展，居民消費能力提升，旅游產(chǎn)業(yè)向上趨勢明確。未來隨著收入和需求提升、交通條件不斷完善、產(chǎn)品不斷豐富，行業(yè)將持續(xù)快速發(fā)展。